Steak 'n Shake 闪电网络支付业绩暴增！砸 1000 万美元储备比特币

拥有 91 年历史的汉堡连锁店 Steak 'n Shake 周五宣布斥资 1,000 万美元购买比特币，这是该公司自 2025 年 5 月启用闪电网络支付以来首次直接配置。8 个月后，同店销售额增长 15%，手续费较信用卡节省 50%，所有收到的比特币均流入战略储备而非兑换现金。

Steak 'n Shake 打造自给自足比特币系统

Steak 'n Shake 在 X 平台上表示：「我们打造了一个自给自足的系统，同店销售额的增长带动了战略比特币储备（SBR）的增长。」这种商业模式在餐饮业极为罕见，该公司不仅接受比特币支付，更将所有收到的比特币直接流入储备，而非立即兑换成法币。此次 1,000 万美元的直接购买，以当前价格计算约为 105 枚比特币，标志着 Steak 'n Shake 从被动接受加密货币转向主动配置数字资产的战略转型。

这种策略的独特之处在于其双向增长机制。一方面，接受比特币支付吸引了加密货币爱好者光顾，推动销售额增长。另一方面，增长的销售额中有一部分以比特币形式留存，自然累积成公司的战略储备。这种「营收直接转化为资产」的模式，避免了传统企业需要额外融资或发行股票来购买比特币的财务压力。

Steak 'n Shake 隶属于 Biglari Holdings，这是一家总部位于圣安东尼奥的控股公司，由 Sardar Biglari 运营。母公司尚未透露比特币是否会纳入其整体企业策略，但 Steak 'n Shake 的成功案例可能为集团其他业务提供参考。Biglari Holdings 过去以价值投资闻名，其创始人 Sardar Biglari 被视为巴菲特风格的投资者，如今旗下餐饮品牌拥抱比特币，显示传统价值投资理念正在适应数字时代。

闪电网络支付带来 15% 业绩增长与 50% 手续费节省

2025 年 5 月中旬，Steak 'n Shake 在美国所有门市启用了闪电网络支付，此举得到了 Block 联合创始人杰克·多西的支持。闪电网络是比特币的第二层支付协议，能够实现即时、低成本的小额交易，完美解决了比特币主链交易速度慢、手续费高的痛点。对于快餐业而言，交易速度和手续费是决定支付体验的关键因素，闪电网络正好满足这两大需求。

Steak 'n Shake 声称，与信用卡相比，交易手续费节省了近 50%。这个数字极具说服力，因为信用卡手续费通常占餐饮业营收的 2% 至 3%，对于利润率本就不高的快餐业而言是不小的负担。假设 Steak 'n Shake 年营收为 5 亿美元，2% 的手续费就是 1,000 万美元。若能节省 50%，每年将省下 500 万美元，这笔资金可以用于改善服务、扩张门店或如今的做法——购买比特币。

更令人惊讶的是业绩增长效应。该公司报告称，在接下来的几个月里，同店销售额增长了约 15%。同店销售额（Same-Store Sales）是餐饮业最重要的健康指标之一，它排除了新开门店的影响，纯粹反映现有门店的经营改善。15% 的增长在快餐业属于非常亮眼的表现，远超行业平均水平。

闪电网络为 Steak 'n Shake 带来的三大优势

手续费大幅降低：较信用卡节省近 50%，直接提升利润率

交易速度提升：即时确认，改善收银效率和顾客体验

品牌差异化：成为首批全国性采用闪电网络的快餐连锁，吸引加密社群关注

这种增长是否完全归功于接受比特币支付？从因果关系来看，至少有三个可能的贡献因素。首先是话题效应，接受比特币支付的决定本身就是强大的营销工具，吸引了媒体报道和社群讨论，为品牌带来免费曝光。其次是加密社群的主动支持，许多比特币爱好者会刻意选择支持接受 BTC 的商家，以实际行动推动加密货币的主流采用。第三是运营效率提升，手续费节省和更快的交易速度改善了成本结构。

