为什么钯金在2025年会面临困难

还记得2022年2月钯金达到每盎司$3,002的时候吗？那些日子已经一去不复返。自那以来，这种金属一直处于下行趋势，而这里有个关键点——2025年似乎将更加艰难。

汽车行业的问题

铂金的命运与一件事息息相关：汽车中的催化转换器。大约80%的需求来自这里。听起来很稳定，直到你意识到汽车行业本身正处于变动之中。

是的，整体汽车销售预计将在2025年增长1.7%，达到8960万台。但这里重要的是：电动车正在蚕食需求。 电动车市场份额预计将在2025年达到16.7%，高于2024年的13.2%。问题是？电动车根本不需要铂金。而且与我们之前看到的爆炸性电动车增长不同，由于充电基础设施的担忧、续航焦虑和市场饱和，采用曲线正在趋于平缓。

特朗普的关税王牌

事情又出现了新的变故。特朗普提议对加拿大和墨西哥征收25%的关税，这将对汽车制造业造成重大影响——每次车辆和零部件越过美国边境时，成本将增加25%。与此同时，撤销电动车补贴(可能使电动车价格增加7,500美元)，这在悖论中对所有车辆的需求产生了压力。

翻译：汽车销量减弱 = 需要的钯金减少。

供应正在涌入

随着需求减弱，供应却正好相反。世界铂金投资协会预测，钯市场将从2025年开始转入盈余区域，过剩量达到897,000盎司。 这得益于回收材料增加了120万盎司，以及俄罗斯和南非的矿山将产量恢复到历史水平。

价格通话

专家们并不看好。CPM Group的杰弗里·克里斯蒂安预计2025年钯金将在**$900-$1,000之间波动，整体偏向下行。**赫拉乌斯贵金属的预期更为悲观，预测钯金将在$800-$1,200之间波动。共识：2025年对钯金牛市持有者并不友好。

在2024年在$900-$1,100区间的横盘整理后，明年可能会测试该区间的下限。