لقد انخفضت معدلات تمويل العقود الآجلة الدائمة للبيتكوين في بورصات المشتقات الرئيسية إلى -0.005٪، -0.007٪، و-0.011٪ على التوالي، مما يعكس سيطرة البيع على المشتقات السوق. وأشار المحللون إلى أن النسبة القصوى الحالية للمتداولين على المدى القصير غالبًا ما تسبق انعكاسات حادة في التاريخ، لكن ما إذا كانت البيئة الكلية ستتوافق لا يزال متغيرًا رئيسيًا.
آلية سعر التمويل والمعنى الحالي للسوق
في العقود الآجلة الدائمة، سعر التمويل هو رسم يتم تبادله بشكل دوري بين الأطراف الطويلة والقصيرة للحفاظ على سعر العقد مرتبطًا بالسوق الفورية. عندما يكون سعر التمويل سلبياً، فهذا يعني أن المتداولين على المدى القصير (البيع) يتعين عليهم دفع رسوم للمتداولين على المدى الطويل (الشراء)، وغالبًا ما يعكس شعورًا سلبيًا قويًا في السوق بشكل عام.
استشهد المحلل عمرو طه ببيانات خريطة تصفية البيتكوين في تحديث للسوق بتاريخ 27 فبراير: هناك عدد كبير من المراكز ذات الرافعة المالية فوق السعر الحالي، مع تركيز العديد من المراكز القصيرة حول 92,000 دولار. وأشار إلى أنه إذا تجاوز سعر البيتكوين مستوى الصعود، فإن هذه المراكز القصيرة ستواجه ضغط تصفية قسري، مما يخلق تأثير ضغط بيع ويزيد من تقلبات السعر.
قال طه: “إذا تحسنت الظروف الاقتصادية الكلية، فستكون احتمالية ارتفاع الأسعار مرة أخرى على المدى القصير والمتوسط أعلى.” ومع ذلك، أكد أيضًا أن مؤشرات سعر التمويل وحدها لا تكفي للتنبؤ باتجاه السوق، وأن وجود عدد كبير من المراكز القصيرة والصفرية في الماضي غالبًا ما يشير إلى انعكاس حاد، لكنه يتطلب دمجه مع مؤشرات أخرى للحصول على حكم شامل.
عودة المتداولين الأفراد وتدفق الحيتان: إشارتان متعاكستان في السوق
أشار نينو، الكاتب في CryptoQuant، إلى أن معدل تداول المستثمرين الأفراد قد تجاوز بشكل ملحوظ متوسط السنة، مما يدل على عودة الأموال الشخصية إلى السوق بعد أسابيع من الحذر، وهو ما يُعتبر إشارة محتملة لتحسن المعنويات.
ومع ذلك، فإن حركات الحيتان تشير إلى إشارات مختلفة. تتبع طه تدفق حوالي 1,700 بيتكوين من مجموعة محافظ “أوكتوبوس” (التي تمثل المستثمرين على المدى المتوسط) إلى بينانس. للمقارنة، كانت نفس المجموعة قد أرسلت 5,000 بيتكوين إلى بينانس في 2 فبراير 2025، تلاها انخفاض السعر من فوق 77,500 دولار. حجم التدفق الحالي أقل بكثير، وعلق طه: “هذه القوة أقل، وربما لا يكون ضغط البيع المحتمل قويًا كما كان سابقًا.”
اختبر البيتكوين مستوى 70,000 دولار في 26 فبراير، لكنه لم يتمكن من الحفاظ عليه، وبتاريخ كتابة المقال، كان يتداول حول 68,000 دولار، بانخفاض 0.4٪ خلال 24 ساعة، مع تذبذب جانبي لمدة سبعة أيام. وأشار محللو Glassnode إلى أنه على الرغم من استقرار السوق مؤقتًا، إلا أن البيتكوين لم يظهر بعد إشارة حقيقية لانتعاش القاع.
