预测市场变成高风险战场，消息灵通的交易者占据主导

预测市场正逐渐演变成激烈竞争的舞台，信息更为充分的参与者与休闲散户之间的冲突日益激烈。曾被宣传为利用集体智慧的工具，如今更像是一个战场，纪律严明、以数据为驱动的交易者持续优于那些快速、情绪化、类似体育博彩的日常用户。结果是表现差距不断扩大——让休闲参与者处于明显劣势。

知识丰富的交易者捕获利润

据10x Research数据显示，大多数用户对预测市场的态度与体育博彩类似：追逐多巴胺、故事和快速回报，而不是应用纪律性概率评估。与此同时，一小部分技术娴熟的交易者通过利用被高估的乐观情绪、不平衡的订单流和后周期收敛，系统性地获利。

随着流动性不断增长和散户参与者的持续涌入，这种动态只会变得更加强烈。随着市场逐步加深，专业交易桌增加了活动，预测市场变得更加复杂，信息优势直接转化为可观的收益。

区块链数据反映了大多数用户所面临的严酷现实。Dune Analytics数据显示，只有大约17%的Polymarket钱包处于盈利状态，意味着绝大多数用户要么停滞不前，要么亏损——这凸显了这些市场对于经验不足的交易者来说有多难。

完美记录引发内部交易担忧

随着休闲用户逐渐失去优势，一些拥有完美或接近完美记录的交易者引发了关于内幕消息是否影响结果的疑问。

其中一位突出的交易者是被称为pony-pony的Polymarket用户，他在与OpenAI相关的市场中保持着完美的胜率。另一位是AlphaRaccoon，他在单日内赢得超过$1 百万美元，赢得了与Google搜索趋势相关的23笔交易中的22笔。分析师指出，这位交易者还准确预测了Gemini 3.0的提前发布，在消息公开前就获利超过$150,000。

这些连胜纪录虽然不能作为不当行为的决定性证据，但已引发关于信息不对称的持续担忧——包括内幕信息或特权数据源的可能性。

Polymarket出现数据完整性问题

增加复杂性的是，Paradigm的研究员Storm Slivkoff发现了Polymarket报告数据中的一个结构性缺陷。该漏洞导致许多仪表盘由于链上记录的重复条目而双倍统计交易量。此错误影响了名义交易量(合约交易)以及现金流量(美元交易额)。

包括DefiLlama、Allium和Blockworks在内的平台确认了此问题，并已开始更新系统以纠正被夸大的数据。

一个洞察优于投机的市场

预测市场的受欢迎程度持续增长，但新出现的模式已变得不言自明：那些拥有深入研究、更强纪律或更好信息的参与者持续获胜，而普通参与者则难以实现盈亏平衡。随着流动性增加和专业玩家的扩张，信息充分与否的差距只会变得更加明显——将预测市场重塑为高赌注的竞技场，在这里，知识不仅意味着力量，更意味着利润。