تقرير Dapp للربع الثالث من عام 2025: سجل TVL في التمويل اللامركزي ارتفاعًا قياسيًا، وتضاعف حجم معاملات NFT

المؤلف: DappRadar

ترجمة: فيليكس، بانيوز

على الرغم من أن البيتكوين حقق أعلى مستوى له في الأسبوع الأول من أكتوبر، إلا أن الربع الثالث من عام 2025 وضع أساسًا مثاليًا للنهاية. لقد تأثرت Dapp دائمًا بضعف سوق العملات المشفرة، لكن الابتكار لم يتوقف أبدًا. خلال الأشهر الثلاثة الماضية، شهدنا صعودًا مستمرًا لـ Dapp، وأصبح التوكنينغ ركيزة مهمة في الصناعة، وحصلت NFT على زخم، وسجلت DeFi TVL أيضًا أعلى مستوى تاريخي.

النقاط الرئيسية:

• عدد المحافظ النشطة يوميًا على Dapp هو 18.7 مليون، بانخفاض قدره 22.4% عن الربع السابق.
• عززت اللعبة هيمنتها في السوق، حيث ارتفعت من 20.1% في الربع الثاني إلى 25% في الربع الثالث. تلتها NFT (بنسبة 18.5%) و DeFi (بنسبة 17.9%).
• بلغ إجمالي قيمة الأصول المقيدة (TVL) في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) أعلى مستوى تاريخي له، حيث وصلت إلى 237 مليار دولار عبر جميع سلاسل الكتل والبروتوكولات.
• بلغ حجم التداول في NFTs هذا الربع تقريبًا ضعف ما كان عليه، حيث وصل إلى 1.58 مليار دولار. في الوقت نفسه، سجلت مبيعات NFTs أعلى مستوى ربع سنوي لها، حيث بلغت 18.1 مليون وحدة.
• أصبحت الرياضة السوق الرئيسية لنمو NFT، حيث زادت حجم التداول في هذه الفئة بنسبة 337% ليصل إلى 7110 مليون دولار.
• انخفضت خسائر الهجمات الإلكترونية إلى أدنى مستوى لها هذا العام، حيث بلغت 4.34 مليار دولار، لكن التهديدات أصبحت أكثر تعقيدًا.

1. مع تراجع زخم SocialFi و AI **، ** انخفضت معدل استخدام Dapp

انخفض عدد محافظ Dapp المستقلة النشطة يوميًا بنسبة 22.4%. في الربع الثالث، جذب Dapp متوسط 18.7 مليون محفظة يوميًا. على مدار الربع بأكمله، انخفض عدد المحافظ النشطة في كل فئة، لكن الفئات الاجتماعية والذكاء الاصطناعي شهدت أكبر انخفاض.

!

خلال الربع بأكمله، انخفض جاذبية فئة الذكاء الاصطناعي، حيث انخفض متوسط عدد المحافظ النشطة من 4.8 مليون في الربع الثاني إلى 3.1 مليون في الربع الثالث. يمكن رؤية هذه الاتجاهات التنازلية في نجاح منصة إطلاق وكلاء الذكاء الاصطناعي Virtuals Protocol. في الربع الثاني، كانت Virtuals Protocol تجذب 10,000 محفظة نشطة يوميًا، بينما تدفق الملايين من المستخدمين إلى هذه المنصة. الآن، تجذب 1,000 إلى 1,500 محفظة نشطة يوميًا، مع حجم معاملات يومي متوسط حوالي 100,000 دولار.

