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剛剛得知這消息：康斯坦丁·伊格納多夫（Konstantin Ignatov）終於在服完他在那個規模龐大的 OneCoin 詐騙案中的刑期後獲得自由。更離奇的是，他竟然是「加密貨幣女王」（Cryptoqueen）的弟弟，而且在她於2017年失蹤後，基本上接手了運作那起 $4 billion 的詐騙。這傢伙被判了 34 個月，並在三月獲釋，因為他早就已經服滿了那段刑期。更瘋的是，還有多少 OneCoin 的相關人士仍在被判刑：卡爾·格林伍德（Karl Greenwood）被判了 20 年；他們的律師馬克·斯科特（Mark Scott）因洗錢 $400 million 而服刑 10 年。但魯佳·伊格納托娃（Ruja Ignatova）呢？她仍然在 FBI 的「most wanted」名單上。有人認為她在2018年被某個毒梟解決了，但老實說，沒有任何人真正知道。康斯坦丁·伊格納多夫與檢察官合作，這可能也有助於他的案件。當你想想整件事拖了這麼久，簡直不可思議。

你是否曾多次聽說過 order block、FVG、BOS、CHOCH 這些術語，卻不太明白它們到底在講什麼？今天我想分享我從中學到的內容，因為我認為如果你想在交易上提升，這些概念真的非常關鍵。
當我開始真正認真研究市場時，最讓我感到驚訝的是理解市場的實際運作方式。不是像我們這樣的小散戶在推動市場，而是那些大型鯨魚。牠們下出非常巨大的訂單，市場就圍繞著這些訂單在移動。所謂 order block，本質上就是用來辨識鯨魚把訂單放在哪裡的方法。
我認為，如果你能真正理解 order block，並且正確使用它，你的精準度會顯著提升。我不想做什麼奇怪的保證，但可以說，理解與不理解這些型態之間的差距很明顯。更讓我著迷的是，似乎沒有人把它講得像應該被講解的那樣清楚。
那麼 order block 到底是怎麼運作的呢？鯨魚會買入、累積資產、操控市場，然後再拉升或是出貨。當你看到一個大的走勢變動時，背後總是會有一個 order block。這些區塊會像支撐或阻力一樣運作，取決於它們在圖表上的位置。
主要有三種類型。看跌的 order block 是會充當阻力的那一種。你可以透過尋找曾經出現過度拋售的地方來找出它，接著把該次大幅度下跌（dump）之前，最後一根綠色 K 線的最高點到最低點之間的那個區域標記起來。每當市場回到那個區域，你就會看到被拒絕（反彈失敗）的情況。我曾看過這樣的案例：價格從建立

我剛剛才意識到，究竟有多少穆斯林交易者每天都在為這個問題而掙扎。關於「在伊斯蘭教中交易是否為 Haram（禁忌）」的整場辯論很快就會變得沉重起來，尤其是當你家人在晚餐時一直追問你問題的時候。讓我把事情真正的狀況拆開來講，因為它比很多人以為的要更具細微差別。
所以，多數伊斯蘭學者對期貨的主要疑慮在於一個叫作 gharar 的問題——基本上就是過度的不確定性。你等於是在購買那些你甚至還沒擁有的合約。伊斯蘭教在這點上很清楚：先知說過，不要出賣你不在自己掌控之中的東西。這就是整個論點的根基。
接著是 riba（利息）這個問題，老實說，對很多人來說幾乎是一票否決的關卡。期貨交易幾乎總是涉及槓桿與保證金，這就意味著會產生利息費用。而在伊斯蘭金融裡，利息是完全被禁止的。沒有任何迴避或替代的餘地。再加上投機的面向——整個 maisir（賭博）或類似賭博的概念——你就會明白為什麼多數學者會把它徹底否定。它聽起來更像是賭場式的賭注，而不是實際的商業行為。
延遲付款與交付這件事也是另一個問題。伊斯蘭合約至少需要有一方在當下立即履行，但在期貨裡，所有事情都被往後推延了。資產和金錢都要等到之後才到位，這就打破了傳統伊斯蘭合約的規則。
不過，接下來這裡就變得有意思了。有些學者——雖然是少數，但確實存在——認為如果某些遠期合約以不同方式設計，可能可以落在「哈拉姆以外」、也就是合乎教法（halal）的範圍。舉例來

