XRP الحوت大逃亡！المقتنيات蒸發 80 億，1.90 美元防線告急

سعر XRP ينخفض تحت 1.90 دولار، على الرغم من أن ETF الفوري جمع 44 مليون دولار يوم الاثنين، ليصل إجمالي التدفق الصافي إلى 1.12 مليار دولار، إلا أنه لم يتمكن من إيقاف اتجاه الهبوط. المشكلة الرئيسية هي أن الحوت يستمر في خفض المركز، حيث انخفضت قيمة العناوين التي تمتلك أكثر من 100,000 عملة من 191 مليار دولار في يوليو إلى 104 مليار دولار، مما أدي إلى تبخر أكثر من 87 مليار دولار.

XRP الحوت 5 أشهر خفض المركز 870 مليار دولار من التأثير المدمر

! إمدادات حوت XRP

(المصدر: Glassnode)

تتمثل جوهر الأزمة الحالية لـ XRP في استمرار خفض المركز من قبل كبار المستثمرين. تظهر بيانات Glassnode أن قيمة العناوين التي تمتلك أكثر من 100,000 عملة قد انخفضت بشكل مستمر من حوالي 191 مليار دولار في 21 يوليو إلى 129 مليار دولار في 10 أكتوبر، وانخفضت يوم الاثنين إلى 104 مليار دولار. وهذا يعني أنه خلال 5 أشهر، تبخرت القيمة الاسمية لمراكز الحوت بمقدار 87 مليار دولار، مع هبوط يصل إلى 45.5%.

هذا النوع من نمط البيع المستمر والمستقر مدمر للغاية. على عكس البيع الفوري للمتداولين الأفراد، فإن خفض المركز من قبل الحوت عادة ما يكون مدروساً بعناية ويعكس مخاوف جوهرية بشأن الأساسيات أو هيكل السوق. ما يثير القلق أكثر هو استمرار البيع، فمنذ يوليو حتى الآن يتم تقليل المراكز تقريباً كل أسبوع، مما يُظهر أن هذا ليس مجرد جني أرباح على المدى القصير، بل هو انسحاب استراتيجي.

تأثير خفض المركز للحوت هو عدة جوانب. أولاً، هناك اختلال مباشر في العرض والطلب، عندما تواصل الكيانات الكبيرة البيع ولا يتوفر طلب جديد، فإن الأسعار بالتأكيد ستتعرض للضغط. ثانياً، هناك اهتزاز في ثقة السوق، حيث يرى المستثمرون الأفراد مغادرة الحيتان، وغالباً ما يتبعون البيع، مما يشكل تأثير القطيع. ثالثاً، هناك تدهور في السيولة، عندما تقلل الحيازات الرئيسية، يصبح عمق السوق ضحلًا، مما يزيد من تقلب الأسعار.

من حيث توقيت النقطة، بدأ XRP في الانخفاض بعد أن سجل أعلى مستوى جديد عند 3.66 دولار في 22 يوليو، حيث بدأ الحوت في خفض المركز بالقرب من القمة. تُظهر هذه العملية أن المستثمرين المحترفين غير واثقين من اختراق XRP ل4 دولارات، واختاروا جني الأرباح في مستويات مرتفعة نسبياً. إذا واصل الحوت تقليل مراكزه، فإن ضغط الصعود سيستمر في إخماد الطلب، مما يجعل سعر XRP يستمر في الهبوط.

انهار النشاط على السلسلة بنسبة 75% مما يدل على أزمة اعتماد

! [عنوان XRP الجديد](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-cc705c0db5-153d09-6d5686.webp019283746574839201

（المصدر: Glassnode）

تكشف البيانات على السلسلة الخاصة بـ XRP Ledger عن مشاكل أعمق. انخفض عدد العناوين الجديدة المنشأة من حوالي 13,500 في 11 نوفمبر إلى 3,440 يوم الاثنين، بانخفاض قدره 75%. حتى مقارنة بـ 4,501 في 1 ديسمبر، فقد انخفض بنسبة 23.6%. تعكس هذه الانخفاض الحاد في العناوين الجديدة مباشرة انخفاض معدل اعتماد XRP على هذه البروتوكول.

عدد العناوين الجديدة هو أحد المؤشرات الرئيسية لقياس صحة شبكة البلوك تشين. كل عنوان جديد يمثل مستخدمًا جديدًا محتملًا أو حالة استخدام جديدة، وركود نمو العناوين يعني أن تأثير الشبكة يتراجع. بالنسبة لـ XRP، فإن هذا التراجع مثير للقلق بشكل خاص، حيث أن Ripple قد أكدت دائمًا على إمكانياتها في مجال المدفوعات عبر الحدود، لكن البيانات على السلسلة تشير إلى أن الاستخدام الفعلي لم يزد مع ارتفاع الأسعار.

عدد العناوين النشطة المنخفض يشير إلى أن الأساس الطلب يتقلص. ما لم يحدث تحول، ويبدأ عدد العناوين الجديدة في الزيادة مرة أخرى، قد يكون من الصعب على XRP الحفاظ على زخم الانتعاش في ظل الظروف الصعبة. والأكثر إثارة للقلق هو أن هذا الانخفاض يحدث في ظل تدفق مستمر من ETF، مما يظهر انفصالًا خطيرًا بين الطلب المؤسسي وطلب التجزئة. المؤسسات تشترى من خلال ETF، لكن المستخدمين العاديين يغادرون نظام XRP البيئي.

