توقفت الارتفاعات الأربعة المتتالية فجأة! شهدت الولايات المتحدة تدفق صافي قدره نحو 900 مليون دولار من عملة البيتكوين الفورية ETF في الأسبوع الماضي، وتأتي موجة "جني الأرباح" في نهاية الربع الثالث.

بعد تحقيق صندوق ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة لصافي تدفق مالي إيجابي لمدّة أربعة أسابيع متتالية، شهد الأسبوع الماضي (تاريخ محدد يُستنتج أنه الأسبوع الأخير من سبتمبر) تدفقًا صافيًا سالبًا، منهياً بذلك اتجاه التدفق الإيجابي. ووفقًا لبيانات SoSoValue، وصل إجمالي صافي التدفق السلبي في الأسبوع الماضي إلى 9.025 مليون، مسجلاً أدنى مستوى له منذ أكثر من 30 يومًا، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى تدفق سالب بقيمة 4.1825 مليون دولار يوم الجمعة الماضي. يعتقد المحللون أن ذلك يعود بشكل أساسي إلى عمليات "تحقيق الأرباح" وإعادة توازن المحافظ المعتادة في نهاية الربع، لكن التفاؤل بشأن اعتماد المؤسسات على بيتكوين لا يزال قويًا، خاصة مع التوقعات لأداء عوائد قوية في الربع الرابع تاريخيًا.

تدفق الأموال يعكس الاتجاه: إعادة التوازن في نهاية الربع تؤدي إلى تدفق كبير للخارج

شهدت تدفقات الأموال في صندوق ETF الفوري لبيتكوين في الولايات المتحدة انعكاسًا حادًا الأسبوع الماضي، منهيةً اتجاه التدفقات الداخلة المستمر لمدة أربعة أسابيع. تظهر البيانات أن إجمالي التدفقات الخارجة بلغ 9.025 مليون، حيث كان التدفق الخارجي الذي بلغ 4.1825 مليون دولار يوم الجمعة هو الدافع الرئيسي، مما أدى إلى تسجيل أدنى قيمة صافية للأسبوع في الشهر.

بين العديد من المنتجات، أصبحت FBTC التابعة لشركة Fidelity "منطقة الكارثة" من حيث التدفقات الخارجة، حيث شهدت تدفقاً صافياً للخارج بلغ 300.41 مليون دولار في يوم الجمعة؛ تلتها IBIT التابعة لـ BlackRock، والتي شهدت تدفقاً صافياً للخارج بلغ 37.25 مليون دولار في نفس اليوم.

قال المحلل شون يونغ في مقابلة له إن هذه الموجة من التدفقات الخارجة "تمثل بشكل رئيسي وظائف تحقيق الأرباح وإعادة توازن المحفظة، لأننا نقترب من نهاية الربع". يعد تعديل تخصيص الأصول من قبل المستثمرين المؤسسيين في نهاية كل ربع أمرًا عاديًا، وهذا لا يعني بالضرورة تدهور الأساسيات. وأكد يونغ أن بيتكوين ETF يتم "تداوله بنشاط كجزء من إدارة المحافظ الاستثمارية الرئيسية"، مما يدل على أن الاتجاه طويل الأجل الذي تتبناه المؤسسات لا يزال قويًا.

سعر بيتكوين في مرحلة تصحيح: السوق تنتظر الإشارات الكلية

على الرغم من تدفق الأموال، فإن اتجاه أسعار البيتكوين يظهر بعض المرونة. في وقت سابق، سجلت البيتكوين في منتصف أغسطس ارتفاعًا طفيفًا يتجاوز 124,000 دولار كأعلى سعر تاريخي (ATH)، لكنها كانت تكافح منذ ذلك الحين لاستعادة الزخم.

على الرغم من أن بيتكوين انخفض في البداية إلى أدنى مستوى له عند 10.86 ألف دولار يوم الاثنين الماضي، إلا أن البيانات تظهر أن بيتكوين قد انتعش قليلاً في ذلك اليوم، حيث ارتفع بأكثر من 2% ليصل إلى 11.18 ألف دولار، مما يجعل معدل العائد الشهري له في سبتمبر لا يزال يحتفظ بقيمة إيجابية تبلغ حوالي 3.2%.

يعتقد يونغ أن نقص المتابعة المستمرة من البائعين في عمليات البيع يعكس مرونة السوق في امتصاص الضغوط. وأشار إلى أن البيتكوين حالياً في فترة تصحيح، وليس في فترة ضعف. السوق "في الأساس في انتظار إشارات ماكرو أكثر وضوحًا، والتي قد تأتي من الاحتياطي الفيدرالي، أو سياسة الحكومة الأمريكية، أو اتجاهات السيولة، قبل اتخاذ الخطوة الحاسمة التالية."

التركيز على الربع الرابع: المشاعر الإيجابية والتقلبات المحتملة

تظهر البيانات التاريخية أن البيتكوين في دورات السوق الصاعدة السابقة، عادة ما يكون الربع الرابع قادراً على تحقيق عوائد تتجاوز 50%، مما يوفر دعماً متفائلاً قوياً لمشاعر السوق.

استنادًا إلى ذلك، يتوقع المحلل يونغ أن نشهد "زيادة في التقلبات" و"اتجاهات محددة" في الأشهر المقبلة، والتي ستتميز بإعادة تنشيط الزخم، بالإضافة إلى "فرص المستثمرين في زيادة المراكز الحالية".

بالنسبة للمستثمرين، على الرغم من تأثير إعادة التوازن في نهاية الربع مما أدى إلى تدفقات خارجية وتقلبات في الأسعار على المدى القصير، فإن عملية مؤسسات بيتكوين كأصل مالي رئيسي لا تزال مستمرة. بينما ننتظر إشارات السياسة الكلية والسيولة، فإن توقعات الارتفاع التاريخي في الربع الرابع توفر أسبابًا صعودية طويلة الأجل للسوق.

الخاتمة

تدفق صافي صندوق ETF الفوري لبيتكوين في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي كان أكثر شبهاً بعمليات مالية روتينية تقوم بها المؤسسات في نهاية الربع، أي جني الأرباح وإعادة توازن المحفظة، بدلاً من تغيير جذري في الحكم على القيمة الطويلة الأجل لبيتكوين. على الرغم من أن سعر بيتكوين لا يزال ينتظر إشارات ماكرو واضحة لاختراق منطقة التماسك، إلا أن المسار الطويل الذي اتخذته المؤسسات لا يزال ثابتاً، مصحوباً بتوقعات عوائد قوية تاريخياً في الربع الرابع، مما يبقي السوق بشكل عام متحفظاً ومتفائلاً. يجب على المستثمرين اعتبار تقلبات الأموال على المدى القصير أمرًا طبيعيًا، والاستعداد للارتفاع القادم في التقلبات والفرص المحتملة.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة هي أخبار معلوماتية، ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. سوق التشفير متقلب بشكل كبير، يجب على المستثمرين اتخاذ قرارات حذرة.