为什么加密货币不能等待完美的监管来蓬勃发展

加密货币中现实与监管的交汇点

在今天的加密货币环境中，有一种熟悉感。像真实世界资产 (RWAs)、代币化基金和链上国库这样的术语已经流传多年。早在2022年，咨询公司BCG的预测显示，代币化资产的总价值到2030年可能达到16万亿美元。而目前，2025年的市值徘徊在500亿美元左右，反映了炒作与采用之间的显著差距。

然而，这次感觉有所不同。主要金融参与者，如黑石集团，正在推出代币化货币市场基金，而Circle的USDC正在成为美国国债的链上结算层。行业的叙述与现实世界的应用—商业运营、现金流和合规性—更加紧密地对齐，标志着向主流接受的重要转变。

尽管有这种势头，但仍然存在一个持续的障碍：追求完美的监管。加密货币行业通常倡导全面的全球框架，但现实要复杂得多。国际金融监管往往不一致——欧洲的巴塞尔协议III标准与美国的银行规则有明显不同。这种碎片化造成了不确定性，抑制了机构参与，并延缓了市场的进展。

跨司法管辖区的例子说明了这一现实。在美国，代币化股票被归类为证券，而欧洲的加密资产市场(MiCA)法规提供了一个总体蓝图，但其范围仍然有限——特别是在像去中心化金融(DeFi)这样的领域。新加坡为机构投资者提供代币化债券，但限制零售参与。这些细致的监管方法强调了演变而非完美是关键。

进步依赖于迭代，而非完美。市场可以在不完美的规则下运作，但如果监管不确定性使参与者无法参与，则无法繁荣。

不作为的成本

机构的犹豫并不是源于对区块链技术的不信任，而是对法律和合规后果的担忧。彻底改造现有系统成本高昂且风险巨大，尤其是在监管机构的指导模糊不清时。许多公司面临法律尽职调查和法律风险管理的高成本，这阻碍了跨境流动性和投资流动。

没有明确、务实的监管，运营成本和风险飙升。这一系统性问题阻碍了加密货币资产和区块链创新的采用，突显出迫切需要更加清晰的指导方针，以平衡保障与实用性。

清晰是成长的催化剂

全球完全协调在短期内可能是一个无法实现的目标，但行业并不需要完美的监管来释放巨大的潜力。传统金融在碎片化的监管环境中运营了数十年，尽管监督不完善，影子银行及其60万亿美元的市场仍然蓬勃发展。

关键在于建立监管透明度的基准——使公司能够自信地评估、管理风险和部署资本的指导方针。即使不完美，迭代式的规则制定也优于停滞不前。

代币化的承诺与实际进展

代币化的真正价值在于解决实际问题：减少结算时间、释放资本和跨越管辖区障碍。当监管机构提供一定程度的明确性时，采用速度加快——稳定币和证券代币已经在获得关注，这一点得到了证明。

这不是关于放弃保障措施，而是要认识到渐进式进步对加密货币市场的发展至关重要。金融的下一个阶段取决于监管机构和机构愿意接受持续的改进，而不是等待一个不可能的理想。

从愿景到现实

当今的加密货币行业正超越投机。盈利性企业正在链上处理真实的资金，这表明拥抱实际监管的重要性。现在在可实现的法律框架内采取行动的公司将塑造数字资产和区块链创新的未来，推动一个更具包容性和高效的金融系统。

进展在于动力——而不是完美。等待完美的监管明确性可能会让创新处于边缘，延长数字资产所承诺的转型。

作者：Kevin de Patoul，Keyrock的联合创始人兼首席执行官。

这篇文章最初发表于《为什么加密货币无法等待完美的监管才能蓬勃发展》，发布在Crypto Breaking News – 您可信赖的加密货币新闻、比特币新闻和区块链更新来源上。