上周市场显示出BTC和ETH低位整理并反弹，BCH大幅上涨逾14%。链上资金方面，Arbitrum成为代币化核心平台，市场估值有所下滑，总市值跌破1万亿。报告将深入剖析这些趋势。

Gate 研究院：比特币在 86,000 美元附近止跌企稳后展开反弹，降息预期的回暖或是主要推动力；以太坊在 2,700–2,800 美元区间横盘数日后，于周二开启反弹行情；PIPPIN 涨 103.36%，主要原因在于其 AI 主题叙事与表情包故事再度在交易者社区走红；L3 近期上涨的核心驱动力来自其代币稀缺模型，24 小时内上涨 82.58%；AVAX One 斥资约 1.1 亿美元增持 937 万枚 AVAX；芝商所美债未平仓合约创历史新高，表明投资者风险偏好降低。

加密市场全景
BTC（ 1.22% 丨 现价 86,634 USDT）：BTC 短线价格之前在触及 93,167 美元高点后回落，并在 80,646 美元附近形成阶段性低点，随后展开弱势反弹。当前价格回落至 86,600 美元附近，若继续失守短期均线支撑，将面临进一步回探 85,800–84,500 美元区间支撑的风险。反之，若能重新站稳 87,500 美元上方并放量突破，方有望再度测试 89,000–90,200 美元压力区域。11 月 21 日 BTC ETF 单日净流出入 2.38 亿美元，其中贝莱德 IBIT 流出 1.22 亿美元，富达 FBTC 流入 1.08 亿美元。
E

Gate 研究院：11 月 24 日，BTC 当前价格回落至 86,600 美元附近，若继续失守短期均线支撑，将面临进一步回探 85,800–84,500 美元区间支撑的风险；ETH 短线走势呈现震荡偏弱格局，价格在触及 2,840 美元附近后遇阻回落，目前反复围绕 2,780 美元一线整理；GT 价格在经历前期快速下挫后于 9.24 美元附近形成阶段性低点，随后宽幅震荡企稳，并沿 MA30 缓慢爬升。此外，TNSR（+53.24%）、PARTI（+41.58%）和 DYM（+23.68%）涨幅突出，显示市场短期内对高弹性资产的追逐热情明显增强。Ethena Q3 费用收入创历史新高，突破 1.5 亿美元；视频分享平台 Rumble 上线 Rumble 钱包，支持 BTC、XAUT 和 USDT 打赏功能；Wormhole Labs 推出 Sunrise，将 MON 等资产引入 Solana 生态。

摘要
Polymarket 通过 Builder Codes 实现从单一平台向开放生态的战略转型，以应对流动性过度集中、用户需求多样化及市场竞争加剧等核心挑战
Polymarket 生态已形成后端、中间件、前端应用与 AI Agents 的四层结构，其中

市场概况
为了系统呈现当前加密货币市场的资金行为与交易结构变化，本报告从五个关键维度切入：比特币和以太坊的价格波动率、多空交易比率（LSR）、合约持仓金额、资金费率与市场爆仓数据。这五项指标涵盖了价格走势、资金情绪与风险状况，能较为全面地反映当前市场的交易强度与结构性特征。以下将依序分析各项指标在 11 月 4 日以来的最新变化：
1. 比特币与以太坊的价格波动率分析
据 CoinGecko 数据，11 月 4 日至 11 月 17 日期间，BTC 与 ETH 整体维持弱势震荡格局，价格自 10 月以来持续走低，市场情绪偏向谨慎。BTC 自 125,000 美元上方高点回落后一路走弱

加密市场全景
BTC（-5.68% 丨 现价 86,923 USDT）：过去 24 小时内，BTC 价格整体呈现出明显的下行趋势，价格从约 9.2 万美元上方一路走弱，在多根大幅下跌的 1 小时 K 线推动下加速下挫，最低触及约 86,100 美元，累计跌幅显著。整体来看，BTC 在过去一日呈现急跌后弱势震荡的结构，短线仍处于修复区间，需观察后续能否重新站回 9 万美元上方以缓解下行动能。
ETH（-6.14% 丨 现价 2,852 USDT）：今日 ETH 价格整体维持偏弱走势，呈现出与 BTC 同步的加速回调结构。价格在短线多次尝试反弹未果后出现大幅下挫，最低触及约 2,790 美

