Forbes 重磅预测！2026 年数字资产五大变革，比特币周期终结

Forbes 专栏作家 Alexander S. Blume 分析称，2026 年预测显示加密产业进入「深化与成熟」的关键阶段。Blume 提出五大预测：DATs 2.0 比特币金融服务企业获得合法地位、稳定币将无处不在、比特币四年周期将终结、美国投资者获得海外流动性通道、加密金融产品将更复杂专业。

2025 年奠定基础 2026 年迎接结构转型

2025 年被证明是数字资产的「变革兑现之年」，无论在零售端还是机构端，加密资产都真正走向主流。如今，这一趋势确实在多个层面上得到了体现：机构配置比例提升、现实世界资产（RWA）加速上链，以及支持加密市场的监管和基础设施不断完善。

与此同时，我们也见证了数字资产金库公司（DATs, Digital Asset Treasuries）的迅速崛起，但并非没有风险。自那以后，比特币和以太坊的价格均上涨约 15%，这两种资产与传统金融体系的融合日益加深，并获得了更广泛的采用。如今，数字资产进入主流已毋庸置疑。

展望 2026 年，我们将看到一个更加成熟和稳定的阶段，实验性尝试让位于持续增长。Blume 表示，2026 年预测的核心主题是从「概念爆发」到「结构落地」，加密产业将完成从投机性资产到基础性金融工具的转型。这个转型不仅是价格层面的，更是整个市场结构、参与者构成和监管框架的根本性变化。

预测一：DATs 2.0 从狂热到理性

2025 年，DAT 模式实现了爆炸式扩张，但也伴随着成长阵痛。各种公司从酒类品牌到防晒霜制造商纷纷以「持有加密资产」为卖点进行包装，导致投资者质疑、监管反弹、管理不善以及估值下滑。在这场狂热浪潮中，一些 DAT 甚至开始持有所谓的「山寨币」，但实际上不过是缺乏业绩记录、毫无投资价值的投机项目。

然而进入 2026 年，DAT 模式将逐步成熟，其商业逻辑和策略会更加清晰。那些真正基于比特币标准、具备可持续业务模式的公司，将开始在公开市场中站稳脚跟。许多大型 DAT 将开始以更接近其基础资产价值的价格交易，管理层也将面临来自股东的压力，必须创造实际价值。

毕竟，仅仅「持有大量比特币、什么也不做，却维持高昂开销与管理费用」的公司，对股东而言并不是好买卖。2026 年预测显示，市场将淘汰那些纯粹投机的 DAT，而奖励那些能够利用比特币储备创造实际商业价值的企业。这可能包括提供比特币抵押贷款、开发基于比特币的金融产品，或者整合比特币支付到实际业务中。

预测二：稳定币从交易工具到金融基础设施

2026 年将是稳定币全面渗透的一年。USDC 和 USDT 不再仅用于交易与清算，而将更多地嵌入支付、企业财务、跨境结算等传统金融场景。对企业而言，稳定币的最大吸引力在于即时结算，无需依赖缓慢且昂贵的银行系统。

然而，正如 DAT 市场早期的混乱一样，稳定币领域也可能出现过度饱和。太多投机型稳定币项目、太多支付平台和钱包涌现、太多新公链宣称「为稳定币而生」。预计到明年底，许多投机性项目将被淘汰或被并购，市场将逐步集中于头部品牌发行方、主流支付机构和大型交易平台。

稳定币在 2026 年预测的三大应用场景：

企业财务管理：跨国公司使用稳定币进行即时跨境资金调度

供应链支付：B2B 交易采用稳定币结算降低手续费和时间成本

跨境汇款：个人汇款市场被稳定币颠覆，手续费从 5-10% 降至 1% 以下

这种转变将使稳定币从加密原生工具演变为全球金融基础设施的一部分。监管机构也将在 2026 年推出更完善的稳定币监管框架，要求发行方提供透明的储备证明和定期审计。

预测三：比特币四年周期论正式失效

Blume 断言：2026 年，比特币的「四年减半周期论」将正式失效。随着市场参与者结构更广、机构化程度更高，比特币已不再孤立运行。取而代之的，将是一个更加平滑、持续上行的新市场结构。这意味着整体波动性下降，比特币将逐步演变为更稳定的价值储藏工具，从而吸引更多传统机构投资者。

比特币正从投机性资产转向新的资产类别：流动性更稳定、持有周期更长、市场行为更接近成熟金融市场，而非周期性炒作。这个 2026 年预测基于几个关键观察：机构持仓比例已超过 30%，ETF 吸引了大量长期配置资金，以及各国央行开始将比特币纳入储备考量。

周期终结并不意味着比特币不再上涨，而是上涨方式从暴涨暴跌转变为稳定增长。这对整个加密市场是利好，因为更低的波动性将吸引风险厌恶型投资者，扩大市场参与基础。

预测四：美国投资者打通全球加密流动性

随着监管政策与市场结构的改善，美国投资者将逐步能够合规接入海外加密流动性。这并非一夜之间的改变，但未来一年，美国将出现更多经批准的海外关联机构、更完善的托管解决方案，以及满足合规标准的国际交易平台。

稳定币项目也将加速这一趋势。美元支持的稳定币已经能以传统银行系统无法实现的方式跨境流通，未来随着主要发行方进入更多受监管的海外市场，稳定币将成为连接美国资本与全球数字资产流动性的桥梁。

换句话说，稳定币或许能实现监管机构一直在探索却未能实现的目标——让美国投资者在可追踪、合规的路径下参与国际数字资产市场。这对于市场成熟度至关重要：跨境流动性是价格发现机制的核心环节。这个 2026 年预测将终结美国与海外加密市场的割裂状态。

预测五：结构化金融产品爆发式创新

2026 年将迎来一波以比特币为核心的债务、股权与衍生品创新。越来越多此前避开加密资产的投资者，将接受这类更成熟、更结构化的投资工具。我们将看到以比特币作为抵押品的结构化产品，以及能从比特币持有中产生真实收益的投资策略，而不仅仅依赖价格上涨。

ETF 也将超越基础的价格跟踪功能，通过质押、期权或收益策略提供复合回报。未来还会出现更多总回报型产品与衍生品交易工具，并逐步纳入传统风险管理框架。比特币将在金融体系中从投机资产演变为基础性金融工具，成为现代金融市场基础设施的一部分。

2026 年预测的结构化产品类型：

比特币抵押债券：以 BTC 为抵押发行的固定收益产品

收益型 ETF：结合质押、期权策略产生稳定现金流

结构化衍生品：满足机构对冲和套利需求的复杂工具

这些创新将使比特币从单纯的价格投机标的，转变为能够产生多元收益的金融资产。传统资产管理公司将开发包含比特币的多资产配置策略，养老基金和保险公司也将逐步配置比特币相关产品。