قدمت GSR خمسة طلبات لـ ETF للتشفير، مما أدى إلى انفجار موجة استثمار مؤسسية بفضل عوائد التكديس على إثيريوم.

أضيفت مجموعة جديدة من المنتجات القوية في مجال استثمار الأصول الرقمية! قدمت GSR في 24 سبتمبر طلبات لخمس صناديق استثمار متداولة مبتكرة للأصول الرقمية إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، تركز على شركات مخزون الأصول الرقمية (DAT) واستراتيجيات عائدات التكديس على إثيريوم. تأتي هذه السلسلة من المنتجات في وقت حاسم بعد أن وافقت SEC على معايير الإدراج العامة، مما يوفر للمستثمرين المؤسسيين قنوات استثمار متعددة في الأصول الرقمية، مع تجنب تعقيدات الاحتفاظ المباشر بالأصول الرقمية.

####خط إنتاج ETF المبتكر من GSR: استراتيجيتان رئيسيتان

تقدم GSR خمس طلبات ETF هذه المرة تنقسم إلى استراتيجيتين رئيسيتين: الاستثمار في شركات مخزون الأصول الرقمية و تحقيق أقصى عائد من التكديس على إثيريوم. تهدف هذه المنتجات إلى تلبية احتياجات المستثمرين المؤسسيين ذوي مستويات المخاطر المختلفة، بينما توفر وسائل للمشاركة في سوق التشفير تتوافق مع المتطلبات التنظيمية.

تستخدم شركة ETF لمخزون الأصول الرقمية استراتيجية استثمار فريدة، حيث توفر للمستثمرين فرصة المشاركة غير المباشرة في سوق التشفير من خلال الاستثمار في أسهم الشركات المدرجة التي تمتلك كميات كبيرة من الأصول الرقمية في خزائنها. وتتعهد هذه الصناديق باستثمار ما لا يقل عن 80% من أصولها في ما يسمى بـ "شركات التمويل الرقمية".

"تقدم هذه الاستراتيجية للمستثمرين التقليديين وسيلة لتجنب التعقيدات التنظيمية والتقنية للاحتفاظ بالأصول الرقمية مباشرة، مع الاستمرار في الاستفادة من ارتفاع السوق الرقمي،" قال محلل ETF المخضرم.

في ظل ظروف السوق الحالية، يخطط الصندوق للاحتفاظ بحوالي 10 إلى 15 مركز استثماري، تغطي 5 إلى 10 جهات إصدار، مع التركيز بشكل أساسي على الأوراق المالية المدرجة في الولايات المتحدة. تشمل الأهداف الاستثمارية المحتملة شركات مثل Strategy وUpexi وDeFi Development Corp وCEA Industries التي قامت بإدراج البيتكوين أو الأصول الرقمية الأخرى في ميزانياتها.

####ETF الذي يركز على إيثريوم: استراتيجية تحقيق أقصى عائد من التكديس

تسعى أربعة صناديق ETF الأخرى المقدمة من GSR للتركيز على نظام إثيريوم البيئي، حيث يستهدف كل منتج استراتيجيات مختلفة لعوائد التكديس وخصائص المخاطر والعوائد:

GSR فرصة التكديس إيثريوم ETF: تهدف إلى استنساخ أداء سعر ETH بالكامل، مع تضمين مكافآت التكديس، لتوفير تجربة استثمار "شاملة" للمستثمرين في إيثريوم.

GSR Crypto StakingMax ETF: استثمار أوسع في الأصول الرقمية القائمة على آلية توافق الآراء (PoS)، سعيًا لتحقيق زيادة رأس المال وعائدات التكديس المزدوجة.

GSR Crypto Core3 ETF: تعتمد استراتيجية التوزيع المتوازن، حيث يتم توزيع الأصول بالتساوي بين البيتكوين، إثيريوم و Solana، حيث يمثل كل أصل حوالي 33%، مما يوفر محفظة استثمارية متنوعة في الأصول الرقمية الكبيرة.

GSR إثيريوم YieldEdge ETF: يجمع بين تعرض التكديس بإثيريوم واستراتيجيات المنتجات المشتقة، ويهدف إلى تقديم عوائد محسّنة تتجاوز عوائد التكديس العادية.

"تتمثل نقطة الابتكار في هذه المنتجات في أنها لا توفر فقط عوائد محتملة من ارتفاع أسعار الأصول الرقمية، بل تشمل أيضًا مكافآت التكديس كمصدر فريد للعائدات،" كما أوضح مستشار استثمار في blockchain. "هذا جذاب بشكل خاص للمستثمرين المؤسساتيين الذين يبحثون عن بدائل لعوائد ثابتة."

####إدارة السيولة والامتثال التنظيمي: موازنة التكديس وقابلية التداول

توضح وثائق تقديم ETF الخاصة بـ GSR استراتيجيات إدارة السيولة الخاصة بها، والتي تهدف إلى تحقيق التوازن بين مستوى المشاركة في التكديس واحتياجات التداول اليومية. تم إنشاء منهجيات محددة لكل صندوق لضمان عدم تجاوز الأصول غير السائلة 15% من إجمالي الأصول وفقًا لقواعد SEC 22e-4.

