بيتكوين vs الذهب: تفاقم عدم اليقين في الاقتصاد الأمريكي، الذهب يصل إلى أعلى مستوى جديد، بينما BTC يهوي إلى 112000 دولار

على خلفية الارتفاع الحاد في حالة عدم اليقين السياسي في الولايات المتحدة ، تلقى سعر البيتكوين (BTC) ضربة قوية ، حيث انخفض إلى أدنى مستوى له مؤخرا عند 112,000 دولار. أدى نفور المستثمرين المؤسسيين من المخاطرة إلى تدفقات ضخمة إلى الخارج بقيمة 466 مليون دولار من ETF الفوري BTC ، مما يشير إلى تحول واضح في معنويات السوق. تقدم هذه المقالة تحليلا متعمقا لكيفية تأثير الارتفاع في مؤشر عدم اليقين في السياسة الاقتصادية الأمريكية (EPU) على الأصول الخطرة ، بما في ذلك Bitcoin ، وتستكشف ردود الفعل المختلفة للمستثمرين المؤسسيين مقابل المستثمرين الأفراد ، وتقيم أداء خطاب "الذهب الرقمي" للبيتكوين في مواجهة الضغوط الكلية. هذه نظرة ثاقبة للسوق للمستثمرين الذين يتابعون تحليل أسعار البيتكوين وتدفقات الأموال المشفرة وتأثير الاقتصاد الكلي على البيتكوين.

###صدمة عدم اليقين الكلي: لماذا انخفض سعر بيتكوين بشكل كبير؟

بيتكوين (BTC) أدت أداؤها مؤخراً إلى الضعف، حيث انخفض السعر بشكل كبير إلى 112,000 دولار، مسجلاً واحدة من أضعف الأداء في السنوات الأخيرة. على الرغم من أن بيتكوين لا تزال واحدة من أكثر الأصول قيمة في العالم، حيث تحتل المرتبة الثامنة، متجاوزةً Meta Platforms (فيسبوك) وSaudi Aramco، إلا أن مع تزايد عدم اليقين في الاقتصاد الأمريكي، فإن اتجاه سعر BTC يستمر في مواجهة الضغوط. يقوم مستثمر التجزئة باتخاذ إجراءات، حيث تحول الشعور العام في السوق بشكل واضح ضد آفاق نمو بيتكوين.

###مؤشر عدم اليقين في السياسة الاقتصادية الأمريكية (EPU) يرتفع

شهد مؤشر عدم اليقين في السياسات الاقتصادية الأمريكية (EPU Index) ارتفاعًا مؤخرًا إلى أحد أعلى مستوياته، مما أرسل إشارات تحذيرية صارمة للأصول ذات المخاطر. وفقًا لبيانات Alphractal، ارتفع هذا المؤشر بين 20 و22 سبتمبر إلى 617.32، بزيادة قدرها 456.23 نقطة في فترة زمنية قصيرة. تاريخيًا، غالبًا ما يؤدي ارتفاع مثل هذه المؤشرات إلى ضغط كبير على الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك مؤشر S&P 500. نسب المحلل جواو ويدسون هذا الارتفاع إلى سلسلة من السياسات الأمريكية والإجراءات الحكومية:

"هذه الزيادة مدفوعة بالنقاشات الحادة حول الرسوم الجمركية المرتفعة، وعدم اليقين الانتخابي، وقرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة والعجز المالي، مما أثار تقارير إعلامية واسعة حول غموض السياسات."

في مواجهة هذه الحالة من عدم اليقين، يستجيب المستثمرون المؤسسيون عن طريق بيع بيتكوين. لا يزال معدل العائد على المخاطر لبيتكوين ضعيفًا، مما يزيد من احتمال المزيد من التقلبات السلبية.

