XRP سعر التنبؤ: 44 مليار دولار من المراكز المفتوحة، 4 إشارات تحدد اتجاه السوق القصير المدى

XRP يدخل الأسبوع الأخير من أكتوبر، حيث يمكن إعادة بناء الرافعة المالية، وإجمالي العقود غير المغلقة يقترب من 4.4 مليار دولار. سعر XRP قريب من 2.63 دولار، بينما البيئة السوقية أكثر هدوءًا مقارنة بفترة انهيار السوق، حيث يقترب مؤشر التقلب (VIX) من عشرين مستوى، ومؤشر الدولار قريب من 98-99، وعائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات قريبة من 4%.

الإشارة الأولى: العقود غير المغلقة تقترب من نقطة 50 مليار دولار الحرجة

إجمالي العقود غير المغلقة لـ XRP يقارب 44 مليار دولار، وهذه هي الإشارة الرئيسية الأولى لمراقبة اتجاه الأسعار هذا الأسبوع. تمثل العقود غير المغلقة إجمالي القيمة لجميع عقود futuros غير المتسوية، وزيادة هذا المؤشر تعني أن أموالًا جديدة تدخل لتأسيس مراكز رافعة. عندما تقترب قيمة العقود غير المغلقة من 50 مليار دولار، ستوفر دافعًا أقوى لتمديد الأسعار.

أدت أحداث التصفية في بداية أكتوبر إلى إزالة المراكز الطويلة المزدحمة، مما أدى إلى تشكيل مراكز قصيرة في دفتر أوامر المشتقات. لهذا السبب، فإن التمويل الإيجابي والزيادة في حجم المراكز اللاحقة أمران حاسمان للاعتماد على المسار. مع تجديد المراكز، عادة ما تستمر مرحلة التخفيف لفترة أطول من التراجع الأولي، حيث قد تتعرض الأسعار لتصفية شديدة من المراكز القصيرة. تجعل خريطة تصفية Coinglass هذه الموجات مرئية في الوقت الفعلي، وبمجرد أن تشارك هذه الموجات، يتم تمديد الضغط.

من خلال أنماط التاريخ، عندما ترتفع العقود المفتوحة بسرعة وتكون الأموال قد تجاوزت 0.02% على الأقل لمدة يومين متتاليين كل ثماني ساعات، فإن معامل بيتا الصاعد يكون قريبًا من 1.8 إلى 2.6 مرة. وهذا يعني أنه إذا ارتفع البيتكوين بنسبة 6% إلى 9%، فقد يرتفع XRP بنسبة 12% إلى 23%. على العكس، إذا انخفضت العقود المفتوحة وتحولت التمويلات إلى قيمة سالبة، فإن ذلك يدل على أن المضاربين في الاتجاه الصاعد يغادرون، مما يزيد من المخاطر الهبوطية.

نقاط مراقبة العقود غير المغلقة:

44 مليار دولار المستوى الحالي: تم إعادة البناء ولكن لم يصل بعد إلى المستوى المتطرف، مما يوفر مساحة للتقلب الثنائي.

50 مليار دولار نقطة حرجة: بعد الاختراق، تم تعزيز قوة التمدد الميكانيكي بشكل ملحوظ

مراقبة معدل الفائدة: زيادة العقود المفتوحة ولكن التمويل سالب قد يوحي بفخ هبوطي

الإشارة الثانية: معدل الفائدة على التمويل تحول من الثبات إلى قيمة إيجابية معتدلة

لقد أصبح التمويل قريبًا من التطبيع، بين القيم المحايدة إلى الموجبة قليلاً، وهذه هي الإشارة الرئيسية الثانية. معدل الفائدة هو التكلفة التي يدفعها المضاربون في السوق للعقود الدائمة للمركز القصير (أو العكس) للحفاظ على توازن أسعار العقود مع أسعار السوق. عندما يكون معدل الفائدة إيجابيًا، فإن ذلك يعني أن المضاربين على الصعود مستعدون لدفع علاوة للحفاظ على مراكزهم، مما يدل على أن المشاعر الصعودية هي السائدة.