剛剛注意到一些值得關注的事情。根據最新的匯豐銀行快訊調查，印度的製造業已經跌至4.5年來的最低點，說實話，這顯示目前整體經濟正面臨一些真正的逆風。
我們看到的是三月數據顯示製造產出出現了相當顯著的下滑。常見的原因都在——需求不如以往，供應鏈仍在處理摩擦。對於一個以製造業為主要增長引擎的國家來說，這樣的放緩絕對值得關注。
問題是，當印度製造業開始這樣困難時，不僅僅是工廠層面。它會波及整個經濟格局。增長前景受到質疑，政策制定者開始考慮干預方案，老實說，大家都在觀察這是否只是暫時的波動，還是更結構性的問題。
經濟學家們當然密切關注這個情況。製造業一直是印度經濟故事的關鍵部分，所以當它這麼疲弱時，確實引發對未來的真正疑問。印度整體經濟正面臨一些真正的挑戰，利益相關者也在試圖找出策略來重新推動經濟。
這種情況提醒我們，一個產業的困難會立即影響政策討論、投資策略和增長預測，所有這些都在同時轉變。值得密切監控。

剛剛深入研究了目前 ETH 持有者的格局，發現一些值得注意的驚人數據。這些數字描繪出以太坊財富分配的有趣畫面。
以下是我注意到的——超過 60% 的 ETH 被鎖定在 ETH2 信標存款合約中。我們談的是約 7700 萬 ETH，價值約 -9223372036854775808億美元。這是一個巨大的集中，但考慮到質押機制，這也說得通。
現在，談到個人持有者，情況就變得非常有趣。有位愛沙尼亞金融家 Rain Lohmus，技術上持有最多——19283746565748392億 ETH。但重點是——他根本無法取用這些資產。多年前丟失了私鑰。這位先生在 2014 年的 ICO 時期花了約 75,000 美元，當時 ETH 的交易價格是每個 0.30 美元。如今，這個持倉價值超過一十億美元，但它就那樣在鏈上，完全無法存取。幾年前他在愛沙尼亞電台公開表示，如果有人能找到恢復的方法，他願意分享部分資產。說真的，這故事相當驚人。
接著是 Vitalik Buterin，以太坊的創始人本人。他的 ETH 持倉淨值相當可觀——目前持有約 240,000 ETH，按現價約 $24 百萬美元。值得注意的是，Vitalik 其實可以存取自己的持倉，與 Rain Lohmus 不同。他僅靠 ETH 的持倉淨值就已經讓他進入一些非常精英的行列。對於一個創造了整個生態系的人來說，擁有如此集中的財富是合理的，但

看看年末比特幣的變化，我們值得注意一個有趣的模式。十月表現疲軟，但這並不代表我們將迎來年底的全面崩潰。
歷史顯示，比特幣在十二月有反彈的傾向。Coinglass的數據顯示，過去幾年中，比特幣在八個十二月中有六個是收紅的，漲幅從8%到46%不等。這正是行業內所說的聖誕老人行情——傳統上市場會在此期間逐步回暖。
那麼現在發生了什麼？十月的下跌後，價格開始穩定。市場出現向106,000美元的推動，但目前比特幣徘徊在67,000美元左右。最重要的是——買盤回來了。LVRG Research的Nick Rucker指出，投資者已經從恐慌性拋售轉向更為平靜、系統性的回購，這代表情緒正在轉變。
在現貨市場，興趣明顯增加。CryptoQuant的Julio Moreno證實，經過數週的疲軟，終於出現了持續的買入行動。較小的錢包在下跌後持續積累，而持有超過10,000 BTC的大戶則逐步減倉。這種情緒的轉變可能會推動聖誕老人行情，尤其如果假日季帶來更平穩的交易。
此外，市場還在期待可能的利率降息，以及有關額外流動性的提議。SignalPlus的Augustine Fan解釋說，額外的資金注入支持高風險資產，而比特幣是首選。
SynFutures的Rachel Lin強調，波動性將保持較高，但現在更多受到機構交易而非投機的影響。比特幣歷史上與全球流動性和聯準會的指標有0.6-0.7的相關性。
總結來說

