加拿大央行警告若不建立稳定币监管框架，将在全球支付革新中落后。央行放弃CBDC后，转向规管私人稳定币，重视创新与风险的平衡，并强调监管空缺可能威胁金融体系安全。各国已推出相关法规，加拿大需迅速建立一致的监管措施，以维持竞争优势。

美国联准会开始降息，稳定币发行商的利差获利模式面临挑战。降息将削减其利润，Circle等公司寻求转型为金融服务商，以扩大收入来源。Circle正尝试建立全球支付网络，收取交易费用，应对收益下滑的压力。

首创稳定币与收益分离机制，用户持有 NFT 获取底层资产收益本文源自 Alea Research 所着文章，由深潮TechFlow 整理、编译及撰稿。 （前情提要：联准会九月FOMC降息1码，鲍尔喊「关税影响有限」，比特币涨破117300 ） （背景补充：联准会传声筒：鲍尔最后一战，如何背负棘手经济与政治压力 ） 稳定币已成为去中心化金融（DeFi）不可或缺的一部分，但它们也带来了诸多权衡与挑战。 例如，超额抵押的加密资产支持稳定币（如 DAI）面临波动性风险；中心化稳定币（如 USDC 和 USDT）在储备透明度方面几乎没有保障；演算法稳定币（如 UST 或

随着近期金价持续飙高，也让犯罪集团蠢蠢欲动：短短 48 小时内，香港、巴黎与开罗三地就接连爆出重大黄金失窃案，损失金额估算可达上亿。 （前情提要：世界黄金协会拟推数位黄金 PGI，与 PAXG、XAUT 有何不同？） （背景补充：联准会降息周期复盘：比特币、美股、黄金下一步怎么走？） 近期黄金价格接连刷新历史新高，今（18）晨美国联准会宣布重启降息决策后，金价更一度突破 3,700 美元大关。 然而，随着近期金价持续飙高，也让犯罪集团蠢蠢欲动：短短 48 小时内，香港、巴黎与开罗三地就接连爆出重大黄金失窃案，损失金额估算可达上亿。 黄金价格走势。图源：Trading View 三大黄金失窃案

联准会9月点阵图爆出一票「125 基点」极端预期，华尔街预测为川普钦派的联准会刺客米兰所为，引发外界对川普影响力及 Fed 独立性的激辩 （前情提要：川普控制联准会更进一步！白宫顾问米兰成为Fed投票委员、独立性受挑战） （背景补充：从咖啡到电视，5 张图看川普关税让美国人日常消费涨了多少？） 华尔街向来盯紧联准会每一行字，但 2025 年 9 月这张点阵图掀起的波澜，远超过往。虽然 Fed 宣布「风控式」降息 1 码，并暗示年内还会降两次，看似温和，却因一个突兀的「125 个基点」预期，让华尔街瞬间炸锅，虽然没有具体证据证明，但市场都一致认为这是由「川普的联准会刺客」——白宫经济顾问Step

联准会 9 月突降息 25 基点，鲍威尔在经济放缓与政治压力间寻求罕见的软着陆，市场聚焦其独立性与后续路径 （前情提要：联准会九月FOMC降息1码，鲍尔喊「关税影响有限」，比特币涨破117300） （背景补充：CoinDesk：若联准会降息1码，比特币将恢复涨势；Matrixport：市场杠杆水平显示BTC下行空间有限） 联准会主席鲍尔今（18）宣布将基准利率下调 25 个基点，区间落在 4%–4.25%。这是今年首度降息，也是他任期末段最引人注目的决策。联准会传声筒之称的作者Nick Timiraos指出，鲍威尔正尝试在经济放缓、通膨顽固以及来自白宫的庞大政治压力中，同时捍卫央行独立与争取经

经济学家警告，当前不仅美国面临着严重的债务压力，日本的债务危机也已濒临爆发边缘。他警告称，日本高达 240% 的政府债务与 GDP 比率，加上通膨压力与日圆贬值风险，正将这个全球主要经济体推向危险境地。 （前情提要：日币见底终于要涨？华尔街避险基金「大量抄底日圆」豪赌汇率升值） （背景补充：川普《大而美法案》惊险过关，IMF警告：美国赤字债务危机加剧） 布鲁金斯学会高级研究员，前国际金融协会（IIF）首席经济学家 Robin Brooks 在 9 月 15 日透过 Substack 平台发文，指出当前不仅美国面临着严重的债务压力，日本的债务危机也已濒临爆发边缘。他警告称，日本高达 240% 的

宝可梦卡牌在过去20年中增值3821%，从游乐场交换品变成热门投资。疫情推动收藏热潮，吸引投资者进入市场。尽管价值波动及伪造风险存在，宝可梦品牌的持久性让其成为相对稳定的投资选择。