###انسحاب المستثمرين المؤسسيين: تدفقات الأموال من ETF فوري بيتكوين تسجل رقماً قياسياً

بداية هذا الأسبوع، اتخذت مستثمر التجزئة موقفًا هبوطيًا ملحوظًا. تُظهر بيانات Soso Value أن صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية (ETFs) في الولايات المتحدة شهدت صافي تدفق نقدي قدره 466 مليون دولار، حيث بلغ صافي التدفق فقط في 22 سبتمبر 363.17 مليون دولار.

هذا يدل بوضوح على أن الأموال تتجه نحو أصول أكثر أمانًا. وصف فارزام إهساني، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة VALR، لـ AMBCrypto أن هذه الخطوة هي تحول نحو "التداول الآمن". وأضاف:

"أدى أداء السوق التشفير الأخير وحدث سيولة [بيتكوين] إلى تضخيم التقلبات، مما جعل ثقة المشاركين في السوق ضعيفة، وأدى إلى تحويل الأموال إلى ملاذات آمنة ملموسة مثل الذهب في المدى القصير."

نتيجة لذلك، سجلت أسعار الذهب مستوى قياسيًا جديدًا بلغ 3,791 دولارًا، محققة ارتفاعًا قويًا بنسبة 44% منذ بداية العام، بينما كانت نسبة ارتفاع بيتكوين في نفس الفترة فقط 21%. يعتقد إهساني أن أداء بيتكوين الضعيف قد قلل من ثقة المستثمرين في دوره:

يُعيد المستثمرون تقييم دورها كأداة للتحوط ضد عدم اليقين الكلي. لا يزال لديهم شك في ما إذا كانت BTC يمكن أن تفي بحديثها عن "الذهب الرقمي" في أوقات الضغط الكلي وقوة الدولار.

###مستثمر التجزئة يحاول التقاط الصفقة: قوة الشراء ضعيفة

في الوقت نفسه، خلال التقلبات في السوق، احتياطي تبادل البيتكوين انخفض طفيفًا. عادةً ما يشير انخفاض احتياطي التبادل المركزي إلى أن المستثمرين يقومون بنقل الأصول إلى محافظ خاصة للاحتفاظ بها على المدى الطويل.

حتى وقت نشر هذا التقرير، انخفض الاحتياطي بمقدار 348 BTC (بقيمة 39.5 مليون دولار)، مقارنةً بالضغط الهائل من عمليات البيع من قبل المستثمرين المؤسسيين، كان الانخفاض نسبيًا صغيرًا.

مستثمر التجزئة يحتاج إلى زيادة كبيرة في حجم الشراء لتعويض عمليات البيع المستمرة من قبل المؤسسات. إذا كانت هناك نقص في هذا الدعم القوي، فإن سعر البيتكوين يواجه خطر التراجع أكثر، مما يجعل آفاق السوق العامة أكثر كآبة. نقطة التركيز في السوق هي ما إذا كانت اتجاهات تجميع البيتكوين من قبل مستثمر التجزئة يمكن أن تعكس الوضع.

###الخاتمة: سرد المخاطر لبيتكوين يواجه اختبارا

الهبوط الكبير في بيتكوين مؤخرًا هو نتيجة مباشرة لارتفاع مؤشر عدم اليقين في السياسة الاقتصادية الأمريكية، وبيع مؤسسات الاستثمار بشكل كبير لـ BTC فوري ETF. تدفق الأموال الذي بلغ 466 مليون دولار يشير إلى أنه في ظل الضغوط الاقتصادية الكلية وقوة الدولار، يختار المستثمرون الأصول التقليدية مثل الذهب كملاذ آمن، مما يجعل رواية بيتكوين "الذهب الرقمي" تواجه اختبارًا صارمًا. على الرغم من أن مستثمري التجزئة يظهرون رغبة ضعيفة في الشراء، إلا أن قوتهم ليست كافية لتعويض ضغط البيع من المؤسسات. في المستقبل، ما إذا كان بيتكوين يستطيع الثبات سيتوقف على عودة الأموال المؤسسية وما إذا كان يمكن تخفيف عدم اليقين في السياسة الاقتصادية الأمريكية.