主要银行如何利用区块链构建数字资产基础设施

金融机构正处于一个关键时刻。传统银行巨头不再袖手旁观——他们正积极构建支持数字化金融系统的基础设施。市政银行（State Street），这家市值360亿美元的银行巨头，刚刚通过推出其数字资产平台，将这一雄心变为现实，标志着从传统金融向基于区块链的操作转变正在加速。

这一举措不仅仅代表某一家银行的创新，它反映出行业的更广泛共识：结算、代币化和数字交易的未来都将在区块链轨道上运行。这不是加密货币取代法币的问题，而是关于重新构想传统资产——货币市场基金、现金、证券——在数字化速度下如何通过金融基础设施流动。

市政银行的战略举措：代币化与数字结算

市政银行新部署的数字资产平台聚焦三个核心能力。首先，它实现了货币市场基金（MMFs）和交易所交易基金（ETFs）的代币化，将这些传统工具转变为区块链原生资产。第二，该平台促进稳定币和数字现金产品的发行与管理。第三，它提供钱包管理和托管服务，旨在在公共链和许可链之间无缝操作。

在市政银行第四季度财报电话会议上，CEO Ronald O’Hanley 解释了战略理由：“我们正将市政银行定位为连接传统金融与数字金融的桥梁，以及新兴数字资产平台中的关键基础设施提供者。”他强调，代币化的货币市场基金具有立即的实际好处——它们可以作为抵押品，加快结算周期，并为机构客户提供更顺畅的向基于区块链操作的过渡。

这个逻辑令人信服。如果货币市场基金以数字代币的形式存在于区块链上，它可以更快地流动，更高效地结算，并与其他代币化资产无缝集成，形成一个新的金融生态系统。这不是投机技术，而是操作基础设施的重塑。

更广泛的银行转型：行业-wide的采用

市政银行并非孤军奋战。在华尔街和全球银行业，机构们都在部署类似的策略。摩根大通利用其JPM Coin和Onyx网络，通过代币化存款结算机构支付，处理数十亿的交易，依托其私有区块链基础设施。高盛也在尝试代币化债券发行，并建立了自己的数字资产框架。与此同时，花旗银行正在推进花旗代币服务（Citi Token Services），测试代币化存款和可编程支付能力。

多家银行巨头的同步行动凸显了一个关键洞察：银行们将区块链基础设施视为一种必要的演变，而非竞争威胁。真正的竞争不在于哪家银行拥有区块链，而在于哪个机构成为连接旧金融体系与新金融体系的最值得信赖的基础设施提供者。

市政银行还在2025年底完成了对Apex Fintech Solutions的战略少数股权投资，扩展其在财富管理和数字资产接入方面的能力。这一合作关系表明，市政银行致力于在传统与新兴数字资产市场的交汇点占据有利位置。

未来展望：结算、稳定币与数字现金

虽然市政银行的短期收入影响可能有限——O’Hanley 承认，财务收益在中期之前不会显著体现——但战略布局至关重要。银行正为可能从根本上重塑证券结算方式的应用场景做准备。“如果稳定币成为结算证券交易的标准机制，” O’Hanley 指出，“机构需要相应的基础设施，以实现基于数字现金的证券结算。”

这一愿景超越了代币化货币市场基金的范畴。它涵盖了一个未来：数字现金、稳定币和基于区块链的结算将成为常态，而非例外。现在构建这套基础设施的银行，将在未来几十年内塑造数万亿金融交易的流动方式。

正如O’Hanley强调的，这一新纪元的相关性不会来自投机或押注市场波动，而来自基础设施。“这关乎数字化交易，帮助机构以成本效益的方式从传统金融转向数字金融，”他说。掌握这一转型、构建稳健、安全、互操作的区块链基础设施的银行，将在全球金融中保持核心地位。那些延迟行动的银行，则面临成为过时中介的风险，在一个它们已无法控制的系统中逐渐边缘化。

市政银行的公告发出了明确的信号：数字金融的基础设施层正在建设中，传统银行也决心在其中心位置。