以太坊在减半年第一季度的表现：反弹即将来临吗？

我今年像老鹰一样关注以太坊，老实说，我对它的表现感到有点沮丧。姨太在第一季度下跌了3.43%，相比于历史上减半后第一季度的表现，这感觉就像是一记耳光，我们通常会看到平均回报率为+340%。

回顾之前的周期，姨太在2021年第一季度的涨幅达到了+160.7%，而在2017年第一季度更是令人震惊的+518.14%。但是2025年呢？到目前为止完全是失望。我脑海中最大的疑问——也许你也是——是我们是否只是在经历一次暂时的挫折，之后火箭就会起飞。

多个因素可能会引发反转，尽管我对一些典型的牛市叙事持怀疑态度：

1. 减半后的市场动态：比特币的减半通常会产生市场动量，而姨太通常会跟随。但是这一次，相关性似乎比以前弱。

2. 即将升级：以太坊在L2解决方案和质押收益改善方面的持续开发，可能会吸引新的投资者关注——如果开发者能够如期交付的话。

3. 机构兴趣：随着基于ETH的DeFi和NFT平台的不断普及，机构可能会利用这一低谷。尽管他们在入场时机上 notoriously fickle。

现在以太坊面临的问题是，每个人都在等待其他人先采取行动。市场并不是这样运作的。虽然我仍然相信ETH的基本面，但下一次市场动向可能会取决于看起来越来越不稳定的更广泛经济条件。

我还不打算卖出我的资产，但我肯定会密切关注图表。这可能是收益暴风雨来临前的平静，也可能是更长下行趋势的开始。

你怎么看？你认为姨太在这个季度会找回状态吗，还是我们还会面临更多的痛苦？

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