彭博情报策略师迈克·麦格隆（Mike McGlone）已改变他对比特币及更广泛加密货币领域的看法，敦促投资者在2026年“逢高卖出”，因为宏观背景正在发生变化。在对市场的逆向解读中，他认为曾经支撑比特币论点的条件已经演变：曾经作为稀缺颠覆者的比特币，已被卷入一个拥挤且高度投机的生态系统中，与股票的相关性上升，宏观力量推动传统市场。麦格隆还警告称，交易所交易基金（ETFs）的崛起和低波动期可能预示着一个重新脆弱的时期，而非牛市的再度到来。
他的观点超越了加密货币，描绘了一幅股票、商品和贵金属的严峻宏观画卷。他建议黄金的近期反弹可能反映系统性压力，而非纯粹的强势，他调侃说，当“愚蠢的石头”表现优于其他一切时，意味着投资者应重新评估风险。这段包含他评论的访谈可以通过YouTube观看。
比特币（CRYPTO: BTC）长期以来被一些观察者视为对冲或数字价值存储，但麦格隆认为，该资产现在更稳固地融入传统市场的结构中。他指出其与股票和其他风险资产的相关性不断演变，证明加密市场不再与驱动传统资产风险偏好和风险规避周期的宏观动态隔离。在他看来，这一显著转变对投资者在2026年及以后如何布局具有广泛影响。
这番评论正值市场参与者关注可能的加密货币制度转变的时刻。麦格隆强调，一系列ETF的批准以及历史低波动性是早期预警信号——在他看来，这些特征既能吸引新进入者，也会加剧投机行为。在他的框架中，比特币已从对冲系统的工具转变为其中的组成部分，改变了之前支撑其叙事的风险计算。
除了加密领域，麦格隆还绘制了更广阔的投资格局图。他的宏观视角表明，股票、商品甚至黄金可能正处于一个更为脆弱的阶段，黄金的反弹可能掩盖了流动性变薄或实体经济中日益增长的脆弱性，而非预示广泛的上升趋势。他强调，市场最剧烈的变动往往发生在传统对冲工具失灵时，历史一再证明对波动性的自满可能预示更剧烈的回调。
“当愚蠢的石头开始表现优于其他一切时，投资者应当注意，”麦格隆指出，强调即使是熟悉的资产也可能成为宏观环境变冷的信号，如果它们偏离了既定的叙事。这次完整的访谈深入探讨了比特币可能的下行场景以及他正在关注的信号，视频可在YouTube观看。
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[出于简洁起见，披露信息已省略。]
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