Meme热潮:投资新战场还是流动性陷阱?

Meme经历了从2013年到2019年的缓慢萌芽期,2020年至2022年的快速变化期,最终在2023年至2024年迎来高速发展期,正式成为一个受到广泛认可的独立赛道。

Meme币的日均换手率约为11%,远高于DeFi的5%、Layer2的7%和Layer1的4%。这不仅凸显了Meme的高流动性,也表明用户对Meme的兴趣和交易频率较高。

截至2024年第三季度末,Meme在加密市场中的市值占比从两年前的0.87%上升到2.58%,并呈持续增长趋势。如果进行简单的线性回归预测,这一占比在2025年可能达到3.54%,2030年可能达到7.81%。

Meme可以被视为杠杆化的Layer1,在市场行情好转时,其涨幅可能是Layer1的5到10倍左右。

在各类Meme中,动物类和Cult文化类Meme更适合长期关注。相比之下,其他类别的Meme往往与短期热点相关,其关注度和流行度可能会快速上升然后回落。

2024年,随着许多VC支持的项目表现不佳,Meme却逆势崛起,成为不容忽视的新势力。PvP模式的兴起、单币暴涨带来的财富效应,以及对Meme友好的Solana生态,都在这一年展现出独特魅力。Murad通过Supercycle演讲迅速成为Meme界的热门人物。

Meme的发展经历了三个阶段:萌芽期(2013-2019年)、混沌期(2020-2022年)和高速发展期(2023-2024年)。在萌芽期,除了Dogecoin外,市场上几乎没有其他Meme币存活下来。混沌期始于2020年8月的DeFi Summer,IDO浪潮使得低成本发行代币和构建流动性成为可能,催生了许多链上Meme。高速发展期从2023年开始,多样化的Meme币种不断涌现,如BONK、PEPE、WIF等。

Meme市场呈现出显著的二八定律:整个板块的市值主要由不到10%的顶级Meme驱动。这增加了在Meme领域寻找真正价值投资的难度。

Meme的主要特征包括:低门槛入市、数量激增、显著的财富效应、市场韧性、名人效应、流动性不高和资金容量受限、极高的交易风险、交易活跃和易受操控等。

Meme可分为多个类别,包括动物类、名人炒作类、政治人物和事件类、Cult文化类、IP衍生类和机制类等。其中,动物类和Cult文化类Meme因其深厚的文化根基和忠实的粉丝群体,更适合长期关注。

在Meme发射平台方面,pump.fun目前处于领先地位。根据Dune的数据,pump.fun在代币发射数量、收入和新增地址等关键指标上显示出明显优势。截至10月23日,pump.fun已发射34027个代币,24小时内收入超过209万美元,日活跃地址增长达107355个,其中43760个是新钱包。

对于想要参与Meme投资的VC来说,关键在于识别那些能经受市场起伏、表现稳定的蓝筹Meme。优质Meme应具备持续性、强大的传播能力和活跃的社区。同时,了解背后的主要参与者(如巨鲸或其他关键利益相关者)也至关重要。

总的来说,Meme正成为VC的新战场,但也充满挑战。成功的Meme只是少数,VC必须投入大量时间和精力去挖掘真正的蓝筹Meme。这个领域不是简单地广撒网就能获得丰厚回报的地方,而是需要深入研究和精准判断的投资战场。