نظرة سريعة على البيانات الرئيسية في سوق البيتكوين الحالي
(المصدر: CryptoQuant)
معدلات التمويل: سلبية عبر البورصات الكبرى، تتراوح بين -0.005٪ و-0.011٪
اتجاه الأيام السبعة: تذبذب جانبي، مع تداول حول 68,000 دولار (انخفاض 0.4٪ خلال 24 ساعة)
أداء خلال 30 يومًا: انخفاض حوالي 24٪
من أعلى مستوى تاريخي (أكتوبر 2025): انخفاض حوالي 46٪
حوالي 92,000 دولار: تظهر خريطة التصفية مراكز بيع كثيفة، وقد يؤدي الاختراق إلى حدوث ضغط على المتداولين على المدى القصير (البيع على المكشوف)
الأسئلة الشائعة
ماذا يعني تحول معدل تمويل البيتكوين إلى السلبية، وما هو المعنى للمستثمر العادي؟
يعني أن نسبة المراكز القصيرة في سوق المشتقات مرتفعة، ويجب على المتداولين على المكشوف دفع رسوم للمتداولين على المدى الطويل للحفاظ على مراكزهم. بالنسبة للمستثمر العادي، يعكس هذا المؤشر شعورًا سلبيًا عامًا في سوق المشتقات، لكنه لا يحدد مباشرة اتجاه السوق الفوري، ويجب دمجه مع مؤشرات أخرى مثل خريطة التصفية والأحجام المفتوحة للحصول على تحليل أكثر شمولية.
ما هو “الضغط على البيع على المكشوف” (Short Squeeze)، وكيف يزيد معدل التمويل السلبي من احتمالية حدوثه؟
الضغط على البيع على المكشوف يحدث عندما تتراكم مراكز بيع كثيرة، وعندما يرتفع السعر، يُجبر المتداولون على تغطية مراكزهم، مما يدفع السعر للأعلى بشكل متسلسل. معدل التمويل السلبي الشديد يدل على وجود عدد كبير من المراكز القصيرة، وخريطة التصفية تظهر مراكز بيع كثيفة حول 92,000 دولار، مما يزيد من احتمالية حدوث ضغط تصفية قسري، وبالتالي زيادة احتمالية ارتفاع السعر بشكل حاد.
هل يمكن أن يُعتبر أن قاع البيتكوين قد تشكل بعد انخفاضه بنسبة 46٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق؟
الانخفاض بحد ذاته لا يضمن تحديد القاع، وتأكيد القاع يتطلب عادة توافق عدة مؤشرات فنية وبيانات على السلسلة. أشار محللو Glassnode إلى أن السوق رغم استقراره مؤقتًا، إلا أنه لم يظهر بعد إشارة واضحة لانتعاش حقيقي، ويجب على المستثمرين تقييم بيانات متعددة مثل معدلات التمويل، وتدفقات الصناديق المتداولة، ونشاط المستثمرين الأفراد، بدلاً من الاعتماد على مؤشر واحد فقط.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
توم لي ينشر ترتيب الأصول بعد الحرب، إيثريوم يتفوق على السوق ويأخذ المركز الثاني
توم لي قال في CNBC إنه منذ اندلاع الصراعات الجيوسياسية، كان أداء الإيثريوم أفضل من السوق الأوسع، محققًا ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 8% ليحتل المرتبة الثانية عالميًا. ومن المتوقع أن ينمو الإنفاق المالي في زمن الحرب، ما يوفر دعماً للأسواق. ويمتلك BitMine مؤخراً أكثر من 4.8 مليون من الإيثريوم، مما يدل على ثقة واستراتيجية صعودية.
MarketWhisperمنذ 7 د
توم لي: من المقرر أن يقترب شتاء العملات المشفرة من نهايته، وتقوم BitMine بتسريع عمليات شراء الإيثريوم
شركة احتياطي الإيثريوم BitMine تسارعت مؤخراً في شراء ETH، حيث تجاوزت حيازاتها من الإيثر 4,800,000 وحدة، لتبلغ 4,803,334 وحدة، كما بلغت قيمة الأصول 114 مليار دولار. ويعتقد رئيس مجلس الإدارة Tom Lee أن شتاء العملات المشفرة الصغيرة يقترب من نهايته، في حين أن سعر ETH لا يعكس حالياً مدى عمليته العالية ومكانته كاتجاه لتطور التمويل في المستقبل.
