刚刚从工业证券那里看到一个有趣的观点，关于香港股市到2026年的走势。他们预测将继续牛市，但这里有个细节——不会是一条直线上升。可以把它想象成爬山，手持火把，稳步前行中伴随着自然的波动。

支撑这个展望的原因是什么？基本面实际上看起来相当坚实。他们预计到2026年，港股通股票的净利润增长大约为7.3%，这很有意义。而且增长并不均匀——科技、消费可选和医疗行业的增长率领先。这种利润的扩张通常会为牛市提供真正的支撑，而不仅仅是情绪驱动的行情。

但我觉得最有趣的是货币因素。随着人民币升值预期，香港股市可能会实现双重收益——资产升值加上汇兑收益。这种动态往往会吸引全球资本回流市场。当你同时看到基本面利润增长和这种估值红利时，就开始描绘出更深层次的复苏潜力。

这个叙事似乎正从纯粹的动量操作转向“增长动能汇聚加价值重组派息”的方向。这是建立在实际盈利改善基础上的牛市论点，而非投机。值得关注今年这个趋势如何发展。