توازن هذا أمر بالغ الأهمية، حيث أن التكديس على إثيريوم يتطلب عادةً قفل الأصول، بينما يحتاج ETF إلى الحفاظ على السيولة اليومية لتلبية احتياجات استرداد المستثمرين. قد تتضمن حل GSR استخدام المشتقات المرتبطة بالتكديس السائل، أو استراتيجيات تكديس جزئي للأصول، أو التعاون مع مقدمي خدمات التكديس المتخصصين.

####معايير الإدراج العامة: العوامل الرئيسية في تسريع الموافقة

توقيت تقديم طلب ETF الخاص بـ GSR حاسم للغاية، حيث يتزامن مع موافقة SEC على معايير الإدراج العامة لصناديق الاستثمار المتداولة في بورصة ناسداك وبورصة شيكاغو للخيارات وبورصة نيويورك للأوراق المالية بعد أسبوع واحد. وقد سهلت هذه المعايير الجديدة بشكل كبير عملية الموافقة على المنتجات المتداولة في البورصة المرتبطة بالأصول الرقمية.

"قد تقلل المعايير العامة للإدراج فترة مراجعة المنتجات المؤهلة من 240 يومًا إلى 60-75 يومًا،" قال محامٍ على دراية بعملية الموافقة من SEC. "هذا يعد突破ًا كبيرًا في تطوير ETF التشفير."

ومع ذلك، يحذر الخبراء المستثمرين من أن المعايير العامة لا تعني الموافقة التلقائية على جميع ETPs المشفرة، لأن المنتجات لا تزال بحاجة إلى تلبية متطلبات عتبة معينة، بما في ذلك حجم السوق، والسيولة، والامتثال التنظيمي، وغيرها من العوامل.

####فرص السوق والطلب المؤسسي: خفض أسعار الفائدة يدفع تدفق الأموال

اختيار GSR لتقديم طلب ETF في هذا الوقت ليس مصادفة. قام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مؤخرًا بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وقد دفع هذا القرار حوالي 1.9 مليار دولار من الأموال إلى تدفق الأصول الرقمية ETP. مع دخول البنوك المركزية العالمية في دورة خفض الفائدة، يقوم المستثمرون المؤسساتيون بإعادة تقييم تخصيص محافظهم، بحثًا عن بدائل ذات عوائد مرتفعة.

"في بيئة انخفاض أسعار الفائدة، أصبحت عائدات التكديس من إثيريوم بنسبة 3-4% سنويًا أكثر جاذبية،" شرح رئيس أبحاث في شركة إدارة الأصول. "عندما تنخفض عوائد المنتجات الثابتة التقليدية، تزداد القيمة النسبية لعائدات التكديس من الأصول الرقمية."

####معنى ذلك للمستثمرين: خيارات استثمار التشفير المتنوعة

إذا تم الموافقة على طلب ETF الخاص بـ GSR، فسيوفر ذلك خيارات استثمارية أكثر تنوعًا في الأصول الرقمية لمختلف أنواع المستثمرين:

المستثمرون المؤسسيون: يمكنهم الحصول على تعرض للأصول الرقمية ضمن الإطار التنظيمي الحالي دون الحاجة إلى حيازة الأصول الرقمية مباشرة أو إنشاء حلول وصاية معقدة.

صناديق التقاعد والمستشارون: قادرون على استخدام الأصول الرقمية كجزء من محفظة استثمارية متنوعة، مع الالتزام بمتطلباتهم الصارمة للامتثال.

المستثمرون الأفراد: من خلال هيكل ETF المألوف، يمكنهم المشاركة في سوق الأصول الرقمية بحدود دخول أقل، مع الاستفادة من الإدارة المهنية.

المستثمرون ذوو الأهداف الربحية: خاصة من خلال استراتيجيات التكديس ETF، للحصول على معدلات عائد يصعب على المنتجات المالية التقليدية تقديمها.

####آفاق المستقبل: توسيع نظام بيئي ل ETF الأصول الرقمية

تمثل طلبات ETF الخمسة من GSR اتجاه الابتكار والتنوع المستمر في منتجات الاستثمار المشفرة. مع وضوح البيئة التنظيمية تدريجيًا وزيادة الطلب المؤسسي، قد نرى المزيد من المنتجات المشابهة تظهر.

"نحن في مرحلة مبكرة من تطوير ETF العملات الرقمية،" قال أحد استراتيجيي ETF. "ETF البيتكوين وإثيريوم الفوري هما مجرد البداية، وفي السنوات القادمة سنرى المزيد من المنتجات المبتكرة التي تركز على استراتيجيات معينة أو قطاعات أو آليات عائد. "

بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون سوق التشفير، فإن متابعة ردود لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على هذه الطلبات ستوفر توجيهات تنظيمية مهمة، بينما تستعد أيضًا لفرص الاستثمار المحتملة التي قد تظهر في المستقبل.