看了一些小道消息，难道华人首富其实是释永信？

看了懂车帝的测评，也看了很多弹幕和帖子，我觉得最大的问题就是排名引发了部分网友的防御性自尊心理。可能一开始刻意排除国外车辆测试，或者淡化排名，可以让人们的注意力放在“智驾还不够安全”这个结论上。
我身边有朋友买了华为系的电车，因为使用了几次智驾觉得方便极了，已经开始很放心的边开车边玩手机了，但是很明显，遇到特殊情况，智驾还不够能力来处理，懂车帝这个视频能让我朋友这样的车主意识到现在还不能太相信智驾，这是及其有意义的。

看到奶子哥 @cryptocishanjia 在TAG上拿到了接近4倍的收益，有些感想。
奶子哥一直坚持在翻石头下的金子，这个策略确实盈亏比很好，因为你在某些细分的项目上会有信息上的相对优势，只要愿意花时间精力去找信息，去分析，就能获得这种优势。

CZ亲自下场做BNB微策略的小道消息出来了，如果真的，那可以埋伏一手BNB链上的代币。
CAKE，TUT，CHEEMS都还可以，就是我现在对meme祛魅了，左看右看还是CAKE拿好吧。

在你的想象中，稳定币有什么用

在我看来，pancakeswap只要稍稍提价，它就能极大的提高它的净利润，项目也会获得更多的资金来进行多链发展。

SSV随手买了点，一周多收益35%；
CAKE重仓，2个月收益10%；
曾经的E卫兵，2700卖掉后再也没买回来过，现在高攀不起E了。

最近一说啥感想就被老婆说是 老登发言。
她告诉我，凡是说的内容中带着说教的，都是老登。

以太坊是科技公司，ETH是股票不是资产
以太坊最近涨的很疯，以太坊是一个去中心化的通信网络，大家使用ETH的网络通道进行代币信息的通信，这个通信需要支付一定的费用，不同于普通的网络通信，使用的人越多，技术越发展，通信成本越低。而以太坊网络是边际成本递增的，使用的人越多，网络越贵，同时由于使用的人越多，大家预期网络的价值会上升，使用网络时支付的费用单位ETH的价格也会上升，紧接着就会导致使用的人数下降，这是一个基本的微观经济学原理。
可以看出，虽然护城河比较宽，但以太坊的生意模式的盈利增长是有限的。
BTC为什么能够不断增长，因为BTC是一种新的大类资产，也是美国用于解决其债务问题的良方。BTC依靠能源的消耗来构建了它到底层价值，并且风险收益结构同当下的所有的大类资产类别不同，它的价值会随着货币发行量Ｍ2的增长而增长。

大家使用ETH的网络通道进行代币通信，需要支付一定到费用，这个生意模式的盈利增长是有限的。
ETH不是资产，是科技公司的股票，币圈只有BTC是资产。

读芒格，可以了解到多元思维模型在投资决策中的重要性。其中，“决策树思维模型”强调：每一个潜在结果，都应结合其发生的概率进行评估，从而推导出期望收益或风险。
以 Kamino 协议为例，我们可以用决策树的方式来分析它的潜在投资价值：
1.作为 Solana 上的借贷龙头，Kamino 持续占据市场主导地位的概率在 90% 以上。这一判断基于其先发优势、产品复用性强（融合流动性+借贷）、团队执行力等维度。这个高概率事件意味着，Solana 链上 TVL 的进一步增长将对 Kamino TVL 构成直接利好。
2.*Kamino 每年协议营收稳定增长，突破 2000 万美金的结果+概率也较高。这部分依赖于其作为核心基础设施的地位，以及 Solana 链活跃度的上行。
3.但将协议营收转化为 KMNO 代币持有者的回购或红利，其结果+概率则相对较低。目前 Kamino 的治理机制并未明确绑定代币与利润的关系，KMNO 更多是“治理代币+生态激励”角色。因此即便协议产生可观收益，是否能以回购、销毁、质押分红等形式传导至代币持有者，尚存在重大不确定性。
综上，用决策树思维看待 KMNO 的投资逻辑，可以得出如下判断：
•协议本身具备较高质量与长期生存能力，偏向“好生意”；
•但代币机制是否能兑现为“好投资”，尚需进一步观察机制演进。
因此，投资 KMNO 代币的核心问题，不是“Kamino 协

现在的3个借贷协议里我最看好KAMINO
AAVE 的TVL一骑绝尘，Defilama上显示有$27B的TVL，它自己官网上说有$25B，1年的净利润大概在$80M左右，目前市值$4.9B，PE大概60倍，MC/TVL大概0.16，市场给它的预期还是很高的，定位它是未来的链上花旗，在EVM系中没有对手，代币也已经几乎完全流通，并且开启了回购模式。但是，我个人对于ETH上的资金借贷的未来增长并不乐观，ETH最终会成为各个国家公链的选择，但是不会成为日常用户使用的公链，AAVE上90%的资产在ETH主网上，虽然规模大，但是我不看好它后期的使用规模，市场目前给其的估值已经过高了。
Morpho是AAVE最有力的竞争对手，TVL $4.76B，Morpho目前还没开启“费用开关”来获得利润，但预计开启后会有$20M/年的利润，目前市值$600M (FDV$1.9B)，PE大概30倍，MC/TVL大概0.11。Morpho的基本面不错，但是后续的代币解锁压力太大了，如果单看FDV基本没有多少上涨空间了，毕竟TVL差了AAVE 5倍以上，FDV只差了2倍多，目前太贵了。
Kamino是Solana上的借贷协议龙一，TVL $4B，目前1年利润20M左右，营收$103M跟Morpho基本一样多，但市值相对来说低很多，只有$300M （FDV $600M），PE大概15倍，MC/TVL大概0.07

未来5年，对于稳定币的4个想象
1. 部分股票将直接在链上发布，而且需要用稳定币购买
2. 国际贸易的结算将开始使用稳定币，但是对于普通用户而言，他们是无感的，只是感觉他们收到美金的速度比之前快了
3. 各个国家会发行自己的稳定币，以太坊将成为SWIFT体系的补充，并且最终取代SWIFT
4. 大部分银行将支持稳定币，链上和链下的界限将变的模糊

稳定币是币圈最后一个Alpha机会。
朋友圈看到猎头在疯狂招懂稳定币的产品经理，看到web3大型公司的合伙人开始下场。
不管能不能成，我也得冲这一波了，不给币圈的创业留有遗憾。

马斯克终究还是选了政治

Hyperliquid生态会是Defi协议的天堂，有源源不断的收益从交易永续的用户那里得到。

行情太枯燥了，来波暴跌吧，我一定满仓。