BitMine تسرّع شراء ETH
كشفت BitMine أمس عن أحدث حيازاتها من العملات المشفرة، وحتى 6 أبريل، تشمل أصول BitMine التي تبلغ قيمتها 114 مليار دولار ما يلي:
4,803,334 وحدة من ETH
198 وحدة من بيتكوين
أسهم Eightco Holdings بقيمة 92 مليون دولار (ORBS)
Beast بقيمة 200 مليون دولار
ChainNewsAbmediaمنذ 14 د
تقرير بوابة اليومية (7 أبريل): تقديم اقتراح “السوق الآمن” لتشفير SEC إلى البيت الأبيض؛ الكشف عن سجل مكالمة بين رئيس الأرجنتين وLIBRA
تراجعت مكاسب البيتكوين في 7 أبريل، عند 68,800 دولار، وتم تقديم اقتراح “الملاذ الآمن” الخاص بالعملات المشفرة من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إلى البيت الأبيض للمراجعة. اتُهم الرئيس الأرجنتيني ميلّي بإجراء مكالمات عدة مرات مع مؤسس LIBRA، ما أثار فضيحة. سوق البيتكوين شديد التقلب، ويُنصح بالتحكم في الرافعة المالية لتجنب عمليات التصفية الجماعية على نطاق واسع.
MarketWhisperمنذ 30 د
لماذا انخفض سعر البيتكوين اليوم؟ تم استهداف منشآت صناعية سعودية للتصنيع البتروكيماوي، وأصدر ترامب لإيران إنذارًا نهائيًا
انخفضت عملة البيتكوين (BTC) في 7 أبريل إلى حوالي 68,800 دولار، متأثرة بالمخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط وتصريحات ترامب الصارمة تجاه إيران. أدى حادث الانفجار في السعودية إلى تعزيز مشاعر اللجوء إلى الأصول الآمنة عالميًا، كما تشير المؤشرات الفنية إلى ضغوط الشراء المفرط. بالإضافة إلى ذلك، يقع مستوى الدعم الرئيسي للبيتكوين في نطاق 67,500 إلى 69,500 دولار، وإذا انخفضت دون 66,000 دولار، فسيتم توسيع المخاطر لتصل إلى 64,000 دولار. ويرى عدد من المحللين أن الهبوط يبدو أقرب إلى تصحيح صحي وليس انعكاسًا للاتجاه.
MarketWhisperمنذ 59 د
انخفض مؤشر الخوف والطمع في العملات المشفرة اليوم إلى 11، ولا يزال السوق في حالة خوف شديد.
Gate News، 7 أبريل، تُظهر بيانات Alternative.me أن مؤشر الخوف والطمع في العملات المشفرة قد انخفض اليوم إلى 11، مقارنةً بـ 13 أمس، مع استمرار الهبوط، ولا يزال السوق في حالة «خوف شديد للغاية».
GateNewsمنذ 1 س
هل يمكن لاتفاق الإنذار النهائي الذي أطلقه ترامب أن يوقف إطلاق النار؟ ارتفعت أسعار النفط، وانخفضت عملة البيتكوين إلى 68K
يدور قلق السوق إزاء عملية عسكرية وشيكة، ما أدى إلى تجاوز سعر النفط الأمريكي (WTI) 112 دولارًا للبرميل، مع ارتفاع طفيف في سوق الأسهم. ارتفع البيتكوين مؤقتًا إلى 70,351 دولارًا، ثم تراجع لاحقًا إلى 68K، كما انخفضت الإيثر أيضًا دون 2,100 دولار. يراقب المستثمرون محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ومؤشر التضخم الخاص ببيانات PCE، إذ إن آفاق الاقتصاد غير واضحة.
ChainNewsAbmediaمنذ 2 س
