مقابلة مع الرئيس التنفيذي لشركة أستر ليونارد: من البنوك الاستثمارية إلى الويب 3، كيف تعيد أستر هيكلة الخصوصية والكفاءة والحوكمة في DEX من خلال "البراغماتية"

استضافت هذه المقابلة Mable ، المؤسس المشارك لـ Trends ، والرئيس التنفيذي لشركة Aster ، العملاق في مجال DEX ، ليونارد ، في حوار عميق. شارك ليونارد بالتفصيل رحلته من التكنولوجيا المصرفية التقليدية إلى ريادة الأعمال في Web3 ، وقدم نظرة شاملة على فلسفة منتجات Aster واستراتيجيتها. لم تعد Aster مجرد DEX للعقود الآجلة الدائمة التقليدية ، بل أصبحت منصة تداول متعددة السلاسل تتطور إلى "نسخة داخل السلسلة من Binance".

أوضح ليونارد كيف تحاول Aster تصميم "حمام مظلم" في التجارة داخل السلسلة لتحقيق توازن بين الخصوصية والشفافية؛ وكيف تخطط لتوزيع الرموز والتحفيزات لتعزيز العدالة؛ وأيضًا استعرض بصراحة الدروس المستفادة من حدث XPL. كما كشف عن موقع Aster Chain - بنية تحتية تركز على "تجميع ائتمان التجارة وقابلية التحقق"، بدلاً من كونها نظامًا بيئيًا آخر من L1. تكشف المقابلة بأكملها ليس فقط عن الاستراتيجيات العملية لـ Aster في المنتجات والتحفيزات والتكنولوجيا، ولكنها توفر أيضًا وجهة نظر قيمة لفهم كيف تسعى المنصات التجارية اللامركزية من الجيل الجديد لتحقيق الاختراق في بيئة معقدة.

طريق ليونارد لريادة الأعمال في Web3: من التداول عالي التردد إلى الابتكار في DeFi

بدأت مسيرة ليونارد المهنية في وظيفة تقنية في بنك استثماري في هونغ كونغ، حيث كان يركز على بناء أنظمة التداول عالية التردد ومحركات المخاطر. لقد شهد موجتين من ريادة الأعمال من التمويل التقليدي إلى Web3.

• دروس التكنولوجيا المالية: في عام 2015-2016، قام بأول مشروع له، حيث دخل في منصة قروض التكنولوجيا المالية من الطرف B في آسيا، لكنه فشل في النهاية بسبب التنظيم والفوضى في الصناعة.
• الاتصال بالبلوكشين: بعد فشل مشروعه الأول في عام 2016، اتصل ليونارد بالبلوكشين، حيث جذبته ICO في البداية، ثم تحول اهتمامه إلى التكنولوجيا الأساسية بعد فشل الاستثمار، وحاول نقل معلومات القروض إلى داخل السلسلة، وتعلم Hyperledger من IBM.
• ولادة Aster: بعد سنوات من الاستكشاف والخطأ، انضم في عام 2019 إلى مشروع DeFi Injective Finance، ثم استلهم من dYdX و GMX، وابتكر وأسس Aster، بهدف بناء منصة للتداول داخل السلسلة.

أكد ليونارد أن نمو Aster هو عملية تكرارية مستمرة وتجريبية، والهدف هو إنتاج منتج يحتاجه السوق حقًا.

##定位 Aster وأهدافه الكبرى: النسخة داخل السلسلة من Binance

يعتقد ليونارد أن موقع Aster قد تجاوز المعنى التقليدي للعقود الآجلة الدائمة DEX.

• منصة متعددة السلاسل الشاملة: على الرغم من أنها بدأت في الأصل من العقود الآجلة الدائمة لـ BNB Chain، إلا أن Aster تدعم الآن العديد من السلاسل مثل Arbitrum و OP و Linea و Solana، وتقدم منتجات التداول الفوري (بسبب الطلب على شراء Aster Token الذي يجذب عددًا كبيرًا من المستخدمين).
• كفاءة رأس المال: Aster هو أيضًا أحد أكبر مزودي الأصول ذات العائد على شبكة BNB Chain (مثل USDS و aUSDT)، والهدف هو تحسين كفاءة رأس المال للمستخدمين - مما يسمح للمستخدمين بكسب العائدات في الوقت نفسه الذي يستخدمون فيه هذه الأصول كضمان للمشاركة في التداول.
• تجاوز CEX: المنافس الحقيقي لـ Aster ليس DEX الأخرى، بل CEX نفسها. الهدف النهائي لـ Leonard هو بناء "مجموعة منتجات DEX كاملة وقابلة للتجميع"، ويأمل في أن يتجاوز قطاع DEX CEX بالكامل خلال خمس سنوات، وأن تصبح Aster الرائدة في هذا المجال.

