# 加密货币牛市可能很快会遇到瓶颈

加密货币市场目前坐拥3.4万亿美元，特朗普政府暗示$20T 估值，机构们也在大量购买比特币。纸面上看起来不错——直到你放眼更广。

这里有些可疑：美国债务正在急剧增加，贸易关税仍在实施中，而通货膨胀没有降温。摩根大通的杰米·戴蒙对此表示——每个人都变得“过于自满”，而警告信号不断闪烁。

真正的风险？**稳定币正成为一颗金融定时炸弹。**它们的价值超过2500亿美元，并且快速增长，财政部官员瞄准$2T 的潜力。但这里有个陷阱：稳定币发行者目前是美国国债的最大买家，形成了加密货币和传统市场之间的直接管道。如果其中一个出现问题，另一个也会受到影响。耶鲁大学的研究人员早在2021年就已经警告过，稳定币可能会崩溃整个金融体系——这一警告至今仍然有效。

然后就是**比特币国库公司热潮。** 微策略公司首创了这一点，将$65B 的比特币持有量转化为3,332%的股票涨幅。现在每个人都在复制这个剧本——但扩展到XRP、以太坊和随机山寨币。逻辑危险地简单：购买加密货币，观察股票飞涨。只不过这只对比特币有效。

加入特朗普因素——家族成员涌入市场推出加密货币项目，特朗普媒体筹集23亿美元成为比特币国库公司——你就得到了顶峰的FOMO能量。

加密货币一直都是繁荣与萧条。这次可能感觉不同，但历史告诉我们不要太过安逸。