بالإضافة إلى الذكاء الاصطناعي، تأثرت تطبيقات Dapp الاجتماعية أيضًا. في الربع الثاني من هذا العام، بلغ عدد محافظ المستخدمين النشطة يوميًا لتطبيقات Dapp الاجتماعية 3.8 مليون. وفي الربع الثالث، انخفض هذا الرقم بشكل حاد إلى أكثر من النصف، ليصل إلى 1.57 مليون محفظة نشطة. وصلت مجموعة متنوعة من تطبيقات Dapp الاجتماعية مثل The Arena وLayer3 وOnchainGM إلى ذروتها في الربع الثاني، لكن النشاط انخفض بشكل كبير خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

إذا تم تقسيمها حسب السوق، فقد فقدت الفئات الاجتماعية وفئة الذكاء الاصطناعي حصتها في السوق خلال الربع الماضي. في الربع الثاني، كان الذكاء الاصطناعي هو ثالث أكثر المجالات نشاطًا، حيث بلغت نسبته 18.6%، ولكن في الربع الثالث انخفضت هذه النسبة إلى 16.8%. تأثرت الفئة الاجتماعية بشكل أكبر، حيث انخفضت من 15.9% إلى 8.4%. من حيث الهيمنة السوقية، زادت حصة NFT في السوق، حيث تحتل الآن المركز الثاني بنسبة 18.5%. في الوقت نفسه، لا تزال فئة الألعاب تهيمن على صناعة Dapp، حيث تبلغ حصتها في السوق 25%.

!

في وقت سابق من هذا العام، كانت الألعاب و DeFi و AI هي السائدة، تلتها وسائل التواصل الاجتماعي و NFT. شهدت الأوضاع في الربع الثالث انعكاسًا. لا تزال الألعاب تحتل الصدارة، لكن ترتيب NFT قد ارتفع، حيث تحتل الآن المرتبة الثانية. تليها DeFi و AI، بينما أصبحت وسائل التواصل الاجتماعي الآن أضعف المجالات في السوق، متجاوزةً من قبل مجموعة متنوعة من Dapp في فئة "أخرى".

إذا نظرنا إلى كل Dapps بشكل منفصل، سنجد أن Dapps من فئة الألعاب لا تزال تحتل الصدارة. على الرغم من أن تطبيق التسوق KAI-CHING يجذب أكبر عدد من المحافظ النشطة، إلا أن فئة الألعاب تشغل جزءًا كبيرًا من أعلى خمسة Dapps. "World of Dypians" هي لعبة اجتماعية في عالم الميتافيرس، حيث يقدم بروتوكول HOT خدمات موجهة للألعاب، بينما KGeN هو منصة للتفاعل الألعاب.

!

القيمة الإجمالية المقفلة في التمويل اللامركزي تسجل 2370 مليار دولار كأعلى مستوى تاريخي

مع ارتفاع أسعار العملات المشفرة، تدفع الابتكارات سوق DeFi إلى مستويات تاريخية جديدة. تزدهر بروتوكولات الإقراض، وأصبحت السيولة عبر السلاسل موضوعًا ساخنًا في الصناعة، بينما جلبت ارتفاع عملات الميم وعملات الذكاء الاصطناعي سيولة كبيرة لبعض الأنظمة البيئية. بالإضافة إلى ذلك، فإن صعود العملات المستقرة يدفع DeFi إلى دائرة الضوء في التمويل التقليدي.

في الربع الثالث، اعتمدت الولايات المتحدة ثلاثة تشريعات تتعلق بالعملات المشفرة، وكان من أبرزها قانون GENIU. يوفر هذا القانون الإطار القانوني الأول لعملات الاستقرار، حيث يتطلب من المصدّرين الاحتفاظ باحتياطيات نقدية أو سندات خزينة أمريكية قصيرة الأجل. في الوقت نفسه، استثمرت الشركات وصناديق الاستثمار مليارات الدولارات في شراء البيتكوين من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. إطلاق سلسلة الاستقرار Plasma، بالإضافة إلى إعلان شركات مثل Circle وPayPal عن إطلاق الشبكة، يبرز الطلب المتزايد من المؤسسات المالية التقليدية على هذه النسخ من الدولار واليورو والون الكوري أو الين الياباني.

