原文 | Cheshire Capital
翻訳 | Odaily Planet Daily
翻訳者 | ドラえもん
編集者注：過去数ヶ月間、ビットコイン財務会社は暗号資産市場の重要な推進力およびビットコイン価格を支える強力な基盤と見なされてきました。しかし、現実は想像以上に脆弱かもしれません。価格変動と株主からの圧力が重なると、財務会社でさえ「守護者」から一瞬で「売却者」に変わる可能性があります。本稿では、今後6〜12ヶ月でビットコイン財務会社に起こりうる市場シナリオを推測します。主な前提条件：
- 対象：10社のビットコイン財務会社、様々な規模のビットコインを保有し、時価純資産倍率（mNAV）は1.0x〜5.0xの範囲。
- 差異：企業の質は財務規模と経営陣の信念/マーケティング能力で決まる。
- 背景：ビットコインの初期価格は12万ドル。
核心ロジック：一部の企業がビットコインを売却して株式を買い戻すと、反射的な循環が引き起こされます：価格下落 → mNAV圧迫 → より多くの企業が売却を余儀なくされる → 売却加速 → さらなる価格下落。
本文は以下の通りです
10社のビットコイン財務会社がビットコインを保有し、二次市場での取引プレミアム（mNAV倍率）がそれぞれ異なり、1.0xから5.0xの範囲にあると仮定します。このときビットコイン価格は12万ドルです。これらの企業の質

2023年12月22日、アーサー・ヘイズ氏が「ETH = 5000ドル」という投稿を公開して以来、彼の公開ウォレットではイーサリアム（ETH）の短期売買が続いているとLookonchainの監視により明らかになった。興味深いことに、ヘイズ氏がETHを売却した後、2度にわたり価格が上昇を続け、結果として彼はより高い価格での買い戻しを強いられる事態となった。
この状況は、暗号資産市場の予測困難性を如実に示している。Gate取引所などの主要プラットフォームでは、こうした価格変動に対応するためのツールや分析機能が提供されているが、それでも市場の動きを完全に予測することは難しい。
ヘイズ氏のような経験豊富なトレーダーでさえ、短期的な価格変動に翻弄されることがあるという事実は、一般の投資家にとって重要な教訓となるだろう。暗号資産取引においては、常にリスク管理を意識し、市場の不確実性を考慮に入れた慎重な取引戦略が求められる。
なお、この情報は2025年9月28日時点のものであり、暗号資産市場の状況は刻々と変化している。投資判断の際には、最新の市場動向や専門家の意見を参考にすることが推奨される。

KDJ指標の3つの曲線の中で、最も頻繁に変動するのはJ線であり、次いでK線、最も変動が少ないのはD線です。
KDJ指標は、設計過程において主に最高値、最低値、終値の関係を研究し、同時にモメンタム概念、強弱指標、移動平均線の利点を融合しています。そのため、市場動向を素早く直感的に判断でき、株式市場の中短期トレンド分析に広く使用されており、先物や株式市場で最も一般的な技術分析ツールの一つとなっています。
KDJ線は本質的にランダムな変動の概念であるため、中短期の市場動向を把握するのに比較的正確です。ただし、より長期のチャートにおいても、KDJは株価の中長期トレンドを予測する上で一定の意味を持ちます。例えば、週足チャートのKDJ指標は中期的な取引に良好なガイダンスを提供します。
KDJ指標において、KとDの値は0-100の範囲ですが、Jの値は100を超えたり0を下回ったりすることがあります。ただし、分析ソフトウェアでは通常0-100の範囲で判断されます。一般的に感度の面では、Jが最も強く、次いでK、Dが最も遅いですが、安全性の面では、Jが最も低く、次いでK、Dが最も安定しています。
KDJの基本的な応用ポイント：
1. 週足のJ線が0以下から上向きに転じ、週足の陽線で終わる場合、好機が訪れる可能性があり、分割購入を検討できます。特に株価が60週移動平均線の上で推移している強気相場では顕著