与 Fold Holdings 合作推动比特币奖励生态

10 月 31 日，Steak 'n Shake 正式确立了其资金管理策略，并与比特币奖励公司 Fold Holdings 合作推出了促销活动。根据 The Block 当时报道，顾客通过 Fold 应用程序购买该连锁店的比特币汉堡或比特币套餐，即可获得价值 5 美元的比特币。这种合作将比特币从支付工具扩展为忠诚度奖励机制，创造了一个完整的加密生态闭环。

Fold Holdings 是一家专注于比特币奖励的金融科技公司，其核心产品是允许用户在日常消费中获得比特币回馈的信用卡和应用程序。与 Steak 'n Shake 的合作是 Fold 将其奖励网络扩展到实体零售的重要案例。对于消费者而言，这种合作提供了一种无痛积累比特币的方式——无需主动购买，只需在正常消费时选择特定商品即可获得加密货币。

这种模式的创新之处在于将比特币从投资品转化为消费品的一部分。传统上，人们需要通过交易所购买比特币，涉及开户、KYC、资金转账等复杂流程。而透过 Fold 和 Steak 'n Shake 的合作，消费者可以在购买汉堡的同时获得比特币，降低了进入门槛。这种消费即挖矿的模式，可能成为推动比特币大规模采用的有效路径。

从商业角度看，这种奖励机制也为 Steak 'n Shake 带来了顾客黏性。当消费者在 Fold 应用程序中累积了来自 Steak 'n Shake 的比特币奖励后，他们更有可能继续光顾以获取更多奖励。这种基于加密货币的忠诚度计划，比传统的积分系统更具吸引力，因为比特币本身具有升值潜力。

区别于微策略的独特比特币策略

Steak 'n Shake 的做法与微策略（MSTR）等公司采用的以资产负债表为导向的策略存在显著差异。微策略通过发行可转债和增发股票筹集资金来购买比特币，其商业模式本质上已转变为比特币投资基金，软件业务成为次要部分。截至目前，微策略持有超过 40 万枚比特币，是全球最大的企业比特币持有者。

相比之下，Steak 'n Shake 的策略更为保守和有机。该公司不依赖外部融资购买比特币，而是通过经营活动自然累积。这种差异源于两家公司的核心业务性质：微策略是科技公司，市场给予其较高的估值倍数，发行股票融资相对容易。而 Steak 'n Shake 是传统餐饮业，估值倍数较低，发行股票稀释现有股东权益的成本较高。

根据 Bitcoin Treasuries 的数据，目前已有超过 200 家公司在其资产负债表上持有比特币，但 Steak 'n Shake 持有的 1,000 万美元比特币与顶级持有者相比仍然较少。然而，重要的不是绝对持有量，而是这种模式的可持续性和可复制性。对于其他中小型企业而言，Steak 'n Shake 的案例证明，即使不进行激进的融资操作，也能通过接受加密货币支付逐步建立比特币储备。

Steak 'n Shake vs 微策略比特币策略对比

资金来源：Steak 'n Shake 依靠营收自然累积；Strategy 通过发行债券和股票融资

持有规模：Steak 'n Shake 约 105 枚（1,000 万美元）；Strategy 超过 40 万枚

业务冲击：Steak 'n Shake 不影响核心餐饮业务；Strategy 业务已实质转型为比特币基金

风险水平：Steak 'n Shake 低风险有机增长；Strategy 高杠杆激进配置

这种差异化策略为不同规模和行业的企业提供了参考。并非所有公司都需要像 Strategy 那样将比特币作为核心战略，Steak 'n Shake 的案例显示，将比特币作为支付选项和附带储备也能带来显著效益。

餐饮业比特币革命的先行者意义

Steak 'n Shake 的成功可能为整个餐饮业开启一扇新门。如果其他连锁餐厅看到 15% 的业绩增长和 50% 的手续费节省，很难不心动。麦当劳、肯德基、星巴克等全球性连锁若跟进采用闪电网络支付，将为比特币的主流化带来质的飞跃。餐饮业的高频小额交易特性，正是闪电网络最适合发挥的场景。

从宏观角度看，Steak 'n Shake 的案例也回答了一个长期争论：比特币究竟是「数字黄金」还是「支付货币」？该公司的实践证明两者可以兼得——在日常交易中作为支付工具，在资产负债表上作为价值储存。这种双重角色的实现，依赖于闪电网络等第二层技术的成熟。