Der Ethereum-Staking-Markt erlebte zum Jahresende eine plötzliche Wende, wobei die Menge an ETH, die gestaked wurde, erstmals in sechs Monaten die Menge der abgezogenen ETH überstieg, sogar mehr als doppelt so hoch. Dieser Indikator hat in der Vergangenheit erfolgreich die starke Kursentwicklung von ETH vorhergesagt. Heute erscheint er erneut, angetrieben durch die massiven Kaufaktivitäten von Institutionen wie BitMine, das Upgrade von Pectra zur Verbesserung des Staking-Erlebnisses und den Trend der DeFi-Deleveraging. Es besteht die Hoffnung, dass dies als Katalysator für einen ETH-Anstieg wirkt.
ETH-Staking-Queues „explodieren“, die Einstiegsmengen überschreiten 740.000 ETH
Daten zeigen, dass die Warteschlange für Ethereum-Validatoren (entry queue) in jüngster Zeit rapide angestiegen ist. Derzeit warten 745.000 ETH auf das Staking, was eine Wartezeit von etwa 13 Tagen bedeutet; im Vergleich dazu sind nur 360.000 ETH in der Ausstiegswarteschlange (exit queue), mit einer Wartezeit von rund 6 Tagen.
Beide Warteschlangen blieben am 27. Dezember noch auf ähnlichem Niveau, doch danach stiegen die Warteschlangen für den Einstieg plötzlich vertikal an. Da Staking für eine langfristige Bindung steht und das Abziehen möglicherweise Verkaufsdruck erzeugt, ist diese Daten auch ein entscheidender Indikator für die Kursentwicklung von ETH.
(Ethereum-Ausstiegswarteschlange erreicht neuen Höchststand: Über 12 Milliarden USD ETH zum Abheben, Wartezeit bis zu 44 Tage)
Der letzte Wendepunkt führte ETH zu neuen Höchstständen. Wird der Kurs wieder steigen?
Abdul, Leiter des DeFi-Bereichs bei Monad, weist darauf hin, dass im Juni dieses Jahres eine ähnliche Umkehrung stattfand, woraufhin der ETH-Preis innerhalb von zwei Monaten von 2.800 USD auf fast 5.000 USD stieg. Er glaubt, dass die Ausstiegswarteschlange der direkteste Verkaufsindikator ist. Seit Juli hält der Markt dem Druck durch das Unlocking stand, wobei das große Angebot bereits absorbiert wurde.
Er schätzt, dass derzeit etwa 5 % des ETH-Angebots im Umlauf den Besitzer gewechselt hat, wobei 70 % davon von BitMine aufgekauft wurden. Nach aktuellem Tempo prognostiziert er, dass die Ausstiegswarteschlange am 3. Januar auf null sinken wird, was auf eine nachlassende Verkaufsdruck hindeutet.
Analyse der Staking-Nachfrage-Katalysatoren: BitMine, Pectra-Upgrade und DeFi-Deleveraging
Der Markt ist allgemein der Ansicht, dass der Haupttreiber für den plötzlichen Anstieg der Warteschlangen das ETH-Reservenunternehmen BitMine ist, das von Ethereum-Bullen wie Tom Lee geführt wird.
Das On-Chain-Analysetool Lookonchain zeigt, dass BitMine in nur zwei Tagen 342.000 ETH gestaked hat, im Wert von etwa 1 Milliarde USD, was die Gesamtmenge auf 3,4 % des Circulating Supply bringt.
Gleichzeitig haben das Pectra-Upgrade und die Veränderungen im DeFi-Markt die Staking-Nachfrage ebenfalls angetrieben. Nach dem Upgrade ist das Staking-Erlebnis reibungsloser, und die maximale Validatorenzahl wurde erhöht, sodass große Institutionen größere ETH-Beträge einsetzen können.
Auf der anderen Seite hat der Anstieg der Aave-Kreditrate einige stETH-Leverage-Circular-Loans gezwungen, zwangsweise liquidiert zu werden, was dazu führte, dass ETH aus Leverage-Strategien zurückfloss und wieder in das Staking eingespeist wurde. Diese gegenseitigen Einflüsse haben zusätzlichen Druck auf die Staking-Warteschlangen ausgeübt.
Neues Jahr, neues Glück für ETH? Die Frühjahrs-Rally wird sehnsüchtig erwartet
Mit der Abkühlung des Unlocking-Volumens, den Käufen von BitMine und dem Upgrade von Pectra, das den Einstieg großer Investoren erleichtert, verändern sich Angebot und Nachfrage bei Ethereum. Obwohl der kurzfristige ETH-Preis durch die allgemeine Marktlage schwach bleibt, deutet die drastische Umkehr im Staking-Trend auf mögliche kommende Kursrallyes hin.
Dieser Artikel erschien erstmals bei Chain News ABMedia: „半年未見！以太坊進入質押列隊首次超越退出，ETH 要漲了嗎？“
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