تشريع تنظيم التشفير الضخم في أستراليا: يمكن أن يطلق 24 مليار دولار من عائدات الإنتاجية سنويًا

قدمت الحكومة الأسترالية رسميًا مشروع قانون تعديل قانون الشركات (إطار الأصول الرقمية) لعام 2025، والذي يحدد أول إطار شامل لتنظيم تبادل العملات الرقمية ومنصات الحفظ في البلاد. تتطلب القواعد الجديدة من شركات التشفير أن تحمل ترخيص الخدمات المالية الأسترالية (AFSL) وتخضع لرقابة لجنة الاستثمار الأوراق المالية (ASIC)، كما توفر فترة انتقالية مدتها 18 شهرًا للشركات المتوافقة. وقال وزير المالية جيم تشالمرز إن هذا القانون، بينما يعزز حماية المستثمرين، من المتوقع أن يحرر 24 مليار دولار أمريكي من زيادة الإنتاجية سنويًا، مما يمثل بداية عصر جديد من تنظيم التشفير في أستراليا.

الإطار التشريعي الأساسي: ترخيص AFSL ونظام الرقابة المزدوجة

أعاد مشروع قانون تنظيم الأصول الرقمية الذي أطلقته الحكومة الأسترالية تشكيل المشهد الامتثالي لصناعة التشفير بشكل جذري. ينص هذا القانون لأول مرة على أنه يجب على جميع التبادلات ومقدمي خدمات الوصاية الذين يحتفظون بعملات رقمية للعملاء التقدم للحصول على ترخيص الخدمة المالية الأسترالية، مما سيجعلها تحت نطاق تنظيم ASIC بشكل رسمي. وأكد وزير المالية Jim Chalmers ووزير الخدمات المالية Daniel Mulino في بيان مشترك أن “نحن نأخذ صناعة التشفير الأسترالية على محمل الجد”، بينما أشاروا إلى أن blockchain والأصول الرقمية توفر فرصًا كبيرة للاقتصاد والقطاع المالي والكيانات التجارية.

ستشمل هذه التشريع جميع الأصول الرقمية وشركات البلوكشين في النظام المالي لضمان امتثالها لمعايير الشفافية والنزاهة وحماية المستهلك المعمول بها في جميع أنحاء الصناعة. وأشار البيان المشترك إلى أن “أستراليا من المتوقع أن تحقق سنويًا توفيرًا يصل إلى 24 مليار دولار أمريكي من خلال إطلاق إمكانات الابتكار المالي الرقمي وزيادة الإنتاجية وتوفير التكاليف.”

تقدم مشروع القانون بشكل مبتكر فئتين جديدتين تمامًا من التراخيص - “منصة الأصول الرقمية” و “منصة الحفظ الرمزي”، ويعكس هذا التمييز الأدوار المختلفة التي تلعبها الشركات في حيازة وتحويل أموال العملاء. وأوضح مولينو بشكل خاص أن الإصلاح يستهدف الشركات التي تتحكم في أصول العملاء وليس التكنولوجيا الأساسية، وحذر من أنه “يمكن للشركات حاليًا حيازة كميات غير محدودة من أصول التشفير الخاصة بالعملاء دون أي ضمانات قانونية مالية”. إن هذا التوجه الدقيق في تنظيم القطاع يعترف بمبدأ الحيادية التكنولوجية ويضمن في الوقت نفسه التحكم في مخاطر النقاط الحرجة.

من المنظور التنظيمي، اتبعت أستراليا مسارًا مشابهًا لهيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA)، ولكنها أضافت تصميمات تتناسب بشكل أفضل مع السوق المحلية. بالمقارنة مع نظام ترخيص خدمات الدفع في سنغافورة (PSA)، فإن متطلبات AFSL في أستراليا أكثر صرامة، خاصةً في ما يتعلق بنسب كفاية رأس المال ونظام إدارة المخاطر. تعكس هذه المعايير العالية الفلسفة التنظيمية للحكومة الأسترالية التي تسعى لتحقيق توازن بين حماية المستثمرين وتعزيز تطوير الصناعة.

