Patrick Liou，Gemini企业客户部门主管，预测2026年将成为一个重要的里程碑，标志着加密货币市场结构的根本性变化。在他看来，围绕比特币周期、法律法规和资金流动的传统故事将逐渐让位于一个新的时代，在这个时代中，大型机构和宏观因素扮演主导角色。
在最近分享的行业五年预测中，Liou指出了为什么2026年可能会重新塑造投资者、政策制定者甚至国家对比特币及加密货币基础设施的接触方式。
比特币四年周期不再适用
Liou认为，如果比特币在2026年结束时出现下跌，这将彻底动摇“4年周期”这一传统假设。与之前出现75%–90%深度调整的情况不同，目前比特币的价格仅比高点低约30%，反映出市场的成熟度大幅提升。
这一观点完全符合近年来的实际情况。ETF资金流入、衍生品市场的发展以及机构托管服务的兴起，帮助吸收了曾导致极端涨跌的供给冲击。期权市场也表现出明显的转变，波动率维持在25%–40%的范围内，远低于历史高点接近80%的水平。
因此，比特币越来越像一种宏观资产，与流动性和仓位调整紧密相关，而非依赖于减半周期的交易。
2026年美国中期选举：加密货币成为两党关注的焦点
Liou预测，加密货币将在2026年美国中期选举中成为两党都关注的政策重点。虽然共和党是最早接触加密选民的党派，但民主党也在积极参与，相关市场结构法案（CLARITY法案）虽仍在推迟，但通过两党谈判不断推进。
许多专家预计，参议院将在2026年初取得突破，获得足够支持以避免延误。同时，加密政策也成为亚利桑那州、佐治亚州和密歇根州等摇摆州的热门竞选议题。两党候选人都开始提及监管、创新和投资者保护等问题。
预期加密货币爆发推动市场
Liou认为，基于加密货币的市场预测将在2026年实现重大突破，这得益于其比传统调查方法更高效的实时信息整合能力。
这一趋势已开始显现。Polymarket去年快速增长，吸引了众多新竞争者，包括由交易所支持和管理的平台。像Coinbase这样的大公司也积极进入这一领域，以满足对政治、宏观事件和经济结果相关市场预测的需求。
数字资产储备：合并以求生存
Liou预测，在经历了充满挑战的市场周期后，数字资产储备(DAT)的公司将出现合并浪潮。在DAT推出的爆发期后，许多企业的交易市值低于其持有的加密资产价值，导致净资产值（NAV）被压缩。
近期，上市的加密资产储备基金面临巨大压力，包括股价大跌、稀释风险和财务紧张。Strategy——持有比特币最大的企业——在2025年第四季度录得重大亏损，MSTR股价在2025年全年下跌至60%。
进入2026年，简单的买入持有策略将不再适用，弱势企业不得不选择合并或退出市场。
出售黄金购买比特币：数字黄金时代的到来
最后，Liou预测至少会有一个国家出售部分黄金储备以购买比特币，正式承认BTC为“数字黄金”。
这一想法并不陌生。美国通过没收比特币建立了数字资产战略框架。此外，德国、瑞典和捷克等国家也公开讨论将比特币作为储备资产。
对于希望多元化或减少对美元依赖的国家来说，比特币的流动性和可验证性是极具吸引力的选择。
总之，Patrick Liou的预测显示，2026年将开启加密货币的新篇章——大型机构、政策和国家主权资本将引领市场，取代过去主导市场的泡沫周期。
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报告强调机构需求的复苏是关键因素，3 月份现货比特币 ETF 净流入约为 13 亿美元。尽管如此，个人投资者在价格预期方面仍保持谨慎态度。根据调查，美国参与者中有 19% 预计到 2026 年底，比特币将交易在 20,000 美元至 60,000 美元之间，而 13% 预计价格将跌破 20,000 美元。仅约 3% 认为比特币将触及 120,000 美元以上的峰值水平。
比特币在加密投资者中保持着明确的领先地位，约 70% 的受访者在其投资组合中持有比特币，这一比例显著高于 Tether 和 USD Coin 等稳定币。尽管在未来投资方面有 69% 的参与者更偏好比特币，但在总体投资偏好中，黄金以及 S&P 500 指数占据更强的位置。
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