剛剛注意到 Chainlink 在日線圖上形成了一些令人擔憂的圖形，交易者應該留意。我們看到這個看跌旗形在近期的暴跌後開始形成，這種布局可能在短期內推動價格進一步下跌。該代幣已經受到壓力數月，從八月的高點一路滑落到今天的水平。
有趣的是，這個看跌旗形正好位於雙頂形態的正上方，這為下行壓力增添了另一層因素。如果這些圖形通常會破位向下，我們可能會看到另一波下跌。未平倉合約持倉量一直在下降，清算數量激增，這通常發生在動能轉變的時候。
另一方面，Chainlink 的基本面仍然堅實——是行內最大的預言機網絡，積極參與代幣化實務，團隊也一直在通過儲備進行積累。因此，儘管短期技術面看起來較為疲弱，但長期故事並未改變。這只是圖表顯示一個方向，而基本面則是另一個方向的情況。

剛剛看到減重藥物的財報表現，真是天壤之別。禮來（Eli Lilly）表現絕對驚人，而諾和諾德（Novo Nordisk）則遭遇現實打臉。
先來談談禮來。第四季銷售額激增43%，每股盈餘成長51%，淨利潤飆升50%。這不僅是成長——是那種令人振奮的爆炸性擴張，讓華爾街都為之興奮。Mounjaro 和 Zepbound 正在創造財富。僅 Mounjaro 全球銷售就達到74億美元，成長110%，美國市場銷售更突破$4 十億美元。Zepbound 也採用類似策略，銷售成長122%，在美國市場超過$4 十億美元。更令人驚訝的是，即使價格略有下滑，他們的毛利率仍然維持在82.5%的高水準。更佳的產品組合和改善的生產成本，遠遠超過了價格下調的影響。這才是真正的盈利擴張。
轉向諾和諾德。當然，他們是現代減重藥市場的開創者——Ozempic 改變了一切。但那早期的先行者優勢？基本上已經不復存在。他們在獲得 FDA 批准口服藥物 Wegovy 上取得了一些勝利，該藥在自費市場已經有約-9223372036854775808億個處方，進展迅速。但隨之而來的是指引的打擊：預計2026年銷售和利潤將下降，由於美國醫療政策轉變，實現價格降低，以及某些市場專利到期。市場對此反應非常不滿。
令人驚訝的是，故事的走向已經完全反轉。諾和諾德或許是這個類別的創始者，但禮來看起來才是真正能在規模上主導這個市場的公司。他

剛剛看完TC Energy 2025全年度業績，這裡面展現出一些真正穩健的營運動能，值得關注。該公司去年在其管道系統創下了15項流量紀錄，這在考慮到它對資產利用率與市場需求的意義時，確實相當了不起。
最讓我印象深刻的是那種以安全為先、用文化驅動的營運勝利。他們在五年來達到最強的安全表現，而這會直接轉化為卓越的可靠性指標。僅在第四季，他們在U.S. Natural Gas Pipelines（美國天然氣管道）創下歷史最高的交付紀錄，達到39.9 Bcf；而在加拿大系統（Canadian systems），他們在1月的單日達到33.2 Bcf。這是真實證據，說明他們的基礎設施正變得愈發關鍵。
財務面也相當令人鼓舞。第四季可比EBITDA為30億美元，同比成長13％，分部盈餘也跳升15％。全年來看，他們預估可比EBITDA為110億美元，較2024年的100億美元成長。這在多數基礎建設公司正面臨不確定性的時期，尤其具有意義。
真正吸引我注意的是他們的資本配置部署策略。該公司在第四季核准了6,000萬美元的低風險、走廊內擴建項目，並且目前正針對那些出現大量超額認購的擴建項目進行公開招標。Columbia Gas Transmission expansion（Columbia Gas傳輸擴展）收到1.5 Bcf/d的投標，而提議容量為0.5 Bcf/d，這告訴你底層需求動能的狀況。Cross

