能源投资机会：超越太阳能股票的视角

能源行业正经历深刻变革，太阳能股票吸引了大量投资者关注。然而，随着行业在可再生能源和传统能源生产商之间多元化，几家成熟企业有望带来令人印象深刻的回报。在这个不断发展的格局中，以下三只具有吸引力的能源股票值得你在投资组合中认真考虑。

在过去的一年里，传统能源投资被可再生能源热潮所掩盖。标准普尔500指数中的平均能源股今年迄今仅上涨了大约4%，远远落后于整体市场近18%的涨幅。原油价格的下跌抑制了整个行业的回报。然而，尽管表现不佳，能源仍然是全球经济的基础——这一现实仅靠太阳能股票无法解决。理解这一动态有助于认识到在不同能源领域进行多元化投资仍然具有战略意义。

康菲石油：现金流的生成者

康菲石油是全球领先的石油和天然气勘探与生产公司之一。公司组建了行业内最广泛且多元化的资产组合之一，同时保持着行业最低的运营成本。

目前，康菲石油大约需要每桶中$40多美元的平均油价，以维持其资本项目，并额外约每桶$10以维持股息。在原油价格徘徊在低$60美元时，公司正产生出色的剩余自由现金流。未来几年，随着从去年完成的马拉松石油巨型交易中获得的协同效应，公司预计其成本结构将进一步改善。

展望2029年，康菲计划投产三大液化天然气项目和阿拉斯加的Willow油田。这些项目预计到十年末每年将带来额外的60亿美元自由现金流，假设油价为60美元。作为参考，公司在2025年前九个月已产生了61亿美元的自由现金流——这使得预期的增长尤为重要。

不断增长的现金流为康菲提供了巨大弹性，以增加其3.4%的股息。公司最近将股息提高了8%，并目标成为标准普尔500指数前十名的股息增长者。结合持续的股票回购行动，这一现金回报策略使康菲有望在短期内为股东带来强劲的总回报。

Oneok：中游整合者

Oneok是美国最大的能源中游基础设施平台之一。作为一家管道公司，它受益于由长期合同和政府监管费率结构支撑的高度稳定的现金流——这一模式支撑其具有吸引力的5.6%股息。

近年来，公司通过一系列变革性收购，战略性地建设了其中游网络。2023年，Oneok收购了Magellan Midstream Partners，以扩大原油和成品油基础设施。随后，公司又收购了Medallion Midstream，并在2025年中完成了对EnLink的控股，最终实现了对EnLink的全资拥有。这些交易的总价值约为102亿美元。

Oneok预计通过这些整合举措，每年可实现数亿美元的成本协同和运营效率提升。此外，公司已批准多个有机扩展项目，包括德克萨斯城物流出口终端和Eiger快线管道，预计都将在2028年中期实现商业运营。

这些增长动力应能使Oneok每年将其已然强劲的股息提高3-4%。收益加增长的组合，有望为纪律性强、注重收入的投资者带来具有吸引力的总回报。

NextEra Energy：公用事业与可再生能源的混合体

NextEra Energy作为领先的电力公用事业和能源基础设施开发商，处于传统受规管公用事业与清洁能源扩展的交汇点。公司位于佛罗里达的公用事业通过费率受规管的运营，带来稳步上升的收益，而其能源资源部门则通过长期合同和受规管的回报结构，产生不断增长的利润。

NextEra的股息收益率目前为2.8%，相较于纯粹能源同行较为温和，但其盈利增长前景强劲。公司正积极投资，以满足美国不断增长的用电需求。其佛罗里达公用事业计划到2032年投入超过1000亿美元，以支持该州不断扩大的能源需求。

同时，NextEra的能源资源业务正投入数十亿美元建设输电基础设施、扩展天然气容量，并开发新的可再生能源发电设施——这些项目无论能源来源是传统还是清洁，都能带来收益。管理层预计，这一投资计划将推动每股收益的复合年增长率超过8%，直至2036年。

这一增长轨迹支持明年计划的10%股息增长，未来还将以至少6%的复合年增长率持续增加，直至2028年。这种以盈利为驱动的收入增长，有望使NextEra在未来几年实现可观的总回报。

能源多元化的理由

虽然太阳能股票吸引了大量投资者的关注，但现实是，全球能源系统需要多种来源才能高效运作。康菲石油、Oneok和NextEra Energy共同代表了三个不同但同样重要的能源细分领域：勘探与生产、基础设施与中游，以及具有可再生能源整合的公用事业。

这些公司都拥有明显的增长催化剂。强劲的自由现金流、战略性收购和资本投资计划应能共同推动这三只能源股继续扩大其已具吸引力的股息支付。这种收入与资本升值的结合，使它们能够为认识到能源转型是对传统能源资产的补充而非替代的投资者带来强劲回报。

能源行业近期的平静表现掩盖了真正的投资机会——那些愿意超越以太阳能股票和可再生能源叙事为主导的头条新闻、耐心等待的投资者，将会发现其中蕴藏着巨大的潜力。