预言机赛道:寻找第二增长曲线

预言机是区块链系统中连接链外数据与智能合约的关键机制,是区块链世界的基石之一。从第一性原理看,预言机项目的核心竞争力主要体现在四个方面:数据获取的全面性与可信性、独家数据的获取与价值捕获、验证机制的安全性与去中心化、传输效率与网络鲁棒性。

预计到2030年,预言机赛道的整体市场规模应在138亿美元至231亿美元之间。Chainlink是预言机赛道的绝对龙头,其数据源丰富,项目合作广泛;Pyth在传输速度和金融数据的获取上具有优势;Redstone是目前唯一同时拥有Push和Pull两种喂价方式的预言机。

未来,预言机将不再过度依赖为DeFi项目提供喂价服务,RWA有望成为预言机赛道强劲的第二增长曲线。DePIN、AI、DeSci等新兴业务也有机会与预言机的数据服务相结合,成为预言机收入增长的新动能,让行业增长从2到N。

一、预言机的发展历程

2014年及以前,预言机需求初现。2015-2016年,以太坊联合创始人Vitalik Buterin提出预言机概念,Oraclize推出首个去中心化预言机服务。2017-2018年,Chainlink项目成立,提出去中心化预言机网络的概念。2019-2021年,DeFi爆发,预言机需求激增。2022-2023年,预言机服务向多链、多场景扩展。2024-2025年,预言机服务从DeFi扩展到游戏、NFT、保险等领域。

二、预言机赛道市场规模

截至2024年底,预言机项目总市值为105.5亿美元,占DeFi总市值的11.8%。基于对DeFi市场的预测,本文提出两种假设场景来测算预言机市场空间:

• 乐观情形:预言机市场规模维持在DeFi市场规模的10%,到2030年将达到231亿美元。
• 中性情形:预言机市场规模保持在DeFi市场规模的6-8%,到2030年将为138-184亿美元。

三、预言机赛道的主要项目

Chainlink是预言机赛道的绝对领先者,截至2025年3月,其TVS为310亿美元,占整个预言机赛道总TVS的53.3%,代币市值为96亿美元,占整个预言机赛道总市值的76.9%。Pyth Network、UMA、API3等项目也凭借各自优势在预言机赛道中占据一席之地。

3.1 Chainlink

Chainlink提供喂价、自动化、可验证随机函数、跨链操作等服务。2024年,喂价服务收入占项目累计收入的95%。

3.1.1 Chainlink喂价服务

Chainlink通过多个独立节点从优质数据聚合商获取数据,经过多重筛选与加权平均后提供链上价格。

3.1.2 Chainlink自动化

2021年推出Keeper交易自动化服务,2024年升级至Automation 2.0,引入密码学共识,提高性能并降低成本。

3.1.3 Chainlink跨链协议

2021年发布跨链互操作性协议(CCIP),为智能合约开发者提供跨链数据和指令传输的基础架构。

3.1.4 Chainlink可验证随机函数

提供可验证的随机数生成服务,2022年推出升级版VRF V2。

3.1.5 Chainlink企业隐私数据服务

为企业提供隐私数据的点对点传输服务,2024年与SWIFT和UBS完成代币化资金结算试点。

3.2 Pyth Network

Pyth Network是Solana生态重点支持的预言机项目,以低延迟和金融数据获取为优势。其主要喂价服务发生在Solana链上,与Chainlink形成各自生态的壁垒。

3.3 Redstone

Redstone已完成超过70条公链的集成,是目前唯一同时采用Push和Pull两种模式的数据供应商。其创新点包括链下中继器设计和AI预言机架构CLARA。

四、RWA开启预言机赛道的第二增长曲线

RWA对预言机的需求更复杂,包括资产估值和实物资产状态的实时追踪与链上同步。麦肯锡预测,到2030年代币化的真实世界资产将达到2万亿美元。预言机作为RWA的重要基础设施,有望获得明显的收入增量。

非金融资产(如房地产、充电桩、光伏组件等)的数据建模对预言机提出了更高要求。预言机需要接入反映资产状态和影响因素的数据源,并结合数学模型将信息转化为可信的链上价格或风险评估。

五、多类型数据专用预言机,行业增长曲线从2到N

随着链上需求的拓展,预言机的服务能力正从"通用化传输"迈向"垂直化处理"。

5.1 物联网数据预言机,DePIN产能扩张

物联网预言机让设备使用者可实时监控设备数据情况。Echolink是为数不多的为DePIN设计的预言机,已完成约800万硬件设备的连接。

5.2 代码预言机,Bittensor正逢其时

未来可能出现专门将链下代码上传到链上的预言机,用于智能合约的漏洞检查等场景。

5.3 生物大分子预言机,Crypto × Biotech的基础设施

生物大分子专用预言机可帮助链上投资者判断生物医药项目的投资价值,降低理解壁垒。

结语

随着区块链世界与真实世界的融合日益紧密,预言机面临处理多种模态数据的机遇与挑战。RWA有望成为预言机赛道最主要的第二增长曲线,同时,垂直化的专用预言机创业项目将不断涌现。预言机正从服务标准化金融协议的"通用数据层",逐步演化为支持垂直场景的"多模态基础设施"。