香港将允许持牌平台在严格风险控制下为专业投资者提供加密永续合约。
证券及期货事务监察委员会（SFC）将限制机构访问，并要求建立强有力的系统以管理杠杆波动和清算。
比特币和以太坊将作为加密抵押品，监管机构旨在将杠杆交易带回本土。
香港监管机构宣布计划允许加密永续合约交易，这是该市数字资产规则的重大转变。此消息在香港举行的Consensus 2026大会上公布。由梁凤仪领导的证券及期货事务监察委员会概述了持牌平台如何在严格监管下提供杠杆加密衍生品。
SFC公布永续合约新框架细节
在Consensus 2026大会上，SFC行政总裁梁凤仪表示，监管机构将发布永续合约的高层次框架。根据梁的说法，持牌交易平台将获准在定义的风险控制下提供这些产品。值得注意的是，访问权限仍将限制于专业和机构投资者，排除散户参与。
SFC旨在将该框架聚焦于风险管理和公平性。平台必须展示强有力的系统以应对波动和清算事件。然而，监管机构尚未公布技术细节要求。梁表示，随着框架的完善，将会有更多指导意见。
该举措建立在香港更广泛的虚拟资产战略基础上。SFC此前发布了2025年路线图，旨在扩大受监管的加密服务。该计划以市场发展为目标，同时将投资者保护置于核心位置。
比特币和以太坊将作为保证金和融资计划的锚定资产
除了衍生品外，SFC还计划允许加密抵押融资。梁表示，经纪商可能很快为信用良好的客户提供融资。值得注意的是，抵押品可能包括证券和虚拟资产。
然而，监管机构将采取谨慎态度。由于波动性担忧，只有比特币和以太坊符合加密抵押品的条件。梁解释说，这些资产目前提供了最高的流动性和市场深度。
此外，SFC计划允许在持牌平台进行做市。平台可以使用关联的做市商，但必须证明其独立性。强有力的利益冲突控制将继续是强制要求。
将杠杆交易带回本土
目前，许多香港交易者依赖离岸交易所进行杠杆加密交易。这些平台在本地监管之外运营，因此投资者保护有限。
拟议的框架可能将此类活动转回持牌的本地平台。受监管的永续交易将遵循明确的规则和监管。值得注意的是，香港已批准现货比特币ETF，并持牌多家加密交易所。
自2023年推出VATP牌照制度以来，SFC不断扩大加密监管。2025年的“ASPIRe”路线图指导了代币化基金和共享流动性等措施。永续交易框架为香港虚拟资产市场增添了另一层受监管的保障。
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