Zcash（ZEC）价格在周四继续下跌，交易低于366美元，未能突破前几天被突破的趋势线。链上数据和衍生品市场的信号反映出交易者的情绪明显分化，从而持续抑制价格的反弹。
反向情绪抑制反弹
CryptoQuant的综合数据显示，Zcash交易者的情绪处于拉锯状态。尽管来自鲸鱼的大额交易订单出现在现货市场和合约市场——暗示看涨兴趣——但卖压增加且占据优势，表明供应仍然处于高位。这两极之间的交织反映出投资者的谨慎和犹豫情绪，从而降低了形成持续反弹的可能性。
在衍生品市场，局面也同样谨慎。CoinGlass数据显示，ZEC的资金费率从周三开始转为正值，并在周四升至0.0091%，意味着多头仓位接受支付空头仓位的费用——这是一个偏乐观的信号。
ZEC资金费率图 | 来源：Coinglass然而，多空比下降至0.94，显示看跌仓位正在增加。这一背离突显出衍生品市场的不确定性日益加剧，也持续侵蚀对明确上涨趋势的信心。
ZEC多空比 | 来源：Coinglass## Zcash价格预测：ZEC在关键阻力位被拒
从技术角度看，ZEC的短期前景仍偏向疲软。该币本周开局表现相对积极，至周二上涨约21%，并回测之前被突破的上升趋势线——由自10月起的低点连接而成。
然而，反弹势头迅速减弱。周三，ZEC未能突破这一重要阻力区，反转下跌7.2%。这被视为一个强大的“阻力区”，因为它汇聚了多个关键技术因素，包括旧趋势线、50日指数移动平均线（EMA）在411.08美元、交易量平衡点（POC）——自10月中旬以来交易量最大的价格点，以及约400.02美元的61.8% Fibonacci回撤位。
ZEC/USDT日线图 | 来源：TradingView如果卖压持续，ZEC可能会延续调整，回落至周日的底部水平325美元。收盘价低于这一支撑位，可能会带来更深的下行风险，目标指向12月3日的底部301.14美元。
动量指标也支持看空情景。相对强弱指数（RSI）目前为43，低于中性线50，显示空方逐渐占优。同时，MACD线出现背离，直方图在零线以上的绿色部分逐渐缩小，反映上涨动能明显减弱。
相反，如果ZEC重新获得动力，并在日线图上成功收盘于50日EMA（411.08美元）之上，价格可能会继续上行，目标为50% Fibonacci回撤位430.57美元。
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