في هذا السياق، سجلت منطقة DeFi رقماً قياسياً جديداً في TVL. في نهاية الربع الثالث، تم حجز 237 مليار دولار في عقود ذكية DeFi. هذا هو أعلى رقم قياسي على الإطلاق، ومع تطور توكني الأصول الحقيقية والتقدم المستمر في مجالات العملات المستقرة، قد يكون هذا بداية تدفق كبير من السيولة.

!

ومع ذلك، على الرغم من أن الإيثيريوم كان دائمًا رائدًا في مجال DeFi، إلا أنه لم يحظَ بالاهتمام في الربع الثالث. على الرغم من أن الإيثيريوم لا يزال يحتفظ بمكانته الرائدة برأسمال إجمالي مقفل يبلغ 119 مليار دولار، إلا أن رأسماله الإجمالي المقفل قد انخفض بنسبة 4%.

نجحت سولانا في الحفاظ على مركزها الثاني، لكنها شهدت أكبر انخفاض بين أفضل عشرة بلوكتشين. انخفض إجمالي القيمة المقفلة في سولانا بنسبة 33%، ليصل إلى 13.8 مليار دولار، ويرجع ذلك أساساً إلى تراجع الزخم حول Pump.fun والعملات الميم.

تبدو أوضاع بقية 8 سلاسل بلوكشين في القائمة أكثر تفاؤلاً بكثير. أطلقت BNB Chain DEX الدائم أستار، مما أثار ضجة. تم التركيز أيضًا على Hyperliquid، المصممة خصيصًا للتداول الدائم على السلسلة، والتي شهدت زيادة في TVL بنسبة 29%، لتصل إلى 2.85 مليار دولار. هذه أيضًا إحدى الاتجاهات في هذا الربع، حيث تصبح ميزات DEX غنية بشكل متزايد مثل CEX.

!

3. NFT عدد المبيعات يصل إلى أعلى مستوى جديد منذ 2022

نظرًا لأن أسعار تداول العديد من NFTs منخفضة في الوقت الحاضر، فقد انخفض حجم التداول قليلاً. ومع ذلك، زاد عدد الصفقات في عام 2025. سجل الربع الأول بيع 7 ملايين NFT، بينما بلغ الربع الثاني 12.5 مليون NFT. لا يزال هذا الاتجاه المتزايد مستمرًا. في الربع الثالث، سجل السوق أكثر من 18.1 مليون NFT في المبيعات، مما خلق حجم تداول بقيمة 1.6 مليار دولار.

!

لم تعكس الزيادة في عدد المبيعات في التطبيقات الفعلية. على الرغم من أن عدد متداولي NFT قد وصل إلى أعلى رقم شهري له منذ 12 شهراً، إلا أن الزيادة مقارنة بعدد المبيعات كانت ضئيلة.

في الربع الأول من عام 2025، كان هناك 1.66 مليون محفظة تتداول NFT. خلال نفس الفترة، تم تسجيل بيع 7 ملايين قطعة NFT، مما يعني أن كل محفظة تتداول في المتوسط 4.2 قطعة NFT. في الربع الثالث، كانت هناك 2.14 مليون محفظة تتداول 18.1 مليون من أصول NFT. وهذا يعني أن كل محفظة تتداول في المتوسط 8.4 قطعة NFT.

بين ربعين، زادت المبيعات بنسبة 158%. ومع ذلك، زاد عدد المحافظ بنسبة 28.6% فقط. وهذا يدل على الدعم الثابت من المشاركين الحاليين، وليس تدفقًا كبيرًا من المستخدمين الجدد.

!

النوع الوحيد من NFTs الذي شهد انخفاضاً هو النوع المتعلق بالألعاب. في الربع الماضي، انخفض حجم التداول لـ NFTs الألعاب بنسبة 17%، بينما انخفض العدد المبيع بنسبة 32%. بالمقارنة، زاد حجم التداول لـ NFTs الرياضية بنسبة 337%، ليصل إلى 71 مليون دولار، وارتفع عدد المبيعات بنسبة 143%، ليصل إلى 4.1 مليون قطعة.

!