بنود رئيسية في قانون تنظيم التشفير الأسترالي

متطلبات الترخيص

• فرض الاحتفاظ برخصة AFSL
• قبول المراقبة المستمرة لـ ASIC
• نوعان جديدان من التراخيص: منصة الأصل الرقمي، منصة الحراسة المميزة

شروط الإعفاء

• مشغلين صغار بإيرادات سنوية أقل من 10 مليون دولار أسترالي (حوالي 6.5 مليون دولار أمريكي)
• الأنشطة المشفرة والشركات غير المالية التي تحدث بشكل عارض

ترتيبات الانتقال

• 18 شهراً من الامتثال
• يجب تقديم دليل الخدمة لكشف الرسوم والمخاطر

إجراءات إنفاذ القانون

• فرض عقوبات صارمة على الانتهاكات
• يحق لـ ASIC إزالة المنصات المخالفة

تعكس مستويات التنظيم والترتيبات الانتقالية الاعتبارات العملية

تظهر التشريعات موقف المنظمين الأستراليين العملي، حيث وضعت متطلبات متمايزة للشركات حسب حجمها. يمكن لمشغلي الشركات الصغيرة الذين يقل حجم معاملات العام عن 10 ملايين دولار أسترالي (حوالي 6.5 مليون دولار أمريكي) الحصول على إعفاء، في حين أن الشركات التي تعتبر الأنشطة التشفيرية مجرد خدمات غير مالية تكميلية لا تندرج ضمن نطاق الترخيص. هذه الفكرة التنظيمية المتدرجة لا تخفف فقط من عبء الامتثال على الشركات الناشئة، ولكنها تضمن أيضًا تغطية كاملة لنقاط الخطر الرئيسية، مما يشكل تباينًا حادًا مع النظام المعقد لرخص تحويل الأموال (MTL) في الولايات المتحدة.

تعتبر فترة الانتقال التي تمتد لثمانية عشر شهرًا حاسمة للغاية، حيث توفر وقتًا كافيًا للشركات القائمة لإكمال طلبات الترخيص وتحويل الأنظمة. وأوضح ملينو أن هذه الترتيبات تهدف إلى توفير مساحة انتقال سلسة للشركات الملتزمة بالامتثال. نظرًا لأن سوق التشفير في أستراليا يسيطر عليه حاليًا العديد من منصات CEX الرئيسية، فإن هذه المؤسسات قد أنشأت بالفعل أساسًا معينًا من الامتثال، وستساعد فترة الانتقال هذه في تحسين أنظمة إدارة المخاطر لديها بدلاً من بناء كل شيء من الصفر.

تعتبر متطلبات دليل الخدمة ابتكارًا مؤسسيًا يستحق الاهتمام. يجب على المنصة الإفصاح بوضوح للعملاء عن هيكل الرسوم وعوامل المخاطر ونظام إدارة الأصول، وهذه الالتزامات المتعلقة بالشفافية مشابهة لمتطلبات نشرة الاكتتاب في القطاع المالي التقليدي. من منظور حماية المستثمر، ستحسن هذه الأمور بشكل كبير من الوضع الحالي لعدم التوازن في المعلومات في سوق التشفير، مما يساعد المستخدمين على اتخاذ قرارات أكثر حكمة. في نفس الوقت، توفر معايير الإفصاح الموحدة أساسًا واضحًا للتنفيذ التنظيمي اللاحق.

تحليل عميق للتأثيرات السياسية على الصناعة

تمت الموافقة على مشروع القانون حاليًا في القراءة الأولى في البرلمان ودخل فورًا مرحلة القراءة الثانية، ويعكس هذا الإجراء السريع موقف الحكومة الملح تجاه إقرار التشريع. في مجلس النواب، من المتوقع أن يضمن حزب العمال بقيادة رئيس الوزراء أنتوني ألبانيز تمرير مشروع القانون بسهولة بفضل الأغلبية المستقرة، بينما ستظهر التحديات الحقيقية في مجلس الشيوخ، حيث قد يحتاج حزب العمال إلى كسب دعم النواب المحايدين والمشرعين من المعارضة لتحقيق الإصلاحات في النهاية.

تظهر ردود الفعل من صناعة التشفير في أستراليا تجاه القانون ترحيباً حذراً. على الرغم من أن الصناعة تعترف بشكل عام بقيمة وضوح التنظيم، إلا أن العديد من الأطراف تدعو إلى تبسيط القواعد وتوضيح التعريفات. خاصة فيما يتعلق بنطاق المفاهيم الرئيسية مثل “الأصول الرقمية” و"تحكم في الأصول العملاء"، تأمل الصناعة في الحصول على إرشادات أكثر تحديدًا. تعكس هذه الردود الحاجة إلى قابلية التنبؤ في التنظيم، كما تشير إلى أن وضع اللوائح التنفيذية في المستقبل سيكون أمرًا بالغ الأهمية.