我剛剛閱讀了Glassnode的最新分析，必須說目前比特幣的情況既令人興奮又有點令人擔憂。基本上，BTC 被困在一個嚴重的技術區間內，介於 True Market Mean 的79,200美元和接近55,000美元的 Realized Price 之間。關鍵水平是72,000美元：如果未能令人信服地突破這個水平，我們可能會進入一個持續的橫盤整理。
讓我印象深刻的是與2022年的對比。當時比特幣在崩跌到15,000美元之前也經歷了類似的情況。不過這次的動態不同：機構採用更為先進，衍生品市場也更為成熟。無論如何，理解長期持有者的行為意義非常重要。如果他們在這個區間持續累積，這與三年前的情況是不同的信號。
技術分析師建議觀察成交量、期權的佈局以及交易所的資金流動。接下來的4到8週應該會是決定性的。我會持續關注。

剛剛在關注中國科技股的最新動態，真的相當瘋狂。我們才剛進入2026年幾個月，動能已經無法忽視。一個模仿納斯達克的國內科技指數本月漲幅接近13%，而在香港上市的中國科技公司指數則上漲了近6%。這兩者都超越了納斯達克100，這說明某些重大變化正在發生。
是什麼推動了這一切？並非像房地產或消費支出這些傳統推手——這些仍在掙扎。相反，是純粹的技術創新在推動這波漲勢。自從DeepSeek去年以其價格實惠且性能卓越的模型震撼全球AI格局以來，整個中國科技生態系統都在加速。你現在在各處都能看到這一點。
阿里巴巴和騰訊已迅速整合生成式AI。中國的機器人公司也頻頻登上頭條，展示在馬拉松、拳擊比賽和傳統舞蹈表演中的機器人。飛行出租車也開始配備先進的語言模型。僅僅是33家中國AI公司，去年其市值合計就增加了約$732 十億美元。而且最令人驚訝的是——中國的AI行業目前僅佔美國市值的6.5%，一些投資者認為這代表著巨大的成長空間。
IPO的管道也在升溫。小鵬的飛行車部門即將上市，LandSpace科技(一個火箭製造商)也在準備掛牌，BrainCo可能成為Neuralink的有力競爭對手。這不僅僅是二級市場的熱潮——而是中國經濟估值方式的結構性轉變。
當然，也存在一些合理的擔憂。Cambricon Technologies與Nvidia在AI芯片領域競爭，目前的市盈率約為120倍。機器人指數的估值超過40倍

剛剛遇到一些相當驚人的事情。傑羅姆·鮑威爾的淨資產已超過$112 百萬，而他所管理經濟體中的一般人年收入約為$62k 。這差距真是相當大。
Insider Tracker 深入調查了高層人物的財務狀況，而傑羅姆·鮑威爾的淨資產數字在你思考系統中的財富分配時，真的能讓人有更清楚的認識。這是一個為整個國家制定貨幣政策決策的人，卻身處那樣的財富階層。
中央銀行家通常都很富有，這也算是公開的秘密——事情大概就是這樣運作的。但看到傑羅姆·鮑威爾的淨資產數字與中位數收入相比，讓你開始思考激勵機制以及誰才是真正做出重大決策的人。
傑羅姆·鮑威爾的淨資產披露是公開資訊，透過 Insider Tracker 追蹤高層主管和政治人物的交易情況。不管你是否在意，這都取決於你如何看待中央銀行和政策決策。無論如何，這都是值得擁有的有趣數據。

剛剛在顧問領域看到一個有趣的動向——來自Centerview的Adam Beshara將出任BDT & MSD的總裁。他自2012年起就在Centerview工作，對於一個有這麼長任期的人來說，這是一個相當值得注意的轉變。顯然他現在是五位總裁之一，這在結構上也挺有趣。
值得注意的是這個時機點以及其他參與者。Byron Trott和Gregg Lemkau負責整個運作——兩人都來自高盛背景。他們在2022年將Trott的BDT商業銀行與MSD Partners合併，後者管理Michael Dell的家族辦公室(。這樣一來，資金實力和顧問專業都聚集在一起。
Beshara在加入Centerview之前，在JPMorgan工作了14年，因此銀行背景相當紮實。在Centerview期間，他合作過一些重量級客戶——Johnson Controls、DuPont、Waste Management、Walmart。這樣的客戶名單說明了他的可信度。
他們的其他總裁還有Dan Jester、San Orr、Greg Olafson和Amy Ennesser。Amy Ennesser也是這個領導團隊的一員，這讓整個團隊經驗豐富。Dina Powell McCormick也曾是總裁，但後來轉到Meta，雖然仍留在顧問委員會。
他們最近還聘請了Erik Oken擔任東美區域負責人——這位先生在JPMorg