تظهر هذه الظاهرة الانفصالية التحديات الهيكلية التي تواجه XRP. لا يستخدم مستثمرو ETF شبكة XRP فعليًا، بل يعتبرونها مجرد هدف مضاربة. وما يمكن أن يدعم القيمة طويلة الأجل هو المستخدمون النشطون الذين يستخدمون XRP فعليًا في المدفوعات أو التحويلات أو العقود الذكية. عندما ينخفض عدد هؤلاء المستخدمين، فإن دعم القيمة الجوهرية لـ XRP سيتراجع.

) ETF فاشل تقنيًا بالكامل في جذب الأموال

! [تدفق XRP ETF]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-dd75bdb188-153d09-6d5686.webp(

（المصدر: SoSoValue）

على الرغم من أن تدفقات الأموال إلى ETF الفوري لـ XRP يوم الاثنين اقتربت من 44 مليون دولار، بزيادة عن حوالي 13 مليون دولار يوم الجمعة الماضي، وبلغت التدفقات الصافية التراكمية 1.12 مليار دولار، وبلغت الأصول الصافية 1.25 مليار دولار، إلا أن هذه البيانات المشرقة لم تتمكن من منع سعر XRP من الهبوط. تكشف هذه الظاهرة “التي تعني أن الأخبار الجيدة لا تؤدي إلى ارتفاع الأسعار بل إلى هبوطها” عن شدة تلف الجوانب الفنية.

! [الرسم البياني اليومي XRP])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-980cc50909-153d09-6d5686.webp019283746574839201

(المصدر: Trading View)

من خلال الرسم البياني اليومي، يتم تداول XRP حالياً عند 1.87 دولار، مع مستوى دعم رئيسي عند أدنى نقطة يوم الجمعة الماضية 1.77 دولار. إذا انخفض سعر الإغلاق دون هذا المستوى، فقد ينخفض أكثر إلى مستوى الدعم في أبريل 1.61 دولار، مما يمثل انخفاضاً بنسبة 14% من السعر الحالي. يوجد مستوى دعم أعمق عند 1.25 دولار، وهو أدنى مستوى بعد الانخفاض الكبير في 10 أكتوبر، وإذا تم الوصول إلى هذا المستوى، فسوف يؤكد اتجاه السوق الهابط.

يحتاج مسار الارتداد إلى إغلاق يومي يتجاوز متوسط 50 يومًا عند 2.12 دولار، مما سيخفف الضغط البيعي ويفتح المجال للصعود نحو متوسط 100 يوم عند 2.31 دولار ومتوسط 200 يوم عند 2.40 دولار. إذا تجاوز مؤشر القوة النسبية 50 في نفس الوقت ودخل منطقة الشراء، فسوف يعزز الزخم الصاعد. لكن في ظل البيانات الحالية على السلسلة وتوزيع الحوت، فإن احتمالية هذا الانعكاس منخفضة نسبيًا.

تستمر المشاعر السلبية في السيطرة على السوق. لا يزال مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة في منطقة الخوف، مما يدل على تراجع الميل العام للمخاطر في السوق. إذا عاد مخطط MACD إلى الدخول في المنطقة السلبية، فقد يظهر ضغط البيع مرة أخرى، مما يدفع XRP لاختبار مستويات دعم أعمق.

(# ثلاثة إشارات انهيار تقنية

ثلاثة متوسطات متحركة تتعرض للخسارة بشكل كامل: XRP هبط دون 50 يوم EMA (2.12 دولار)، 100 يوم EMA (2.31 دولار) و200 يوم EMA (2.40 دولار)، الدببة تسيطر بالكامل

مؤشر القوة النسبية RSI هبط إلى 39 ودخل المنطقة الهبوطية: إذا استمر دون 40 فقد ينخفض أكثر إلى 30، فقط خطوة واحدة تفصل عن منطقة التشبع البيعي

MACD الزخم ضعيف: على الرغم من أنه يظهر قيمة إيجابية قليلاً وخط الأزرق يبقى فوق الخط الأحمر، إلا أن تحول الرسم البياني إلى السالب سيؤدي إلى جولة جديدة من البيع.

) ETF والتنبيهات العميقة لفصل بيانات السلسلة

تظهر معاناة XRP الحالية مشكلة مهمة: شراء المؤسسات من خلال ETF لا يمكن أن يعوض عن انكماش النظام البيئي على السلسلة. يبدو أن تدفق 1.12 مليار دولار من ETF مثير للإعجاب، ولكن إذا كان يفتقر إلى سيناريوهات الاستخدام الفعلية، فإن هذه الأموال ستعتبر فقط XRP كهدف مضاربة، وليس كوسيلة لتخزين القيمة على المدى الطويل. بمجرد أن يتحول شعور السوق، قد تكون سرعة خروج رأس المال المؤسسي أسرع من الأفراد.

من هيكل حاملي العملات، يظهر أن الحوت قد خفض مركزه بالتزامن مع انخفاض حاد في العناوين الجديدة، مما يدل على أن XRP يفقد مستخدميه من الجانبين: كبار المستثمرين يختارون الخروج، والمستخدمون الجدد لا يرغبون في الدخول. هذا الضغط المزدوج يجعل XRP في فخ السيولة، ولن يتمكن السعر من الاستقرار إلا عندما يتوقف الحوت عن البيع ويبدأ عدد العناوين الجديدة في الزيادة مرة أخرى. قبل ذلك، يجب اعتبار أي انتعاش فرصة لتقليل المراكز في الأسعار المرتفعة.