تاريخياً، عندما يتحول معدل الفائدة من مستوى ثابت إلى قيمة إيجابية معتدلة ويستمر على هذا النحو، غالباً ما يشير ذلك إلى بداية انعكاس الاتجاه. خاصة عندما يُجبر المضاربون على تغطية مراكزهم، فإن هذا الإعداد يُعزز حدوث تقلبات ضخمة. العتبة الرئيسية لمراقبة معدل الفائدة هي تجاوز 0.02% كل ثماني ساعات لمدة يومين متتاليين، مما يشير إلى أن خطر الضغط يتراكم.

عندما تستمر معدلات الفائدة في الارتفاع، فإن الضغط التكاليفي الذي يواجهه حاملو المراكز القصيرة سيجبرهم على أغلق المركز، والقيام بعملية أغلق المركز هي في حد ذاتها شراء، مما يؤدي إلى زيادة الأسعار بشكل أكبر، وتشكيل حلقة صعود ذاتية التعزيز. هذه الآلية فعالة بشكل خاص بعد التسويات في الفترة من 10 إلى 13 أكتوبر، حيث أن عمليات البيع القسري قد أزالت المراكز الطويلة المفرطة الرفع، وأصبحت المراكز القصيرة المتبقية وقودًا محتملًا.

في ظل انخفاض التقلب، واستمرار تدفق السيولة إلى السوق، وزيادة العقود المفتوحة بسرعة، وآلية ضغط مستمرة لمدة يومين على الأقل تتجاوز 0.02% كل ثماني ساعات، أدى تزايد عوامل تغطية مراكز البيع وإغلاق المراكز إلى تمديد آلي، حيث اقترب معامل بيتا الصاعد تاريخياً من 1.8 إلى 2.6 مرة. على النقيض من ذلك، إذا كانت معدل الفائدة ≤ 0 واستمرت، فإن ذلك يدل على أن مشاعر السوق حذرة، حيث يكون معامل بيتا الهابط حوالي 1.0 إلى 1.3 مرة.

الإشارة الثالثة: مثلث ماكرو VIX، مؤشر الدولار، عائدات 10 سنوات

!

（المصدر: CryptoSlate）

العوامل الرئيسية توفر سياقًا للهيكل المجهري، وهذه هي الإشارة الرئيسية الثالثة. انخفضت تقلبات VIX إلى أقل من 20، وهو ما يتماشى مع تضييق نطاق تقلبات الأصول ذات المخاطر، بينما انخفض مؤشر الدولار إلى أقل من 100، واقتربت عوائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات من 4%، مما جعل قنوات السياسات محور التركيز قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر.

عندما يكون VIX بين 14 و 18، ويميل الدولار إلى البقاء تحت 100، وعندما يتحول تمويل XRP من مستوى ثابت إلى قيمة إيجابية معتدلة، يكون معامل بيتا الفعال لبيتكوين بين 1.3 و 1.8 مرة، مما يتماشى مع سلوك السوق منذ إعادة التعيين. في هذا البيئات، يكون الميل نحو المخاطرة أعلى، وتكون الأموال مستعدة للتوجه نحو الأصول ذات بيتا العالية مثل XRP. سيعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه في الفترة من 28 إلى 29 أكتوبر، تليه بيانات الناتج المحلي الإجمالي في 30 أكتوبر، وبيانات PCE في 31 أكتوبر، حيث تكون هذه البيانات قريبة جداً من بعضها.

ثلاث سيناريوهات ماكرو وردود فعل XRP：

سيناريو الدب: خفض الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مع نبرة دافئة، VIX ≤ 16، DXY < 100، تدفقات ETF مستقرة. BTC يرتفع بنسبة 4%-6%، تطبيق XRP بمعدل بيتا من 1.5-2.2، المتوقع ارتفاعه بنسبة 6%-13%

السيناريو المحايد: أداء الناتج المحلي الإجمالي ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ضعيف ولكن مخاطر السياسة تحت السيطرة، ومؤشر VIX بين 14-15، والتمويل يميل إلى التوجه النشيط بشكل معتدل. ارتفع BTC بنسبة 2%-4%، وتطبيق XRP بمعدل بيتا من 1.3-1.8، ومن المتوقع أن يرتفع بنسبة 3%-7%.