剛剛我自己也在想一件最近在矽谷發生的相當瘋狂的事情。OpenAI 剛完成了一輪可能是科技史上最激進的資本操作——一筆$110 十億美元的融資，幾乎重寫了AI公司融資的整套規則。
讓我來解釋一下這到底意味著什麼。那個$110 十億美元的數字，與其他任何事情相比都令人震驚。我們說的是比肯尼亞或巴拿馬等國家的全年GDP還要多的資金。大約相當於Nvidia一整年的營收，或接近SpaceX目前市值的一半。換句話說，這一輪融資的規模比在網路創業黃金時代，Uber、滴滴、阿里巴巴、字節跳動、騰訊和美團等公司所有融資總和還要大。
真正有趣的是，這從根本上改變了AI的格局。到2025年，整個AI新創的融資總額達到$200 十億美元，而OpenAI一夜之間就拿下了其中超過一半。這不僅僅是激進——這幾乎是在宣告AI競賽已經變成資本競賽，只有擁有巨大資金支持的玩家才能真正競爭。
投資者包括亞馬遜、Nvidia和軟銀，每個都帶來不同的資源。亞馬遜承諾投入$50 十億美元，條件是達到AGI的里程碑或在年底前進行首次公開募股（IPO）。軟銀則在2026年分三次投入$30 十億美元。Nvidia呢？他們出資$30 十億美元，基本上將OpenAI鎖定在專屬使用他們GPU產能的範圍內——也就是說，競爭對手大概得等到2030年才能獲得有意義的產能。
但事情變得複雜了。OpenAI的資金消耗速度快得令人難以置信。他們在2

剛剛聽說一件可能對在傳統9到5工作之外的人來說真的很重要的事情。特朗普提出了一個新的退休提案，基本上就是政府說：你存錢，我們就配對。聽起來很簡單，對吧？但數字其實相當有趣。
這個核心方案是——如果你每年投入2000美元，政府最多會補助1000美元。這是在你的投資還沒增值之前，立即獲得50%的回報。根本不需要市場的增長。對於零工工作者、自由職業者，或是任何在公司規模太小，無法提供401(k)的情況下，這可能是一個真正的改變遊戲規則的方案。
整個方案是以聯邦員工使用的儲蓄計劃（Thrift Savings Plan）為模型——基本上是一個簡化版的退休帳戶，你可以從一些投資選項中選擇，讓它自行增長。沒有什麼花哨的，也沒有複雜的。
現在，真正令人驚訝的是長期潛力。用每年1000美元的配對金額，假設30年內以7%的正常回報率計算，你將看到政府的貢獻接近95000美元。再加上你自己的儲蓄，突然間這不僅僅是一個好處——它成為一個真正的退休支柱。當你考慮到實際的財務安全時，這樣的數學計算就很重要。
但問題是——這需要國會真正通過這個法案。而國會喜歡把重要的事情藏在細則裡。誰符合資格？收入限制？提款怎麼課稅？可以轉入其他帳戶嗎？這些都還不清楚。我的猜測是，他們會針對那些真的沒有工作場所退休福利的人，但細節會決定這是否真的能幫助到人。
如果你已經從你的雇主那裡獲得401(k)配對，這可能不適合你。但如

