以太坊有史以来第二差的十一月预示市场重置，历史模式再现

以太坊11月下跌22%与此前周期的重置相吻合，这些重置清除了过度杠杆，并在大幅抛售后为市场的重新上行做好了准备。

历史数据显示，过去的“红色11月”清除了弱势仓位，恢复了市场平衡，并营造了后来支撑以太坊强劲复苏阶段的条件。

最近的下跌反映出过去的结构性重置，表明市场已经完成了又一次清洗阶段，而这一阶段通常预示着以太坊新趋势的起点。

以太坊在创下有史以来第二差的11月后进入12月，月度跌幅达到-22.38%。历史模式显示，这种大幅回撤在以往的周期性趋势转变前反复出现。

历史11月下跌与市场重置结构

根据Milk Road引用的数据，以太坊历史上最糟糕的11月发生在2018年，跌幅高达-42.79%。那一时期市场热情被一扫而空，交易员面临极端抛售压力。崩盘清除了疲惫的参与者和被迫卖出的投资者。

在这次清洗之后，以太坊开始筑底，并为后来的多年强劲复苏奠定了基础。清算阶段结束后，ETH在随后的周期中上涨超过10倍。早先的下跌起到了为新需求创造条件的清算作用。

Milk Road指出，这种模式是深度11月下跌的反复特征。每一次剧烈的月度下跌都发生在新一轮市场阶段开启之前，而不是周期终结。该结构在更广泛市场需要重新定位时反复出现。

2022年抛售与快速复苏阶段

2022年11月，FTX崩溃后，这一趋势再次出现。该事件引发了大规模强制清算并清除了过度杠杆。以太坊当月下跌-17.67%，引发了交易员间又一次突然的风险规避。

随着杠杆仓位被清除，市场迅速企稳。接下来的90天内，以太坊价格翻倍，从约$1,100上涨至约$2,000。快速复苏表明，压力仓位的清除恢复了市场平衡。

Milk Road引用该事件，说明深度抛售阶段可以重设市场条件。模式始终如一：强制清算减轻了压力，一旦市场恢复平衡，以太坊便以新的力量反弹。

2025年11月下跌与前周期如出一辙

以太坊最近-22%的11月跌幅，反映出2018年和2022年周期中观察到的同样清洗行为。交易员年初面临流动性压力和高杠杆，为调整阶段创造了条件。此次下跌清除了短期过剩，将弱势仓位挤出市场。

市场观察者指出，这一结构与此前11月的重置一致。过度杠杆现已消退，压力参与者也已离场。这与前几个周期的表现相吻合，表明交易员可能正在为下一阶段做准备。

Milk Road总结称，这个“红色11月”并非周期顶部，而是在新行情开启前的重置。历史证明，以太坊最剧烈的11月下跌往往预示着后续动能的恢复。

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