لقد ساهم الارتفاع الكبير في حجم التداول أيضًا في بعض التطورات. على سبيل المثال، أطلق OpenSea حملة لتوكناتها القادمة، مع مكافأة أكثر المتداولين نشاطًا على منصتها. وهذا جعل المستخدمين يبدأون في تداول NFTs ذات القيمة المنخفضة لتلبية المعايير اليومية. نجح OpenSea في زيادة عدد مبيعاته بنسبة 29%، ليصل إلى 9.27 مليون أصل.

في الوقت نفسه، حصلت PFP (NFTs للصور الشخصية) بقيادة CryptoPunks وMoonbirds وBAYC وPudgy Penguins على اهتمام. زادت قيمة تداول PFP بنسبة 187% على أساس ربع سنوي، لتصل إلى 544 مليون دولار. على الرغم من أن CryptoPunks لا يزال يعتبر الكأس المقدسة لمجمعي NFTs، إلا أن Pudgy Penguins تتطور تدريجياً لتصبح علامة تجارية ترفيهية متكاملة في Web3، تشمل الألعاب وأشكال الترفيه الأخرى.

!

شركة Yuga Labs وراء Bored Ape Yacht Club قد باعت بعض الأصول، وتركز على BAYC وMAYC وOtherside. هذا جلب بعض الحيوية الجديدة إلى مجتمع Bored Ape. ومع ذلك، فقد باعوا Moonbirds.

!

تعتبر Moonbirds مشروعًا بارزًا لهذا الربع بفضل بيع 8311 NFT وحجم تداول يبلغ 88 مليون دولار. أصبحت حقوق ملكية Moonbirds الآن مملوكة لشركة Orange Cap Games، التي أعلنت في الأسبوع الأول من أكتوبر عن خطط لإدخال رمز BIRB إلى سولانا.

بعيدًا عن البيانات، تحدث ثورة حقيقية بصمت. لم تعد NFT مجرد صورة JPEG لقرد، بل تت融合 مع الاتجاهات الناشئة في RWA و DeFi.

تعتبر سلسلة NFT الرائدة هي Courtyard، التي تقوم بترميز بطاقات الجمع المادية، ثم بيعها على البلوكشين على شكل NFT. كل NFT على Courtyard هي بطاقة تداول مادية مرمزة، مثل بطاقات البوكيمون أو بطاقات البيسبول. يمكن للمستخدمين تداول النسخ الرقمية من المقتنيات المادية، أو استبدالها بالبطاقات المادية. فقط في الربع الثالث، قامت Courtyard ببيع 1.55 مليون منتج، وبلغت قيمة التداول أكثر من 145 مليون دولار.

ظهر اتجاه جديد في سبتمبر: استراتيجية NFT المصغرة. أطلقت Token Works مفهوم بروتوكول تلقائي يسمى PunkStrategy، لشراء وبيع أصول CryptoPunks. يحصل المستخدمون على رموز PNKSTR، حيث يتم تخصيص 10% من رسوم التداول إلى صندوق. بمجرد أن يجمع البروتوكول ما يكفي من الأموال، سيشتري أرخص CryptoPunk، ثم يتم إدراجها للبيع بسعر أعلى بنسبة 20% من سعر الشراء.

عندما يتم بيع CryptoPunk في السوق العامة، سيستخدم البروتوكول ETH المكتسب لشراء PNKSTR من السوق. سيتم بعد ذلك تدمير هذه الرموز، مما يؤدي إلى خروجها من التداول. وبالتالي، يصبح PNKSTR وسيلة للوصول إلى CryptoPunk دون الحاجة لشراء NFT باهظ الثمن.

لم يعد NFT يتعلق فقط بالجمع. يمكن أن تمثل هذه الأصول الرقمية ملكية الأصول المادية، ويمكن أن تصبح أيضًا جزءًا من بروتوكولات DeFi الآلية.

4. تهديدات القراصنة لم تتوقف أبداً، 4.34 مليار دولار سرقت

!

