Últimamente, todos están hablando del 'Enfoque de Cartera Total', pero ¿es solo una palabra de moda o realmente un cambio de juego para la asignación de activos? Algunos juran por su visión holística del riesgo y el retorno, mientras que otros cuestionan si realmente es diferente de las estrategias de diversificación tradicionales. ¿Cuál es tu opinión sobre este marco emergente?

Palabra desde la mesa de comercio de Nueva Delhi: están incorporando el marco tarifario recíproco en un acuerdo bilateral más amplio. Podría cambiar cómo se mueven los capitales transfronterizos si esto realmente se concreta.

Las lecturas económicas recientes cuentan una historia interesante. Las métricas comerciales y las respuestas de las encuestas muestran un impulso en construcción para los trimestres venideros. Claro, los vientos en contra globales persisten—siempre lo hacen. Pero aquí está lo que se mantiene: los mercados laborales no están cediendo, el poder adquisitivo de los hogares está recuperándose, y los costos de los préstamos? De hecho, se ven decentes. Estos fundamentos crean una base que vale la pena observar mientras la incertidumbre gira en otros lugares.

El libro de cuentas de octubre no se ha mantenido, el déficit sigue aumentando.

El rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 20 años acaba de alcanzar su nivel más alto desde 1999. Este aumento en los rendimientos de las finanzas tradicionales podría señalar un cambio en los flujos de capital; vale la pena observar cómo se desarrolla esto en los activos de riesgo.

En ese momento, justo cuando las tasas de interés estaban subiendo y se aplicaban fuertes frenos, el dinero estaba asustado y salía fuera.
Ahora la situación ha cambiado por completo: sin la presión de las tasas de interés, el capital se atreve a entrar. Este ambiente de liquidez no se compara en absoluto con el anterior.

Los rendimientos de los bonos japoneses a 10 años acaban de alcanzar el 1.72% — un nivel que no hemos visto desde el colapso financiero de 2008. Esto no es una fluctuación aleatoria. Estamos viendo cómo los rendimientos suben a un territorio que marca cambios serios en los flujos de capital global. Para cualquiera que esté siguiendo las tendencias macro, este aumento señala una posible turbulencia por delante. El apetito por el riesgo podría volverse inestable cuando los refugios seguros tradicionales comiencen a mostrar fisuras.

La gente está aquí realmente afirmando que las acciones son una apuesta más segura que los bienes raíces ahora.
Eso es... preocupante. ¿Cuándo normalizamos esta opinión? El cambio en cómo la gente ve la seguridad de los activos es salvaje.

La noticia en la calle: Washington está cocinando un paquete económico de $20 trillion.
Me siento ridículamente optimista en este momento. Este podría ser el catalizador que hemos estado esperando. Todas las fichas sobre la mesa para este ciclo de auge económico 🚀

Desarrollo impactante en la política comercial global: La administración de EE. UU. acaba de autorizar medidas arancelarias que alcanzan hasta el 500% dirigidas a países que mantienen lazos comerciales con Rusia. Esta postura económica agresiva podría redefinir los flujos comerciales internacionales y desencadenar efectos en cadena significativos en los mercados tradicionales y de activos digitales. Vale la pena monitorear cómo responden las naciones y si esto se intensifica en tensiones económicas más amplias que históricamente impulsan la volatilidad en los mercados de criptomonedas.

El liderazgo quiere un mercado de valores en auge mientras mantiene los precios bajos. Suena genial, ¿verdad? Aquí está el problema: las burbujas y los booms del mercado en realidad alimentan la inflación y amplían la brecha de riqueza. No puedes perseguir ambos sin consecuencias. Cuando los precios de los activos se disparan, los ricos se vuelven más ricos mientras que los costos cotidianos aumentan. Es una paradoja de políticas que raramente termina bien.

