为什么新兴市场ETF在2026年地缘政治不确定性中吸引投资者

随着2026年初主要经济大国之间的贸易紧张局势升级，投资者正在重新考虑其资产配置，以应对日益增加的市场波动。在这个经济不确定的环境中，新兴市场ETF已成为寻求收入和战略多元化、远离发达市场的投资者越来越有吸引力的选择。这些投资工具为投资者提供了一种实用的方式，进入新兴经济体不断增长的机遇，同时对冲集中在发达国家的地缘政治风险。

驱动新兴市场债券ETF兴趣的地缘政治转变

当前的地缘政治局势从根本上改变了投资者对固定收益配置的看法。历史上，债券在经济紧张时期一直是组合的稳定器，提供稳定的收入流和资本保值，尤其在增长前景暗淡时。然而，传统的发达市场债券如今面临收益差狭窄和增长预期疲软的阻力。

相比之下，新兴市场ETF的定位则不同。根据领先的投资研究公司，债券ETF市场正经历专家所称的“结构性更新”，预计到今年年底，交易所交易基金将占据约三分之一的债券市场份额。这一转变反映了资本流出现金持有的趋势，随着全球央行完成货币宽松周期。

新兴市场债券的吸引力，特别源于收益补偿方面的关键失衡。虽然发达市场的投资级利差已压缩至历史上接近70个基点的水平，但新兴市场主权债券仍提供显著更具吸引力的回报。这一收益优势，加上东南亚和拉丁美洲等地区财政状况的改善，为追求收入的投资者创造了具有吸引力的价值主张。

支撑2026年新兴市场债务的市场基本面

除了地缘政治因素外，基本经济因素也在推动机构投资者对新兴市场ETF的兴趣。领先的资产管理公司强调，通胀动态有利、实际利率升高以及新兴市场国家公共债务状况改善，是主要的顺风因素。

此外，美元走弱的趋势也使新兴市场债券在货币调整后变得更具吸引力。持有这些证券的投资者可以在固定收益收益的基础上，享受潜在的货币升值，形成双重回报机会。主要新兴经济体的主权债券目前的收益率比欧洲同行高出200-300个基点，尽管近期全球利率趋同，但这一差距仍然保持历史上的宽阔。

比较顶级新兴市场债券ETF：EMB、EMLC和VWOB

对于寻求直接敞口的投资者，三大新兴市场ETF值得考虑：

iShares 摩根大通美元新兴市场债券ETF (EMB)

该基金管理资产净值为167亿美元，为投资者提供由新兴市场政府发行的美元计价债券的敞口。其最大持仓为土耳其（4.29%）、墨西哥（3.83%）和巴西（3.70%）。该基金年化回报为11.7%，年费为39个基点。EMB是寻求熟悉货币敞口同时获取新兴市场收益溢价的投资者的最直接方式。

VanEck 摩根大通新兴市场本币债券ETF (EMLC)

持有资产总额为43.2亿美元，目标是以新兴市场本币计价的债券，提供货币变动带来的额外升值潜力。其最大持仓为巴西（0.86%）、南非（0.84%）和墨西哥（0.82%）。年化回报率为17.1%，费用为31个基点，提供更高的回报潜力和货币多样化。这种结构适合具有较长投资期限、能容忍汇率波动的投资者。

Vanguard 新兴市场政府债券ETF (VWOB)

该基金管理资产为57亿美元，提供对新兴市场政府及其支持实体债券的敞口，覆盖面广。阿根廷（2.02%）和墨西哥（0.77%）是其最大持仓。VWOB的年化回报为11.7%，费用仅为15个基点，是三者中成本最低的选择。此ETF适合注重成本效率的投资者。

构建多元化的新兴市场ETF策略

在新兴市场ETF的选择上，取决于个人的投资目标。愿意承担货币风险、追求最大回报潜力的投资者可能偏好EMLC的本币敞口。优先考虑成本效率和组合稳定性的投资者可能倾向于VWOB的低费结构。平衡的策略则是结合多种新兴市场ETF，可能同时配置美元计价和本币工具，以在获取收益的同时管理货币波动风险。

随着2026年的展开，新兴市场ETF为投资者提供了一个有吸引力的机制，既能获取收益机会，又能建立一个较少受到跨大西洋贸易争端直接影响的投资组合。通过多元化投资，投资者可以实现收入目标，同时降低在传统发达市场的集中风险。