في الربع الثالث ، قام الهاكر بسرقة عملات مشفرة بقيمة تزيد عن 434 مليون دولار. أكثر الحوادث الهجومية كانت تتعلق بالهندسة الاجتماعية واستغلال الثغرات. في يوليو ، استغل هاكر عقد GMX V1 الضار للتلاعب بإجراءات الأمان المحاسبي الداخلية ، مما أتاح له سحب أموال تفوق ما يستحقه ، مما أدى إلى خسارة قدرها 42 مليون دولار. بعد بضعة أيام ، تكبدت CoinDCX خسارة قدرها 44 مليون دولار بسبب اختراق الخادم.

في سبتمبر الماضي، تعرض المشروع الاجتماعي UXLINK لهجوم ثغرة توقيع متعدد، مما أدى إلى سرقة أصول بقيمة 21.7 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، حصل القراصنة على حق سك غير مصرح به، وأصدروا مليار رمز UXLINK. أدى البيع إلى انخفاض قيمة الرمز بنسبة 70%. من المضحك أن هذا القراصنة فقد لاحقًا رموزًا بقيمة 48 مليون دولار بسبب هجوم تصيد.

الحدث الثاني الأكبر في الربع الثالث هو تعرض بورصة BTCTurk التركية للاختراق. ومع ذلك، فإن الضحية الأولى هي شخص فقد 783 بيتكوين (حوالي 91 مليون دولار) من خلال عملية احتيال هندسية اجتماعية. قام المهاجمون بانتحال شخصية خدمة العملاء للبورصة والمحفظة لخداع الضحية. التفاصيل المحددة غير معروفة، ولكن مع ظهور أدوات الذكاء الاصطناعي، يبدو أن مثل هذه الهجمات أصبحت أكثر احتمالاً.

!

تشكل هذه الحوادث الخمسة معظم الأموال المسروقة في الربع الثالث. بلغ إجمالي المبلغ المسروق 4.34 مليون دولار، ويبدو أن شدة الهجمات في هذا الربع قد انخفضت. ومع ذلك، مع ظهور توكنات الأصول في العالم الحقيقي، وميزات DeFi المتقدمة، وسعي المؤسسات لتبني العملات المستقرة، من المؤكد أن محافظ التشفير ستظل هدفاً للمحتالين والقراصنة. تشير التقارير الأخيرة حول ثغرات نظام تشغيل iOS وثغرات WhatsApp التي لا تتطلب نقرات إلى أن مستخدمي التشفير بحاجة إلى البقاء يقظين.

خاتمة

أظهر الربع الثالث مرونة Dapp وقدرتها على التكيف في سوق التشفير المتغير بسرعة. على الرغم من انخفاض عدد المحافظ النشطة يوميًا، ومواجهة مجالات SocialFi و AI للتحديات، إلا أن Dapp لا تزال تتقدم بثبات، وحققت معالم بارزة. سجلت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في DeFi رقماً قياسياً بلغ 237 مليار دولار، مما يدل على نمو قوي واهتمام متزايد من قبل المستثمرين المؤسسيين، خاصة في مجال العملات المستقرة والأصول المرقمنة.

ارتفعت مبيعات سوق NFT إلى 18.1 مليون، مما يبرز دوره المتطور الذي تجاوز نطاق المقتنيات واندماج مع DeFi والأصول الواقعية. لا يزال مجال الألعاب يحتل المركز الأول.

تتلامس التطبيقات اللامركزية بشكل متزايد مع حياة المستخدمين العاديين الذين يسعون للحصول على خدمات مالية أو ألعاب ممتعة أو بطاقات بوكيمون نادرة. في الوقت الحالي، يبلغ عدد المحافظ النشطة ملايين، لكنها ستصل قريباً إلى مليارات.

المقالات ذات الصلة: تقرير Dapp لشهر أغسطس: نشاط链 على الإنترنت شهد تراجعاً، وNFTs تستمر في الانتعاش