加密资产全景
BTC（-5.68% 丨 现价 86,923 USDT）
过去 24 小时内，BTC 价格整体呈现出明显的下行趋势，价格从约 9.2 万美元上方一路走弱，在多根大幅下跌的 1 小时 K 线推动下加速下挫，最低触及约 86,100 美元，累计跌幅显著。各周期均线（MA5、MA10、MA30）在价格跌破 9 万美元后形成一致下倾，短期均线快速死叉中长期均线，显示空头动能在加速释放。随后比特币在 8.6 万至 8.7 万美元区间出现短暂企稳，伴随小幅反弹，但反弹力度有限，尚未有效收复关键短期均线，市场情绪依然偏弱。整体来看，BTC 在过去一日呈现急跌后弱势震荡的结构，短线仍处于

摘要
1. 93,000–94,000 美元区间已成为 BTC 短期关键位置，需关注该阻力得失；
2. BTC 弱势源于一到两个主要做市商资产负债表出现重大漏洞，Bitmine 称继续积累 ETH；
3. Vitalik 呼吁社区各方配合，在未来 4 年完成 Ethereum 扛量子升级；
4. 英伟达财报超出市场预期，推动美股和加密市场反弹；
5. IBIT 周二报告净流出 5.2315 亿美元，录得有史以来最大的净流出；
6. 周二 BSOL 的资金流入量达到 2,300 万美元，目前资金流入总量已突破 6 亿美元；
7. 永续合约交易者在比特币价格下跌期间迅速加杠杆，是导致比特币在过

加密资产全景
BTC（+0.43% 丨 现价 92,719.1 USDT）
BTC 在 20 日凌晨延续前一日的弱势整理后，于 89,000 美元附近获得支撑并出现小幅反弹，目前报价约 92,700 美元。短线均线结构出现一定修复迹象：MA5 已重新上穿 MA10 和 MA30，短期均线开始拐头向上，表明短线买盘正在尝试恢复，有望进一步挑战上方 93,000–94,000 美元一线阻力。此外，MACD 出现底部金叉，红柱重新放大，显示短线动能正在回暖。整体来看，BTC 当前处于短期修复阶段，技术面略有改善，但上方压力依然明显，操作上宜以短线思维为主，关注 89,000-90,000 美

摘要
尽管全球经济放缓、AI 冲击传统就业结构，加密产业在 2024–2025 年表现强劲，市值超 3 万亿美元。行业吸纳高素质人才的速度明显上升，尤其在核心技术、智能合约、安全与 AI+Web3 领域。
目前技术岗位占加密就业市场的 50% 以上，涵盖区块链开发、安全审计等核心职能；同时，产品、运营、合规与市场类岗位逐年增长，行业整体正从“技术驱动”向“生态与合规并进”演变。
交易所、公链基础设施、DeFi 三大赛道吸纳超过 70% 的岗位。RWA（真实世界资产上链）与 AI+Crypto 赛道快速崛起，催生复合型人才需求，尤其是兼具机器学习与区块链背景的工程师。
全球加密岗位平

加密资产全景
BTC（+0.15% 丨 现价 92,410 USDT）
BTC 在 11 月 18 日于 91,800 美元附近获得初步支撑后，19 日凌晨出现一波短暂反弹，最高触及约 94,000 美元，但随后再度回落至 92,500 美元附近震荡。短线均线结构略有改善，MA5 与 MA10 已回到 MA30 上方，但整体距离形成明确上升趋势仍有待观察。MACD 在凌晨反弹期间略有增强，红柱一度放大，但随后动能有所收敛，显示资金回流力道有限。后续若 BTC 能在 92,800 美元上方稳定，则有助于延续短线修复；反之若跌破 91,800 美元支撑，则回调压力可能再度增加。
ETH