剛剛我自己陷入了一個兔子洞，讀到Larry Ellison成為世界首富的精彩旅程，說真的，這個故事遠比頭條的財富數字更精彩。
所以去年9月10日，Ellison正式超越了Elon Musk，當時甲骨文的股價突然暴漲——單日漲幅超過40%，是自1992年以來最大的一次跳升。那天他的淨資產達到$393 十億美元，而Musk則跌到$385 十億美元。導火線是什麼？甲骨文宣布與OpenAI達成一個價值$300 十億美元、為期五年的合作夥伴關係。這個時機真是太巧了，因為大家一直忽視甲骨文在AI基礎設施領域的布局。
但這個人真正有趣的地方在於他。81歲的他，過著像有三輩子要用的生活。從一個被收養的孤兒開始，家庭困難，兩次輟學，然後竟然在70年代初為CIA設計數據庫系統。那個項目就叫Oracle，他有先見之明，看到了商業潛力，沒有人注意到。1977年，他用僅有的2000美元創立了公司，從零開始建立了企業級數據庫帝國。
九月的財富激增也不是偶然。當大家都在迷戀AWS和Azure的雲端戰爭時，甲骨文保持低調，鞏固了他們的數據庫護城河，並完美布局AI基礎設施的浪潮。隨後他們大舉投資數據中心和AI基礎設施，同時裁減傳統軟件的冗餘。突然間，他們成了大家口中的黑馬。
但真正吸引我注意的是他的私生活。這個人已經結婚五次，還在繼續——最近一次是和一位中國裔美國女性朱喬琳（Jolin Zhu）結婚，年齡差將近50

最近我注意到一些有趣的事情——Z世代對情人節的看法，與我們以前所知道的完全不同。年輕情侶不再預訂星級餐廳或送花束到家，而是選擇一些更為個人化的方式。
以Jaime和Alex為例。他們在高中時是藝術比賽的對手，當終於走到一起時，手頭並沒有錢去奢華的約會。所以他們做了他們最擅長的事——畫畫。他們的第一個情人節是在街頭小吃攤，用素樸的食物一起畫畫。Alex回憶那一刻——黃金時段，彼此凝視，從筆記本裡拿出鉛筆和紙。就這樣開始了，現在每年他們都這樣過。他們在客廳搭建堡壘，點外賣，坐在一起拿著素描本，純粹創作。有時候聊天，有時候沉默。他說，這讓他們感到快樂。
或者看看Migs和Bea。對他們來說，情人節是穿著睡衣玩桌遊、喝熱巧克力和拼圖的夜晚。Bea告訴我，她長大後曾以為情人節一定要完美，一切都要花錢。但現在她明白了，並不是那樣。兩人都是英語專家，在詩歌課上認識，所以像Scrabble這樣的文字遊戲對他們來說很自然。和朋友們玩時，Monopoly和Cluedo是必備的。Bea笑著說，她在Monopoly上花了好幾個小時，從未贏過，但他們總是玩得很開心。
還有Lorenz和May——兩個內向的人，他們發現情人節可以只是去小咖啡館。他們帶書，彼此閱讀，做筆記，分享彼此的想法。May在一年內給Lorenz寫了84封信和筆記。他們在咖啡館交換，彼此閱讀。Lorenz送給她一套Snoopy主題的文具作為

加密貨幣市場最近出現了一些劇烈的波動。本週比特幣跌破$66K ，伴隨著超過十億美元的清算，而恐懼與貪婪指數（Fear and Greed Index）達到20，通常這表示我們接近底部。歷史上，這些讀數經常出現在不錯的反彈之前，因此肯定有一些動向正在醞釀中。
當大家都在觀察BTC在這些水平徘徊時，有一個預售項目Pepeto正逐漸獲得關注。他們已籌集了820萬美元，代幣價格仍維持在0.000000186美元。有趣的地方不僅在於價格——更在於一位PEPE的創始人在建立其背後的實際基礎設施。他們正在開發PepetoSwap，用於跨鏈交換，還有一座用於在鏈之間轉移資產的橋樑，以及一個完整的交易平台。SolidProof已對智能合約進行審計，並且他們已銷毀超過40億個代幣，這至少顯示出他們對稀缺性的考量。
以太坊的價格維持在約2030美元左右，Solana則在77.95美元，兩者相較於可能的下行空間都較為穩定。PEPE的市值目前約為13.8億美元。Pepeto的質押獎勵宣稱年化收益率（APY）為195%，這個數字讓人好奇，即使聽起來有點激進。
真正的問題是，這個恐懼區是否真的標誌著轉折點？當流動性開始回流時，資金往往會迅速轉向早期項目。如果情況轉變，PEPE的創始人（PEPE founder）正處於這個路徑上。預售似乎已接近滿額，交易所上市也傳聞即將到來，這將徹底改變整個動態。
這是一個你可以