摩根大通：AI 超级周期驱动，标普 500 指数 2026 年有望再成长8%

摩根大通发布 2026 年美股展望，预测标普 500 指数基础目标为 7500 点，乐观情境下可突破 8000 点。该预期核心驱动力是 AI 超级周期和强韧的美国经济，使美国成为全球增长引擎。本文源自华尔街见闻 所着文章，由Foresight News整理、编译及撰稿。 （前情提要：比特币成为战场：白宫与摩根大通之间的无声战争 ） （背景补充：加密社群抵制摩根大通报告：抛售基金、买入微策略与比特币支持 ） 该乐观预期核心驱动力是 AI 超级周期和强韧的美国经济。摩根大通发布了其对 2026 年美股市场的最新展望，提出了华尔街迄今最为乐观的预测之一，认为在特定条件下，标普 500 指数有望突破 8000 点大关。该行坚信，在人工智慧 (AI) 驱动的超级周期和富有韧性的经济推动下，美国将继续担当全球增长的引擎。 由 Dubravko Lakos-Bujas 领导的策略师团队将 2026 年底标普 500 指数的基础目标设定为 7500 点。这一预测基于联准会在年初进行两次降息后暂停行动，并预期企业盈利在「至少未来两年内」将实现 13% 至 15% 的超趋势增长。 然而，摩根大通为市场描绘了更大的想像空间。策略师们在报告中强调：「如果联准会因通膨动态改善而进一步放宽政策，我们预计将出现更大的上涨空间，标普 500 指数将在 2026 年超越 8000 点。」这一观点令该行在华尔街的预测竞赛中脱颖而出，超过了德意志银行此前设定的 8000 点目标，成为新的高点。 这一极为乐观的预测基于对「美国例外论」的坚定信心。摩根大通认为，美国经济的韧性与 AI 超级周期的持续发酵，将使其在明年继续成为「世界增长的引擎」，从而为股市提供强劲的基本面支撑。 AI 超级周期是核心引擎 摩根大通认为，当前由 AI 驱动的超级周期是其乐观展望的核心。 策略师指出，这一周期已推动了创纪录的资本支出、盈利的快速扩张，并造就了 AI 受益股和优质成长型公司「前所未有的」市场集中度。报告将这些优质公司定义为拥有强劲利润率、稳健现金流增长、严谨资本回报和低信用风险的企业。这种由技术驱动的结构性转变，正在重塑市场格局。 针对投资者对 AI 相关股票估值过高的担忧，摩根大通提出了辩护。报告承认，30 只主要 AI 股票的远期本益比已达到 30 倍，但强调这些公司相比于本益比为 19 倍的标普 470 指数其他成分股，提供了「更强的盈利可见性、更高的定价权、更低的资产负债杠杆，以及在股东资本回报方面一贯的良好记录」。 此外，对于一度引发市场回调的资本支出问题，该行预计，30 只主要 AI 股票的资本支出明年将增长 34%。策略师们补充道，「害怕过时」(Fear of becoming obsolete, FOBO) 的心态正驱使企业和政府大力投资该技术，这股势头正从科技和公用事业板块，扩散至银行、医疗健康和物流等行业，从而拓宽了 AI 投资的范畴。 「赢者通吃」市场与潜在波动 尽管前景光明，但摩根大通也指出了一个弊端。策略师们表示，这种 AI 驱动的增长正在一个「K 型分化的经济体中」展开，从而创造出一个「赢者通吃」的市场。这意味着部分企业获得巨大成功，而其他企业则可能掉队。 报告警告称： 「在这种环境下，正如我们今年和最近所见，广泛的市场情绪指标可能仍然容易出现剧烈波动。」 他们认为，2026 年的市场格局与 2025 年不会有太大差异，主导市场的股票将呈现出极端的拥挤和创纪录的集中度。 除了占主导地位的 AI 主题，摩根大通还指出了其他值得关注的投资领域，包括稀土和铀在内的全球战略资源股应会延续增长势头。放松管制预计将为金融、房地产供应链和能源行业带来新动能，而监管回撤则有助于促进增长和削减赤字。同时，对关税和贸易敏感的股票也可能提供一些「战术性机会」。 在行业配置上，摩根大通维持对科技、媒体和电信 (TMT)、公用事业以及国防板块的增持评级，并预计银行业和制药业将进一步跑赢大盘。该行对更广泛的金融和医疗健康板块持中性看法。策略师们还补充说，与放松管制和 AI 生产力收益扩大相关的盈利增长，其潜力仍被投资者「低估」。 相关报导 摩根大通示警：微策略若被 MSCI 剔除，恐触发指数基金 116 亿美元卖压 川普强推50年房贷！邀请摩根大通戴蒙、贝莱德「白宫密会」请华尔街帮忙 华尔街龙头入局：摩根大通推美元存款代币 JPM Coin 可实现全天候交易、秒级支付〈摩根大通：AI 超级周期驱动，标普 500 指数 2026 年有望再成长8%〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。