Grayscale 排名前 20 的代币在第三季度带来了最佳收益

Grayscale发布了一项指数，显示出在2025年第三季度，山寨币的表现最佳。比特币的低效已成为本季度最显著的特征，而BNB Chain、Prometheus和雪崩币则在风险调整后表现最佳的排行榜上名列前茅。

这个指数主要受到用于金融应用和智能合约平台的代币的主导。围绕稳定币的应用、交易量和数字资产基金(DAT)的故事在推动这一优势中发挥了重要作用。

山寨占据第三季度表现

2025年第三季度已证明是数字资产市场的一个强劲阶段。根据Grayscale Research开发的一个指标，一些突出的代币在调整波动性时创造了最佳收益。

在20个表现最佳的代币排行榜中，BNB Chain位居龙头，带来了相对稳定的良好收益，跟那些受过度风险影响的代币相比。

BNB Chain 紧随其后的是 Prometeus、Avalanche、Cronos、Beldex 和以太坊。

表现最佳的前 20 个代币 | 来源: Grayscale ResearchGrayscale 将数字资产市场划分为六个细分市场，基于协议的核心功能和使用案例：货币、智能合约平台、金融、消费者与文化、实用工具和服务，以及人工智能。

七个表现最好的代币来自金融领域，而五个代币则来自智能合约平台。这些结果显示出明显的从货币领域的转移，最显著的是比特币在这个名单中的缺席。

为什么比特币落后

Grayscale研究中最重要的数据点不是谁在名单上，而是谁不在：比特币。

尽管六个领域都产生了积极的利润，但货币领域的表现却较差，反映出比特币相较于其他领域的价格涨幅有限。在根据风险衡量表现时，比特币并未展现出一个吸引人的记录。

2025年第三季度加密货币行业的表现 | 来源：Grayscale Research名单上的资产主要受到与新实用程序和监管透明度相关的主题故事的推动。这些故事特别集中在对稳定币的采用、交易量和DAT上。

根据Grayscale Research，集中交易所的交易量增加为BNB和CRO等代币带来了好处。同时，DAT的增加和稳定币的广泛应用推动了对以太坊、索拉纳和雪崩币等平台的需求。

各类去中心化金融 (DeFi) 具体也体现出实力，例如像 Hyperliquid 和 Drift 这样的去中心化永续合约交易所，已为金融领域的强劲发展做出了贡献。

比特币较少受到这些具体刺激因素的影响，作为一种点对点的数字资产和价值储存。这个缺乏接触使得与功能平台和金融服务相关的山寨币能够提高其风险调整后的表现。

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