加密市场全景
BTC（+0.15% 丨 现价 92,410 USDT）：BTC 在 11 月 18 日于 91,800 美元附近获得初步支撑后，19 日凌晨出现一波短暂反弹，最高触及约 94,000 美元，但随后再度回落至 92,500 美元附近震荡。短线均线结构略有改善，MA5 与 MA10 已回到 MA30 上方，但整体距离形成明确上升趋势仍有待观察。MACD 在凌晨反弹期间略有增强，红柱一度放大，但随后动能有所收敛，显示资金回流力道有限。后续若 BTC 能在 92,800 美元上方稳定，则有助于延续短线修复；反之若跌破 91,800 美元支撑，则回调压力可能再度增加。
ETH（+

上周市场数据显示，BTC和ETH出现技术性反弹，TEL大涨超过100%。Sei生态和资金流入迅速增长，Uniswap提出治理改革方案，可能重塑其经济模型。完整报告提供深入分析与数据支持。

加密市场全景
BTC（-3.19% 丨 现价 91,788 USDT）：过去 24 小时内，比特币价格打破了 11 月 15 日- 17 日于 95,000 美元企稳的势头，再次放量下跌至最低 91,212.9 美元，过去 7 天累计跌幅达到 14.2%。市场情绪达到“极度恐慌”，RSI 显示超卖，MA5、10、30 均线呈空头排列。目前比特币下跌的主要原因包括短期持有者的恐慌抛售、技术面出现下跌信号以及预测市场的看跌情绪转变。预测市场显示 12 月底跌破 90,000 美元的概率从上周的 8% 升至 22%，而散户和杠杆交易者往往对预测市场的变化反应过度。短期来看，超卖状态和战略性买盘

加密资产全景
BTC（ -0.42% 丨 现价 95,092 USDT）
BTC 仍处于短线偏弱的震荡下行结构。过去几个交易日中，价格多次在 MA5 与 MA10 附近受阻，整体运行重心持续下移，并始终压在 MA30 下方，显示空头趋势在一小时级别依然占据主导。不过，最新一轮反弹中，BTC 重新站上 MA5、MA10，开始试图向 MA30 发起突破。短线均线出现轻微收敛，有助于缓解前期的单边弱势，说明空头力量在低位有所释放，市场开始进入企稳—震荡的过渡阶段。
从关键价位来看，92,976 美元构成短周期重要低点，也是多头的核心防守位置。只要该区间不被跌破，价格有望继续在底部区间构筑反

加密市场全景
BTC（ -0.42% 丨 现价 95,092 USDT）：BTC 仍处于短线偏弱的震荡下行结构，92,976 美元构成短周期重要低点，也是多头的核心防守位置。只要该区间不被跌破，价格有望继续在底部区间构筑反弹结构；向上则需重点关注 95,200 美元的突破情况，一旦站稳，短线反弹可能延伸至 96,500–97,200 美元的前期密集成交区域。11 月 14 日 BTC ETF 单日净流出达 4.92 亿美元，其中贝莱德 IBIT 流出 4.63 亿美元，富达 FBTC 流出 210 万美元。
ETH（ -1.8% 丨 现价 3,143 USDT）：ETH 仍处在短周期偏

10月，加密货币市场总市值波动，初升至4.4万亿后回落至3.8万亿，显示市场信心不足。Solana日均交易量领先，Starknet因“BTCFi”叙事吸引资金，TVL增至2.45亿。Web3行业融资达51.2亿，DeFi领跑。

加密资产全景
BTC（-6.54% 丨 现价 97,088 USDT）
BTC 价格在经历一段震荡下行后，于短线触及 98,000 美元附近获得支撑，随后出现小幅反弹。目前价格暂时企稳于 97,000 美元一线。短周期均线（MA5、MA10）有初步拐头迹象，但仍运行在 MA30 下方，说明空头动能虽有所减弱，但多头尚未形成有效反攻结构。
今日前期快速下跌伴随放量，显示恐慌性抛盘集中释放；而当前反弹成交量相对有限，更多体现为超跌后的技术性修复。若价格能继续站稳在 99,500 美元上方并突破 MA30（约 101,300 美元）阻力，则有望开启新一轮反弹行情。需关注短期均线能否完成金叉

加密市场全景
BTC（-2.37% 丨 现价 99,697 USDT）：BTC 价格在经历一段震荡下行后，于短线触及 98,000 美元附近获得支撑，随后出现小幅反弹。目前价格暂时企稳于 99,600