القيمة الجوهرية: تتمثل الميزة الأساسية لـ Aster في البناء الكامل داخل السلسلة، وتوفير الحفظ الذاتي والشفافية، بالإضافة إلى نموذج الحوكمة المرن والرشيد الذي توفره اللامركزية.

الاستراتيجيات والجدل: تصميم البرك المظلمة، توزيع الرموز ودروس XPL

مفارقة تصميم حمام السباحة المظلم

أصدرت Aster تصميم "بركة مظلمة (Dark Pool)" في اليوم الأول من إطلاق المنتج، مما يسمح للمستخدمين بالتداول بأوامر مخفية في الاتجاه والكمية.

• مصدر الفكرة: استلهم ليونارد من الجدل حول الشفافية داخل السلسلة بين CZ وجيمس وين، ويعتقد أن الحجم الكبير لأسواق الظل/OTC في TradFi يشير إلى وجود طلب محتمل على "تفضيلات الخصوصية" في المعاملات المالية داخل السلسلة.
• صراع الشفافية والخصوصية: اعترف ليونارد أنه لا توجد حتى الآن طريقة "للتحقق العلني" من عدالة الأوامر المخفية، لأن إمكانية استنتاج محتوى المعاملات بعد حدوثها ستضر بآلية الخصوصية. وقد اعترف أن تفضيلات الخصوصية الحالية لدى المستثمرين الأفراد ليست قوية كما كان متوقعًا.
• دخول المؤسسات هو المفتاح: يعتقد ليونارد أن نجاح حوض الظل يعتمد بشكل أساسي على دخول المؤسسات، ولكن الوضع الحالي المتمثل في عدم الكشف عن الهوية وعدم وجود KYC هو العقبة الرئيسية لمعظم المؤسسات. ويتوقع أن تبدأ صناديق التداول المحترفة عالية التردد في اختبار السوق خلال 1-2 سنة.

توكن توزيع والعدالة

رداً على الشكوك الخارجية حول توكن "96% مركزة في عدد قليل من العناوين"، أوضح ليونارد:

• قفل شفاف: على الأقل 80% من الرموز في حالة قفل شفافة يمكن التحقق منها داخل السلسلة، حيث يتم تخصيص 50% للتوزيع المجاني (تم تخصيصها بوضوح).
• سوء الفهم حول عنوان العقد: أكبر عنوان محفظة هو في الواقع عنوان عقد الأصول، والذي يستخدمه المستخدمون للتداول الفوري، حيث أن الرموز الموجودة فيه ليست جميعها تحت سيطرة Aster.
• المستثمرون: Yzi Labs هو المستثمر الخاص الوحيد، حيث استثمروا في الأسهم بدلاً من الرموز نفسها، وحصلوا على حصة صغيرة من الرموز وليس لديهم نية للتخارج النقدي، ولديهم ثقة طويلة الأمد في قيمة المشروع.

Genesis المرحلة الثانية من خطة النقاط

Aster تجري المرحلة الثانية من خطة النقاط، حيث يتم تخصيص 4% من إجمالي العرض، والهدف هو توزيعها بشكل عادل ومتوسط للمستخدمين المخلصين الذين يشاركون فعليًا في التداول وحاملي المراكز طويلة الأجل.

• تأثير التحفيز: بعد إعلان هذه الخطة، تجاوز حجم تداول Aster اليومي غيره من Perp DEX، ليصبح الأكثر تداولًا.
• وتيرة توزيع المكافآت: لتجنب الضغط الكبير الناتج عن إطلاق 4% من المكافآت على الفور، ستحتفظ الجهة المعنية بمرونة في وتيرة الإطلاق، لكن الكمية المحددة التي يحصل عليها المستخدم ستُعلن بوضوح وشفافية بعد انتهاء الربع الثاني.

XPL مراجعة الأحداث وتحديات الأوراق المالية

ليونا ر د صر ح بصراحة عن خطأ تكوين تسعير مؤشر XPL العقود الآجلة الدائمة الذي أدى إلى ارتفاع السعر:

• أكبر خطأ: المشكلة تكمن في أن XPL عالق في "وضع ما قبل التداول"، حيث يعتمد التسعير فقط على دفتر التوفيق الداخلي وليس على أسعار السوق العامة، مما أدى إلى تكوين داخلي خاطئ أدى إلى أسعار خاطئة.
• المعالجة اللاحقة: عادت Aster على الفور إلى وضع العقود الآجلة الدائمة العادي وتعوض بالكامل المستخدمين المتضررين.
• التحسينات المستقبلية: حتى العقود الآجلة الدائمة قبل السوق، سيتم إدخال أسعار الأوراق المالية الخارجية قبل السوق كمرجع.
• قيود الأسهم المرمزة: بسبب قيود مثل Pyth وغيرها من الأوراق المالية، لا يمكن لـ Aster حالياً تقديم خدمات تداول الأسهم المرمزة على مدار 7x24 ساعة. فقط المؤشرات مثل مؤشر ناسداك التي تدعم بيانات الأسعار لمدة 23 ساعة من خلال سوق العقود الآجلة، قد يكون من الممكن فتح تداول قريب من 24 ساعة.

