لا تزال نعمة أغنى الصينيين في الماضي تنخفض بنسبة 20٪! اكشف عن الأسباب القاتلة الثلاثة لانهيار ASTER تحت تأييد تشيكوسلوفاكيا

على الرغم من الحصول على الدعم العلني من أغنى رجل صيني سابق CZ، إلا أن عملة ASTER الأصلية لبورصة Aster اللامركزية المستمرة قد شهدت هبوطًا يزيد عن 20% في غضون أيام قليلة، حيث انخفضت من 2.43 دولارًا في 24 سبتمبر إلى 1.23 دولارًا في 29 سبتمبر. وقد أثار هذا الهبوط المذهل اهتمامًا واسعًا في السوق، حيث تساءل المستثمرون: لماذا يتعرض مشروع بارز مدعوم من "أول شخص في التشفير الصيني" لتلك الكارثة في السوق؟ تتناول هذه المقالة ثلاثة عوامل رئيسية وراء انخفاض سعر ASTER.

تجربة المنتج غير مرضية: الدافع الرئيسي لفقدان المستخدمين

!

(مصدر: CoinMarketCap)

السبب الرئيسي وراء هبوط سعر ASTER هو خيبة أمل المستخدمين من التجربة الفعلية للمنصة. لقد أقر العديد من المستثمرين المعروفين علنًا بأنهم قد قللوا من حيازاتهم أو قاموا بالإغراق الكامل لعملة ASTER، وانتقلوا إلى استثمار أصول أخرى.

كشف المستثمر مايك إيس على منصة التواصل الاجتماعي X (تويتر سابقًا) أنه قد باع 60% من حيازته من Aster، محولًا الأموال إلى بيتكوين (BTC) و Plasma (XPL). على الرغم من أنه لا يزال يحقق أرباحًا، إلا أن إيس اعترف أن هذا القرار كان مبنيًا أساسًا على عدم الرضا عن جودة المنتج:

"إذا كنت قد استخدمت HYPE ثم انتقلت إلى Aster ، فسوف تفهم ما أعنيه. إنه يشعر بالبطء ، وغير متقن ، ويبدو أكثر كأنه مقلد... كلما زادت الأموال المستثمرة ، شعرت أن المخاطر تتزايد."

هذه الخيبة في تجربة المنتج ليست حالة فردية. أعلن محلل معروف آخر، كليمنت، أنه قد تخلص تمامًا من جميع عملات ASTER، وبدلاً من ذلك دعم عملة HYPE الخاصة بالمنافس Hyperliquid بكل طاقته. وأوضح بصراحة: "بصرف النظر عن الجريمة والتوزيع عبر البورصة المركزية، فإن Hyperliquid تتفوق بوضوح في جميع المؤشرات."

موقف CZ الغامض: تزعزع ثقة المستثمرين

العامل الرئيسي الثاني هو أن موقف CZ نفسه تجاه Aster أطلق إشارات مختلطة، مما تسبب في تقلب ثقة المستثمرين.

في 28 سبتمبر، قام CZ في مناسبة علنية بتصنيف Aster كمشروع مكمل "لنظام البلوكتشين المركزي"، مما أثار تساؤلات في السوق. من ناحية، تمتلك شركة CZ الاستثمارية YZi Labs (التي كانت تُعرف سابقًا بمختبر CEX) بالفعل حصة أقلية في Aster، ويوجد في فريق Aster العديد من الموظفين السابقين في CEX؛ ومن ناحية أخرى، فإن Aster كـ DEX، تتنافس بشكل مباشر مع CEX.

فسر المستثمرون مثل مايك إيس كلمات CZ الحذرة في آخر مكالمة صوتية على Spaces على أنها "علامة على التباعد"، مما أثار تساؤلات حول مستوى الدعم الفعلي لـ CZ. حتى أن إيس حذر مباشرة: "إذا لم يعد CZ يتحدث عن هذا الأمر، فسوف تحقق HYPE النصر بسهولة."

بالنسبة لمشروع ناشئ يعتمد إلى حد كبير على تأثير مؤسسيه المشهورين، فإن هذا الموقف الغامض يزيد بلا شك من عدم اليقين في السوق، مما يدفع بعض المستثمرين إلى اختيار تقليل تعرضهم للمخاطر.

ضغط المنافسة وتوقعات السوق مرتفعة للغاية

!

（المصدر: DefiLlama）

العامل الثالث الذي أدى إلى هبوط سعر ASTER هو الضغط الكبير من المنافسين، خاصة أن أداء عملة HYPE الخاصة بـ Hyperliquid قوي، مما جعل توقعات السوق لـ Aster قد تكون مرتفعة للغاية.

منذ إطلاقها، حققت Aster بالفعل بعض الإنجازات المثيرة للإعجاب:

· تم توليد أكثر من 8,200,000 دولار من رسوم المعاملات

· قيمة القفل الإجمالية (TVL) على البلوكشين المركزي قد زادت إلى 701 مليون دولار

ومع ذلك، فإن هذه البيانات لا تزال تبدو غير لامعة مقارنةً بالتوقعات العالية للغاية للمستثمرين بشأن "مشاريع دعم CZ". أشار محللو السوق إلى أن التقييم الأولي لـ Aster قد يحتوي بالفعل على الكثير من التوقعات المتفائلة، مما يؤدي إلى أن أي أداء أقل من المتوقع قد يتسبب في تعديل كبير.

في الوقت نفسه، تعتبر Hyperliquid منافسًا قويًا في سوق DEX المستدام، حيث تستمر تجربة منتجها وأداء السوق في الحصول على تقييمات إيجابية من المستخدمين، مما يزيد من ضغط المنافسة على Aster. قال محلل تشفير طلب عدم الكشف عن هويته: "قد لا يكون سوق DEX المستدام فائزًا واحدًا، لكنه من غير المرجح أن يدعم الكثير من اللاعبين في نفس الوقت، تحتاج Aster إلى تحسين تجربة المنتج بسرعة للحفاظ على قدرتها التنافسية."

اختلافات السوق وآفاق المستقبل

على الرغم من هبوط الأسعار، لا يزال لدى Aster مجموعة من المؤيدين المخلصين. وأشار المستخدم Cooker إلى أنه يعتقد أن Aster ستترك بصمة دائمة في سوق DEX. بينما توقع المستثمر الآخر Crash أن أداء Aster النسبى قد يتجاوز Solana و Ethereum في الدورة السوقية القادمة.

ومع ذلك، يعتمد ما إذا كان هذا الشعور المتفائل يمكن أن يتحول إلى انتعاش في الأسعار إلى حد كبير على قدرة فريق Aster على حل المشكلات الحالية في المنتج، وكذلك ما إذا كان CZ سيقدم إشارات دعم أكثر وضوحًا.

حذر المحللون من أنه إذا لم تتمكن Aster من تحسين تجربة المستخدم بشكل كبير في المدى القصير وتحديد علاقتها مع CEX ونظامها البيئي على السلسلة العامة بوضوح، فقد تواجه عملة ASTER مزيدًا من الضغط الهبوطي.

بالنسبة للمستثمرين، هذه الحالة تثبت مرة أخرى أنه حتى المشاريع التي تتمتع بدعم قوي، فإن ما يحدد نجاحها في النهاية هو جودة المنتج وقبول السوق. في مجال العملات المشفرة الذي يتغير بسرعة، يمكن أن تؤدي تأثيرات المشاهير إلى حماس قصير الأمد، لكن القيمة على المدى الطويل يجب أن تبنى على التطبيق العملي وتجربة المستخدم.