据Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，推动投资者在疫情时期的加密货币繁荣中转向NFT和小型币的动态，目前也在黄金和白银中上演。 随着贵金属价格攀升至新高，他告诉_Decrypt_，投资者似乎在将利润从一种资产转移到另一种资产，这与之前加密货币中的溢出效应类似，投资者在追求更大收益的同时削减了盈利头寸。 “你在像白银这样的其他金属中看到的，只是金属中的经典山寨币周期，” Hougan说。“他们在黄金中赚钱，现在他们在走出曲线。”
据估计市值达$34 万亿，黄金价格在过去一年上涨了80%，在迈向每盎司5000美元的过程中创造了巨大的财富。同时，白银价格上涨了228%，在周五首次突破$100 每盎司。 当投资者感到更富有时，行为经济学表明他们会通过所谓的“财富效应”增加支出。 Hougan表示，这同样适用于市场，尤其是当投资者涉足比特币和黄金以下的数字资产时。 “在任何牛市中，当你创造了如此多的财富，当然会溢出，”他说。“如果一个$15 万亿的财富事件溢出到一个$2 万亿的市场，价格会呈抛物线式上涨，然后溢出到下一个阶段。” 白银的市值不久前还低于$2 万亿，但根据Companies Market Cap的数据显示，周五贵金属的估值达到了约5.6万亿美元。钴和钯是过去一年中价值翻倍的其他贵金属之一。
以太坊、索拉纳和XRP的总市值为$453 十亿。而这些加密货币比起市值达1.8万亿美元的比特币更容易受到价格波动的影响，后者目前占据市场的58%，据CoinGecko报道。 “在牛市中，你在主要资产上赚钱，然后你会看到这种财富效应的级联，” Hougan说。“最终，他们会购买EtherRocks，或者一些非常疯狂的NFT。” 据OpenSea称，四年前有人用价值84.3万美元的以太坊购买了一张岩石的JPEG。虽然这个收藏品稀缺，只有100个，但与其他数字资产相比，它明显缺乏实用性，更不用说贵金属了。 自2022年在著名交易所FTX崩溃后，加密市场触底，比特币在加密市场中的份额已稳步上升至36%。这一时期标志着追踪比特币和其他数字资产现货价格的交易所交易基金（ETF）的推出，使金融机构得以在此前无法接触的领域获得敞口。 市场参与者一直将比特币在加密市场中的份额作为未来山寨币季节的指标，但近年来加密市场发生了巨大变化，投资于现货比特币ETF的资金未必能转向链上其他替代品。 在8月，以太坊曾达到4950美元的历史新高。比特币的主导地位随后在10月降至54%。不过，在过去一年中，只有三只EtherRocks被交易，最新一只NFT以189,000美元的ETH成交，据OpenSea报道。
