Solana质押新星SANCTUM：重塑流动性质押格局

流动性质押通过将传统不流动的质押资产转变为可交易的代币，彻底改变了权益证明(PoS)网络中的资产管理方式。这种创新允许用户在质押期间仍能灵活使用其资产,无需等待解除质押即可进行交易、参与DeFi应用或作为抵押品使用。

在以太坊网络上,EigenLayer协议进一步拓展了这一概念。用户可以将流动性质押代币(LST)存入EigenLayer合约,获得流动性重质押代币(LRT)。这些LRT不仅包含了原质押代币的价值和奖励,还能获得额外的EigenLayer操作奖励,为用户提供了更大的灵活性和收益潜力。

流动性质押的总锁仓价值(TVL)在短短几年内从3000万美元飙升至570多亿美元,显示出巨大的市场需求。然而,不同网络间的质押比率仍存在显著差异。例如,Solana的质押比率超过70%,远高于以太坊的27%。但Solana上的LST仅占质押供应量的6%,而以太坊上则超过40%。

这一差距为Sanctum在Solana生态系统中提供了巨大的市场机遇。通过引入创新的重质押选项并促进竞争环境,Sanctum有望为Solana质押者提供更多灵活性、流动性和收益机会。这不仅符合不断增长的DeFi需求,还能避免Solana像以太坊那样被单一主导协议垄断。

Sanctum核心组件

Infinity流动性池

Sanctum Infinity是一个创新的流动性池,旨在简化Solana上LST的交易和质押流程。它可以视为一个大型灵活的池,支持各种LST之间的无缝交换。

Infinity使用Solana链上质押池数据来准确定价LST,避免了传统AMM在低流动性或大额交易时可能出现的效率问题。用户存入LST后获得的INF代币不仅能赚取池中所有LST的质押奖励,还能获得交易费收益。

Infinity通过动态调整交换费用来保持池中不同LST的平衡,鼓励有助于维持良好混合的交易。其分配策略也鼓励新LST的创建,为新批准的LST预留20%的池空间,同时80%用于现有LST和交易回报的混合,旨在实现多样化收益和高交易量。

验证者LST

验证者LST代表用户与特定验证者的质押,随质押奖励累积而增值。与传统质押相比,验证者LST提供了更灵活高效的质押方式。

验证者LST的优势包括:

• 帮助验证者通过发行自有代币和提供独特奖励来差异化
• 允许质押者参与更广泛的DeFi活动,获得额外收益机会
• 简化质押流程,提供即时交换,避免传统解除质押的等待期
• 促进验证者网络的去中心化和竞争力

储备池

Sanctum储备池为Solana上的所有LST提供深度流动性,解决了质押生态系统中的关键挑战。它简化了LST赎回过程,允许用户立即将LST换回SOL,而无需等待传统的停用冷却期。

储备池还支持各种DeFi协议接受任何LST作为抵押品,提升了LST的实用性和采用率。更重要的是,储备池通过提供共享流动性来源,帮助小型验证者更容易与大型验证者竞争,促进了网络的去中心化。

路由器

Sanctum的路由器使Solana上不同LST之间的交换变得简单高效。通过在池之间移动质押账户,实现了任何LST之间的无缝交换,统一了所有LST的流动性。

路由器通过实现LST之间的轻松高效交换,解锁了Solana上流动性质押的全部潜力,增强了LST在DeFi生态系统中的流动性和可用性。

Sanctum vs 竞争对手

与以太坊上占主导地位的Lido不同,Sanctum在Solana上采取了更开放合作的策略。Sanctum认识到LST本质上是可互换的,因此专注于培育多LST环境,而非直接与其他质押池竞争。

相比Jito这样在Solana LST市场占主导地位的协议,Sanctum专注于提供稳健的基础设施支持,确保生态系统的稳定性和安全性。Sanctum的Infinity多LST流动性池、储备池和路由器等创新功能,促进了即时解除质押服务和高效的LST交换。

Sanctum的发展前景

看涨因素:

• 独特的储备和路由器方案提高资本效率
• 充足的流动性储备保证即时赎回
• 降低LST创建门槛,促进去中心化
• TVL快速增长,市场接受度高

看跌因素:

• 面临来自Jito等成熟玩家的竞争
• 与Solana生态系统发展紧密相关
• 潜在的网络风险(如未来可能引入削减机制)
• 创新机制可能面临用户理解和采纳挑战
• 监管环境的不确定性

Sanctum正努力在Solana上打造一个更去中心化、合作共赢的质押生态系统。通过支持多元化的LST和促进协作,Sanctum有望创造一个更健康、包容的质押环境,并可能在创新和参与度方面超越以太坊的质押格局。