من منظور هيكل السوق، قد تسرع اللوائح الجديدة من عملية اندماج الصناعة. تمتلك منصات التبادل الدولية الكبيرة ميزة واضحة في التقدم للحصول على AFSL بفضل خبراتها ومواردها الوفيرة في الامتثال؛ بينما تواجه الشركات المحلية الصغيرة تكاليف امتثال أعلى. قد تؤدي هذه الاتجاهات إلى زيادة تركيز السوق، لكنها في الوقت نفسه تخلق فرص تنافسية متمايزة لمقدمي الخدمات المتخصصين الذين يركزون على مجالات محددة.

اختيار المسار الأسترالي في ظل الاتجاهات التنظيمية العالمية

يعتبر التشريع الأسترالي جزءًا مهمًا من موجة تنظيم التشفير العالمية، لكن اختياراته في المسار فريدة من نوعها. على عكس الولايات المتحدة التي تتبع أسلوب تنفيذ القانون في التنظيم، والاتحاد الأوروبي الذي يقوم بالتشريع الشامل من خلال إطار MiCA، اتبعت أستراليا مسارًا وسطًا - ليس مجرد تنفيذ قانون “ضرب القوارض”، ولا قواعد موحدة شاملة، بل تركز على شريك متواطئ والتداول كحلقتين رئيسيتين.

من منظور فلسفة التنظيم، تعكس النموذج الأسترالي تقليد البراغماتية. يميز القانون بوضوح بين التكنولوجيا نفسها وتطبيقاتها، حيث يفرض متطلبات الترخيص فقط على الشركات التي تتحكم في أصول العملاء، دون التدخل في تطوير ونشر بروتوكولات البلوكتشين الأساسية. هذا النهج يتجنب كبح الابتكار التكنولوجي الذي قد ينجم عن الإفراط في التنظيم، وفي الوقت نفسه يضمن تلبية المخاوف الأساسية المتعلقة بالاستقرار المالي وحماية المستهلك.

سجل إنفاذ ASIC يوفر دعمًا للثقة في فعالية القواعد الجديدة. منذ يوليو 2023، قامت الهيئة بإغلاق أكثر من 14,000 موقع احتيال وتصيد، والتي تمثل 20% من إجمالي عمليات التنظيف المتعلقة بالاحتيال في التشفير. من المتوقع أن تعزز هذه المواقف الإيجابية في الإنفاذ، جنبًا إلى جنب مع القواعد الجديدة التي ستدخل حيز التنفيذ، بشكل كبير أمان السوق الأسترالي في مجال التشفير وتنظيمه، مما يزيل العقبات أمام دخول الأموال المؤسسية بكميات كبيرة.

نموذج التنظيم التشفيري الجديد وتنافس منطقة آسيا والمحيط الهادئ

إن إطلاق قانون الإيداع المشفر في أستراليا لا يمثل فقط دخول البلاد في مرحلة ناضجة من تنظيم الأصول الرقمية، بل يمثل أيضًا استكشافًا مهمًا آخر في مجال حوكمة التشفير في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. مع قيام المراكز المالية مثل هونغ كونغ وسنغافورة واليابان بإنشاء أطر تنظيمية خاصة بها، فإن التشريع الأسترالي يعزز التجربة الإقليمية ويساهم بعناصر رئيسية لتشكيل معايير تنظيمية متناسقة ومعترف بها. بالنسبة لصناعة التشفير، فإن بيئة تنظيمية واضحة ومتسقة تعزز التطور الصحي للقطاع أكثر من الحوافز الضريبية أو الدعم، وإن هذه الخطوة من أستراليا تمثل خطوة ملموسة نحو هذا الهدف. مع تقدم مشروع القانون في عملية البرلمان، ستراقب مجتمع التشفير العالمي عن كثب نتائج هذه التجربة التنظيمية، حيث من المحتمل أن تصبح نموذجًا يحتذى به للاقتصادات المتوسطة الحجم في موازنة الابتكار والمخاطر.