سلسلة أستر، استراتيجية الشراء وإ تجربة المستخدم

###定位 Aster Chain: القابلية للتحقق بدلاً من النظام البيئي الجديد

هدف Aster Chain ليس بناء "L1 الشامل" آخر، بل كونه بنية تحتية تركز على الشفافية والتحقق.

• الوظيفة الأساسية: نأمل في تجميع جميع ائتمانات المعاملات داخل السلسلة، بحيث يمكن للجميع التحقق من هذه المعاملات.
• استراتيجية عملية: ستتركز في المدى القصير على توفير بيئة تداول جيدة وتجربة مستخدم. بناء نظام بيئي كامل هو الاتجاه طويل المدى، ولكن "لقد أصبح هناك عدد كافٍ من السلاسل الآن"، ولا ينبغي تشتيت الجهود.

استراتيجية إعادة الشراء العملية

ليونارد لديه موقف عملي تجاه إعادة الشراء، ويعارض الآليات الثابتة القابلة للتنبؤ.

• الأولوية للمرونة: ستقوم Aster بتخصيص نسبة معينة من الإيرادات لإعادة الشراء، ولكنها لن تعد بجدول زمني ثابت أو نسبة، من أجل الاحتفاظ بالسلطة الذاتية لتخصيص الأمثل بناءً على الإيرادات ومرحلة المشروع.
• تعظيم القيمة: يعتقد أنه في المراحل المبكرة من المشروع، سيكون من الأكثر قيمة استثمار الأموال في فريق الاستثمار، وبناء علاقات استثمارية لدفع النمو، بدلاً من استخدام 100% لإعادة الشراء.
• التنفيذ والشفافية: يحتاج تنفيذ إعادة الشراء إلى مرونة معينة لزيادة الكفاءة، ولكن بعد اكتمال إعادة الشراء، يجب أن تكون جميع المعلومات علنية وشفافة، مسجلة داخل السلسلة ليتسنى للجميع مراقبتها.

تجربة المستخدم وتخطيط متعدد الأطراف

• تداول الشبكة: تم إطلاقه منذ فترة طويلة، لا يساعد فقط المتداولين غير المحترفين على تنفيذ الاستراتيجيات، بل يمكن أيضًا من خلال تداول أوامر محددة أن يصبح مزود سيولة، مما يحقق الفوز المزدوج.
• تغير تكوين المستخدمين: قبل TGE كان المستخدمون يأتون بشكل أساسي من آسيا، وبعد TGE تم الشعور بزيادة ملحوظة في اهتمام العالم الغربي، وتكوين المستخدمين يتجه نحو العالمية. *端 المحمول والتعاون: Aster لديها بالفعل إصدار Android، وطلبت iOS للتسليم، وتتعاون بنشاط مع Trust Wallet و SafePal وغيرها من المحافظ، من خلال API أو طرق البناء الأمامية، لتزويد المستخدمين بمدخلات تداول متعددة السلاسل الأكثر ملاءمة.

الخاتمة

تصف مقابلة ليونارد خريطة واضحة لتطور DEX: من عقود آجلة دائمة واحدة إلى منصة متعددة السلاسل تجمع بين ميزات مستوى CEX والقيم الأساسية لـ Web3. إن "البراغماتية" التي يروج لها تتجلى في الاستكشاف الحذر للبرك المظلمة، والتوازن الدقيق بين تحفيز الرموز، وتحديد موقع Aster Chain بشكل عملي. تحت ضغوط متعددة من التنظيم والخصوصية والمنافسة السوقية، تحاول Aster إعادة بناء تجربة البورصات المركزية باستخدام الرشاقة والشفافية، وتطمح في النهاية لتجاوزها. توفر هذه المزايا المتمثلة في صرامة التكنولوجيا المالية وروح الانفتاح في Web3 اتجاهًا قويًا للتطور المستقبلي في مجال التداول اللامركزي.

ما رأيك في تحديد "تجميع الائتمان" من ليونارد حول سلسلة أستر؟ هل تعتقد أن هذا يمكن أن يحل فعليًا مشكلة الثقة والكفاءة التي تواجهها DEX على المدى الطويل؟