تاريخ انتهاء خيارات بقيمة تزيد عن 56 مليار دولار اليوم: بيتكوين وإثيريوم تواجهان اختبار الدعم الحاسم، ومن المتوقع أن تزداد التقلبات على المدى القصير

يتعين أن تنتهي عقود خيارات بيتكوين (BTC) وإثيريوم (ETH) التي تتجاوز قيمتها 56 مليار دولار اليوم، مما يؤدي إلى حالة من التوتر والارتفاع الكبير في سوق العملات الرقمية. وتبلغ قيمة عقود خيارات بيتكوين 47 مليار دولار، بينما يقع الحد الأقصى للألم (Max Pain Price) عند 118,000 دولار. على الرغم من أن نسبة المراكز المفتوحة لإثيريوم (Put-to-Call Ratio) تُظهر ميلاً أقوى نحو الصعود، إلا أن انتهاء عقود الخيارات للأصلين الرئيسيين قد يدفع الأسعار نحو مستوى الألم الأقصى، مما يختبر عزيمة المتداولين عند مستويات الدعم الحاسمة.

تسليم خيارات ضخمة: صراع بين الثيران والدببة على السيطرة على تسعير السوق

تظهر بيانات Deribit أن حجم الخيارات التي ستنتهي اليوم يتجاوز بكثير 4.3 مليار دولار من الأسبوع الماضي، مما يجعل المتداولين الأفراد والمؤسسات في حالة توتر.

· بيتكوين: 47 مليار دولار من الرهانات: قيمة عقود خيارات بيتكوين وصلت إلى 47 مليار دولار، وإجمالي العقود المفتوحة (Open Interest، OI) بلغ 38,870 عقد. أشار محللو Deribit إلى أن مراكز المتداولين في بيتكوين تتركز بين خيارات البيع عند 110,000 دولار وخيارات الشراء عند 120,000 دولار، مما يبرز المواجهة الشديدة بين الطرفين. نسبة البيع/الشراء هي 1.10، تميل قليلاً نحو حماية البيع، مما يدل على أن المتداولين يفضلون التحوط ضد المخاطر الهبوطية.

· إثيريوم: انتهاء عقد بقيمة 9.5 مليون دولار: يوجد لدى إثيريوم عقد خيارات بقيمة 9.445 مليون دولار تنتهي، ويقارب عدد العقود المفتوحة 217,000. على عكس بيتكوين، فإن نسبة البيع/الشراء لإثيريوم تبلغ 0.90، مما يشير إلى أن المشاعر في السوق أكثر تفاؤلاً مع توقعات أكبر للإمكانات الصعودية.

· أقصى نقطة ألم (Max Pain): سعر أقصى نقطة ألم لأصلين (أي السعر الذي يحقق أقصى ربح لبائعي الخيارات وأكبر خسارة للمشترين) يصبح دعماً رئيسياً. تقع أقصى نقطة ألم لبيتكوين عند 118,000 دولار، ولإيثيريوم عند 4,400 دولار.

تزايد المخاطر: تصفية الرافعة واختبار مستوى الدعم الرئيسي

تشير بيانات وتحليلات Glassnode على السلسلة إلى أنه على الرغم من أن السوق لا يزال في زخم السوق الصاعدة، إلا أن المخاطر تتجمع، وقد يؤدي انتهاء عقد الخيارات إلى تسريع عملية تصفية الرافعة المالية.

(المصدر: Glassnode)

· لا يزال الزخم قائمًا، ولكن يقترب من منطقة المخاطر: تشير Glassnode إلى أن سعر بيتكوين لا يزال بعيدًا عن أساس تكلفة حاملي المدى القصير (Short-Term Holder Cost Basis)، مما يدل على زخم صاعد مستمر. ومع ذلك، فإن الارتفاع يقترب من "منطقة ساخنة" (Heated zone)، وتتزايد المخاطر قصيرة الأجل، مما قد يؤدي إلى تصحيح مفاجئ.

· العقود المفتوحة والتقلب: عادة ما يحدث ارتفاع في العقود المفتوحة قبل انفجار التقلب، خاصةً في الأحداث الكبيرة التي تقترب من تاريخ الاستحقاق، مما قد يؤدي إلى تغيرات سريعة في الأسعار واضطرابات قصيرة الأجل. خلال هذه الفترة، قد تؤدي السيولة المنخفضة إلى تضخيم تقلبات الأسعار، مما يؤدي إلى إشارات مضللة في سوق العملات الرقمية والأسواق المشتقة.

· اختبار مراكز الرافعة: تشير بيانات Glassnode إلى أن التراجع الطفيف في السوق مؤخراً يختبر المراكز الرافعة. 118,000 دولار (بيتكوين) و 4,400 دولار (إثيريوم) هما مستويان الألم الرئيسيان اللذان يحتاجان إلى المراقبة بشكل خاص كمستوى دعم حالي.

توقعات السوق: اختيار الاتجاه بعد انتهاء الصلاحية

عادةً ما تشير انتهاء صلاحية خيارات إلى ذروة التقلبات قصيرة الأجل، وستعتمد الاتجاهات السوقية اللاحقة على رد فعل المشترين عند مستوى الدعم الرئيسي.

· التقلب قصير المدى: نظرًا لانتهاء عقد الخيارات، سيزداد الطلب على تعديل المراكز من قبل المتداولين، ومن المحتمل أن يتم سحب أسعار بيتكوين وإيثيريوم نحو مستويات نقاط الألم القصوى الخاصة بهم. يجب على المستثمرين الاستعداد للتقلبات الحادة في الأسعار على المدى القصير.

· إعادة تعيين السوق بعد انتهاء الصلاحية: بعد انتهاء صلاحية الخيارات، عادة ما تنخفض تقلبات السوق، وسيقوم المتداولون بإعادة ترتيب مواقعهم بناءً على بيئة السوق الجديدة.

· العوامل الحاسمة: إذا كان بإمكان المشترين استيعاب ضغط مبيعات العقود الآجلة، ستعود ثقة السوق، خاصة في ظل انخفاض السيولة خلال عطلة نهاية الأسبوع، مما يساعد على دفع الأسعار للارتفاع أكثر. ومع ذلك، إذا انخفضت الأسعار دون مستوى الدعم الرئيسي، وتراجعت العقود المفتوحة بالتالي، فقد يشير ذلك إلى أن التقلبات قصيرة المدى ستزداد، مما يزيد من مخاطر الهبوط.

الخاتمة

تاريخ انتهاء صلاحية خيارات بقيمة 5.6 مليار دولار اليوم هو "اختبار ضغط" مهم لسوق العملات الرقمية. تحت ضغط النقاط الحرجة ومستويات الدعم الرئيسية، سيقوم السوق بتنظيف الرافعة وإعادة تعيين المراكز. سيتحدد أداء المشترين عند 118,000 دولار (بيتكوين) و 4,400 دولار (إثيريوم) اتجاه السوق النهائي في نهاية هذا الأسبوع وحتى في وقت لاحق من هذا الشهر.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة هي معلومات إخبارية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. سوق العملات الرقمية يشهد تقلبات حادة، يجب على المستثمرين اتخاذ قراراتهم بحذر.