RWA赛道解读：金融巨头积极布局，加密货币牛市即将到来？

近期，一个新的市场空间正在悄然兴起。除了一些知名交易平台外，高盛、Hamilton Lane、西门子等传统金融机构以及MakerDAO、Aave等头部DeFi协议都在RWA赛道上积极布局。RWA似乎瞄准了万亿级的增量市场，试图从传统金融市场撕开一个口子，为DeFi市场注入海量流动性和广阔的市场机会。

6月30日晚，一场主题为"RWA-未来10万亿赛道的现状与趋势"的线上直播在社交媒体平台上举行。本次直播汇聚了多位业内专家，深入探讨了RWA的重要性、运作机制、爆发条件、代币化以及如何布局等议题。

以下是本次直播中嘉宾们的一些精彩观点：

• 传统金融在RWA领域具有明显优势，因为区块链原生生态对此的认知还很有限。
• RWA是连接现实世界和加密世界的桥梁和工具，也是双边融合发展的重要一步。
• 在去中心化框架下运营信用及合规，是DeFi对接RWA的唯一出路。
• 香港作为一个国际金融中心，非常适合RWA的发展，因为当地的家族办公室更倾向于实体化的资产和锚定物。

主持人：世界金融巨头争相布局的RWA，为何这么重要？

Tony Tang（inkfinance CEO兼创始人）表示，传统金融业的特点之一就是不愿错过新的机会，这点与传统实业有很大不同。区块链技术的存在和持续发展是不可否认的趋势。金融行业的逻辑永远是对冲，介入这个潜在颠覆性的行业就是一种对冲，特别是当颠覆的对象可能就是传统金融本身时。在这种背景下，传统金融最有优势的当然就是RWA，因为区块链原生生态对此的知识接近于零。抛开RWA本身是否重要这个问题，金融巨头以此作为切入点是非常自然的选择。

Tracy（Followin CMO兼联合创始人）认为，世界金融巨头争相布局RWA的重要性在于它代表了传统金融世界与加密货币世界的融合，这也是业内人士乐于看到的发展。这个概念很有可能成为下一轮牛市的新叙事。

主持人：您认为RWA是什么，以及它是如何运作的？

Stanty（IBG Capital创始人）解释道，RWA是真实世界资产的代币化，分为三个阶段完成：1、真实资产数据化；2、标准数据可信化；3、可信数据代币化。

将现实世界的可信资产转变为链上资产后，可以实现资产的快速交易和流通，并可通过各类型DeFi协议进行金融衍生。同时，这些金融衍生品的市场情绪可快速反馈到真实资产上，两者相互关联和寄生。RWA是连接现实世界和加密世界的桥梁和工具，也是双边融合发展的重要一步。

Tony Tang进一步将RWA归类为三大类：链下已经是证券的资产；链下是非标准化的金融资产（例如债权、私有股权、私募基金份额等）；以及非金融属性的消费权益。运营这三类资产具有完全不同的资质要求和治理手段，但也是有脉络可循的。

Dune（EVA Ventures创始人）指出，RWA作为一种区块链技术，与物理资产的结合具有一定的优势和潜力。相对于传统资产证券化的方式，RWA区块链的数字化方式更加透明和去中心化，可以提高证券化的公正性和安全性，享受到更多的流动性。然而，在利用RWA区块链技术进行物理资产数字化证券化的过程中，需要解决一系列技术和法律问题，例如数字资产交易合规性、资产价格的评估和监管问题。

主持人：您认为下个加密叙事是RWA赛道吗，RWA赛道爆发的先决条件是什么？

Tony Tang认为，RWA不会是唯一的叙事，例如AI+Web3将会是更有冲击力的叙事，但RWA会有持续的底气。这个赛道爆发必须建立在监管的确定性之上。如果传统资金不能进入区块链行业，那么RWA就是在进行存量博弈，所谓爆发都不能持续。反之，如果监管明确，就会出现双重利好，即空气币难以存活和传统资金入场。

Tracy补充道，RWA赛道爆发的先决条件是建立安全可靠的技术基础设施，确保代币化过程的合规性和可信度。此外，还需要获得监管机构的认可和支持，并建立起强大的合作伙伴关系，以实现实际资产的广泛采用和流动性。

主持人：RWA如何进行代币化，最重要的因素和挑战是什么？

Stanty强调，在RWA中，可信化是最重要的环节，如何实现真实资产的绑定和后续的行权是最关键的部分。有效且合理的监管可以制约和约束数据的可信实施和资产最终行权。他相信，RWA将会成为香港Web3监管政策下最耀眼的篇章。

Tony Tang则反复强调了信用的重要性。他指出，区块链原住民的理念是去信用，但这在RWA领域完全是乌托邦。即使在所谓纯加密世界里，一个代币地址加一份白皮书加无穷的喊盘，也证伪了这个乌托邦。他总结道："金融基于信用；信用来自能力。"RWA的核心要素就是如何将可展示的信用从链下传到链上。

主持人：RWA赛道如何与DeFi进行连接，我们该如何布局？

Tony Tang认为，这是一个自律的问题。DeFi首先必须认定自身是否关心信用；在这个基础上，必须考虑如何做到运营的高效和透明。如果DeFi的合规及信用把关体系和中心化机构一样，那就是个伪命题。他坚信在去中心化框架下运营信用及合规，是DeFi对接RWA的唯一出路。

Tracy表示，她一直持续看好DeFi对行业发展的长期影响。DeFi可以提供基于智能合约的金融服务，使RWA代币可以参与各种金融活动，如借贷、流动性提供和衍生品交易。布局RWA赛道需要建立起安全可靠的智能合约平台，并与DeFi生态系统进行整合，以促进RWA代币的使用和流动性，进一步推动去中心化金融的发展。从地区发展来看，香港友好的监管和多样化的金融组合产品，都为RWA的发展提供了非常好的底层支持。

一位行业专家补充道，RWA代币化和与DeFi的连接是近期加密货币领域的热门话题。RWA代币化将实物资产转化为数字资产，提供了更多的流动性和投资机会。与DeFi的结合为实物资产带来了全球化、无缝交易和自动化的优势。通过智能合约和区块链技术，RWA代币化提供了更高的透明度和可追溯性。这为投资者创造了更广泛的选择，并推动了金融创新和新商业模式的出现。

另一位专家指出，香港是非常适合RWA发展的城市，因为当地的家族办公室更喜欢实体化的资产和锚定物。在众多RWA领域中，他们可能更关注数字商品，将借助特定协议及其衍生协议来完成与实体商品的链接。并通过NFT的多模态创新，开启NFT从小图片到跨圈比备资产的新叙事。

总的来说，RWA作为连接传统金融和加密世界的桥梁，正受到越来越多金融巨头和区块链项目的关注。随着技术的发展和监管的逐步明确，RWA有望成为推动下一轮加密货币牛市的重要因素之一。然而，在这个过程中，如何平衡去中心化理念与现实世界的信用体系，如何确保资产的真实性和可信度，以及如何应对潜在的法律和监管挑战，都是需要业界共同探索和解决的问题。