سيناريو متشدد: موقف الاحتياطي الفيدرالي قوي أو انكماش غير متوقع في النمو الاقتصادي، VIX > 22، DXY > 100، التمويل ≤ 0. BTC ينخفض بنسبة 6%-9%، XRP تطبيق 1.0-1.3 مرة بيتا، من المتوقع أن ينخفض بنسبة 6%-12%

عادةً ما يؤدي ارتفاع مؤشر الدولار إلى أكثر من 100 إلى كبح الميل نحو المخاطر حتى ينخفض. بعد أن تجاوز VIX 22، يُنصح باستخدام توقعات السيناريو الهبوطي. مع تراجع تصريحات الرسوم الجمركية، ارتفعت أسعار النفط من أدنى مستوى لها هذا الشهر، مما أزال المخاطر المرتبطة سابقًا بانخفاض أسعار النفط.

إشارة 4: خريطة السيولة لخدمات Coinglass

تعتبر خريطة تصفية Coinglass الإشارة الرئيسية الرابعة، حيث تجعل نطاق السيولة مرئيًا على الفور. بمجرد دخول السعر إلى هذه المناطق، ستزداد مجموعات السيولة مما يؤدي إلى تمدد ميكانيكي، لذا فإن تحديد الموقع (بدلاً من العناوين الرئيسية) غالبًا ما يحدد ما إذا كانت الزخم تتراجع أو تعمل. عندما يتحسن جو التداول ويتداول السعر بالقرب من نطاق تصفية البيع، قد يؤدي زيادة التمويل خلال 48 ساعة إلى رفع BTC بنسبة 6%-9%، ورفع XRP بمعدل 2.0-2.6 بيتا، مع توقع ارتفاع بنسبة 12%-23%.

تظهر خريطة التسوية مواقع الرفع المالي المركزة عند مستويات أسعار معينة، وغالبًا ما تصبح هذه المناطق مغناطيس الأسعار. عندما تقترب الأسعار من نقاط تصفية شورت الكبيرة، فإن هذه الشورتات المجبورة على الإغلاق (أي الشراء) ستدفع الأسعار للارتفاع أكثر. على العكس من ذلك، عندما تقترب الأسعار من نقاط تصفية طويلة كبيرة، فإن البيع القسري سيسرع الانخفاض.

خلال فترة التصفية من 10 إلى 13 أكتوبر، أدت عمليات البيع القسري إلى إزالة الرافعة المالية من العملات الرئيسية، وكان إجمالي مبلغ تصفية عقود العملات المشفرة حوالي 19 مليار دولار. أعادت هذه التصفية هيكلة السوق، وأزالت المراكز الطويلة المزدحمة بشكل مفرط، وشكلت مراكز قصيرة في دفتر أوامر المشتقات. تشير الأموال التي انتقلت إلى ما فوق الصفر على مدى عدة فترات زمنية مدتها ثماني ساعات، إلى أنه بمجرد دخول هذه الفئات، ستمتد الضغوط.

تقترب قراءة الارتباط بين XRP وبيتكوين لمدة 30 يومًا من 0.8، حتى مع تقلب قيمة بيتا بسبب تغيرات الرافعة المالية وظروف السيولة، لا يزال تقييم قيمة بيتا الاتجاهية مرتبطًا. في أوائل أكتوبر، تجاوز صافي تدفق الأموال إلى منتجات الاستثمار المشفرة 5 مليارات دولار، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا، مما حافظ على ريادة بيتكوين في تراكم السيولة عبر الأسواق، كما يفسر لماذا لا يزال اتجاهه يحدد المعايير لبيتكوين المستنسخة.