El PIB del tercer trimestre de Japón se contrajo un 1.8% anualizado en comparación con el trimestre anterior—no exactamente el contexto que deseas cuando un importante banco pronostica que el USDJPY alcanzará 130. ¿Esa narrativa de recesión? Sí, está echando una sombra seria sobre esos objetivos alcistas del yen en este momento.

La economía de Japón acaba de atravesar un momento difícil—el PIB se contrajo por primera vez en seis trimestres. Esta desaceleración podría repercutir en los activos de riesgo, incluido el mercado de criptomonedas, ya que los inversores reevaluan las trayectorias de crecimiento global y las condiciones de liquidez.

Los rumores del mercado se están volviendo más fuertes. La información en la calle—de fuentes que necesitan permanecer anónimas—sugiere que algo masivo se está gestando. Potencialmente estamos ante una ola de liquidez de varios billones de dólares golpeando el sistema. ¿Línea de tiempo? Aproximadamente en 75 días. Aún no puedo verificar los detalles, pero la magnitud por sí sola ha llevado a las personas a reposicionarse. Si siquiera la mitad de esto se materializa, podríamos ver una acción del precio salvaje en los activos de riesgo.

Los ciclos del mercado no son aleatorios: están moldeados por cuatro fuerzas fundamentales que trabajan juntas. Los flujos de Liquidez, los cambios en el sentimiento de la multitud, las condiciones de crédito y la innovación tecnológica se entrelazan para crear esas tendencias a largo plazo que vemos desarrollarse. Comprender cómo interactúan estos elementos te da una verdadera ventaja para leer hacia dónde podrían dirigirse los mercados a continuación.

Mientras Washington supuestamente estaba "cerrado", la deuda nacional no tomó un descanso—subió repentinamente en $620 mil millones. Así es, incluso con las oficinas federales cerradas y las operaciones congeladas, la cuenta siguió aumentando a un ritmo que haría que cualquier compañía de tarjetas de crédito se pusiera celosa. Te hace preguntarte qué significa realmente "cerrar" cuando la máquina de la deuda sigue funcionando a toda velocidad.

El secretario del Tesoro soltó algunas pistas sobre ese paquete $2k del que todos han estado hablando. Parece que no será un cheque directo, sino más bien un trato combinado. Los recortes de impuestos son el plato principal, tal vez también incluyan eso de no cobrar impuestos sobre las propinas. Movimiento clásico de Washington: prometer una cosa, entregarla de tres maneras diferentes y llamarlo innovación. De cualquier manera, más dinero quedándose en los bolsillos significa más capital potencial fluyendo. Vale la pena observar cómo se desarrolla esto.

El Secretario del Tesoro Bessent hizo recientemente un punto interesante sobre el enfoque de política de la actual administración. Argumentó que, históricamente, la Corte Suprema tiende a mantenerse al margen de las principales iniciativas políticas de un presidente.
Dio un ejemplo concreto con elementos de tierras raras. Cuando se mencionaron amenazas de altos aranceles a China, de repente la cadena de suministro comenzó a moverse nuevamente. ¿El mensaje? A veces, la mera posibilidad de una acción política genera resultados sin necesidad de llevar a cabo la acción.
Esta estrategia de utilizar

Para el 30 de septiembre, el valor nocional de la cartera—incluida la exposición a opciones—subió repentinamente de $2.12 mil millones a $4.15 mil millones. Aquí está la ruptura bajista: una nueva inyección de efectivo de $1.5 mil millones alimentó la mayor parte del salto, mientras que la apreciación de los activos contribuyó con aproximadamente $700 millones. Vale la pena señalar: varias tenencias han retrocedido desde esa fecha de instantánea, por lo que las cifras actuales pueden verse diferentes.

Según la información de Gnome, podríamos ver un anuncio de acuerdo comercial entre EE. UU. y China que se soltaría esta semana. Podría ser un factor determinante para los índices de acciones y Bitcoin por igual. Vale la pena estar atento a cómo se desarrolla esto en los mercados tradicionales y en las criptomonedas.