Chứng cứ cao cấp có thể chuyển đổi là một loại công cụ nợ kết hợp, công ty có thể huy động vốn thông qua cách này, không chỉ tránh sự pha loãng ngay lập tức của cổ đông mà còn cung cấp cơ hội cho nhà đầu tư chuyển đổi nợ thành cổ phiếu trong điều kiện thuận lợi.
Đơn giản, chứng khoán có thể chuyển đổi là một loại công cụ nợ (vay nợ) mà nhà đầu tư có thể chuyển đổi thành cổ phiếu thông thường của công ty phát hành. Vậy ý nghĩa của "cao cấp" là gì?
"Cao cấp" đề cập đến việc, trong trường hợp công ty phá sản, những người nắm giữ loại giấy tờ này có ưu tiên trên các chủ nợ khác (như những người nắm giữ giấy tờ cấp thấp hơn hoặc không có tài sản đảm bảo).
Dưới đây là các thuật ngữ chính liên quan đến văn bản chuyển đổi cao cấp:
Số tiền vốn: Số tiền mà công ty ban đầu vay mượn.
Lãi suất：按本金金額支付的固定或浮動Lãi suất。
Ngày đáo hạn: Ngày phải trả lại số vốn.
Giá chuyển đổi: Giá dự kiến mỗi cổ phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu thường của công ty.
Tỷ lệ chuyển đổi: Số lượng cổ phiếu thông thường mà mỗi vé có thể chuyển đổi thành.
Tại sao công ty phát hành 01928374656574839201 có thể chuyển đổi thành công cụ nợ cao cấp?
Công ty phát hành loại hóa đơn này vì nhiều lý do, bao gồm:
Tài trợ linh hoạt: Các công cụ này cho phép các công ty huy động vốn trong giai đoạn khởi nghiệp hoặc trong thời gian không chắc chắn.
Tránh sự pha loãng: Khác với việc tài trợ vốn cổ phần truyền thống (ví dụ như bán cổ phiếu), các chứng từ chuyển đổi không ngay lập tức làm pha loãng tỷ lệ sở hữu thị trường của cổ đông hiện tại.
Tiền lãi được thanh toán có thể có tác dụng khấu trừ thuế đối với công ty trong một số trường hợp ưu đãi thuế.
Tại sao nhà đầu tư mua trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi cao cấp?
Những người nắm giữ ghi chú cao cấp có thể chuyển đổi có thể tham gia vào sự phát triển của một công ty thông qua chuyển đổi vốn chủ sở hữu, làm cho nó hấp dẫn hơn so với nợ truyền thống. Ngoài ra, vì các công cụ nợ có lãi suất cố định và ngày đáo hạn, chúng cung cấp cho các nhà đầu tư một số biện pháp bảo vệ tổn thất.
Làm thế nào để sử dụng giấy tờ chuyển đổi cho đầu tư Bitcoin
Vé chuyển đổi là một công cụ tài chính kết hợp được sử dụng trong nhiều tình huống khác nhau, bao gồm đầu tư BTC.
MicroStrategy là một ví dụ điển hình về việc sử dụng trái phiếu có thể chuyển đổi để mua BTC số lượng lớn.
Dưới đây là một mô tả đơn giản về quá trình này:
Công ty phát hành hóa đơn: Các công ty hoạt động khai thác BTC hoặc liên quan có thể phát hành hóa đơn chuyển đổi để mobilize tiền vốn.
Nhà đầu tư mua ghi chú: Khi nhà đầu tư mua những ghi chú này, họ cho công ty vay tiền.
Tiền lãi và tùy chọn chuyển đổi: Những tờ giấy này thường có Lãi suất cố định và ngày đáo hạn. Ngoài ra, chúng cung cấp cho các nhà đầu tư tùy chọn chuyển đổi chứng khoán sang cổ phiếu của công ty theo giá chuyển đổi được lên kế hoạch.
BTC曝險：如果公司的商業模式與BTC高度相關，其股票價值可能隨BTC價格Biến động。
Tiềm năng lợi nhuận: Nếu giá BTC tăng, công ty hoạt động tốt, giá trị cổ phiếu có thể tăng, nhà đầu tư giữ chứng chỉ và chuyển đổi thành cổ phiếu có thể thu được lợi nhuận đáng kể.
Bảo vệ hạ tầng: Vé là một công cụ nợ, cung cấp bảo vệ hạ tầng cho nhà đầu tư. Nếu công ty gặp khó khăn, nhà đầu tư vẫn có thể thu hồi vốn (tùy thuộc vào tình hình tài chính của công ty).
Người đồng sáng lập của MicroStrategy, Michael Saylor, đã sử dụng một phương pháp chiến lược thông qua việc phát hành chứng chỉ cao cấp có thể chuyển đổi để tài trợ cho việc mua BTC quy mô lớn của mình.
Dưới đây là cách công ty mua BTC bằng các ghi chú phí bảo hiểm có thể chuyển đổi:
phát hành 01928374656574839201：Công ty đã phát hành nhiều lần các 01928374656574839201 cao cấp có thể chuyển đổi để huy động vốn. Những 01928374656574839201 này thường có ngày đáo hạn cố định và cấu trúc không lãi, tức không trả tiền lãi định kỳ. MicroStrategy đã đầu tư 250 triệu USD tiền mặt khi mua BTC lần đầu vào năm 2020 và từ đó đã huy động được hơn 30 tỷ USD thông qua các 01928374656574839201 có thể chuyển đổi.
Sử dụng lợi nhuận để mua BTC: Tiền được thu thập thông qua các phiếu này chủ yếu được sử dụng để mua BTC, tăng đáng kể lượng BTC mà MicroStrategy nắm giữ. Đến ngày 3 tháng 12 năm 2024, công ty này sở hữu tổng cộng khoảng 402.100 BTC, chiếm 1,915% tổng nguồn cung BTC là 21 triệu đồng.
利用BTC的潜力：MicroStrategy 通过重金投资BTC，旨在抓住Tài sản tiền điện tử的长期升值机会。例如，如果BTC价格上涨，该公司的BTC持有量价值将增加，从而可能推高 MicroStrategy 的股票（MSTR）价格。
Vào ngày 20 tháng 11 năm 2024, MicroStrategy đã công bố giá của một đợt phát hành trái phiếu cao cấp có thể chuyển đổi trị giá 26 tỷ USD với lãi suất 0%, các chi tiết chính của trái phiếu bao gồm:
零息結構：票據不支付定期Tiền lãi。
Lựa chọn chuyển đổi: holder có thể chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu thường của MicroStrategy với giá chuyển đổi là 672.40 đô la mỗi cổ phiếu.
Ngày đáo hạn: Ngày đáo hạn của hối phiếu là tháng 12 năm 2029.
Tùy chọn chuộc lại: MicroStrategy có thể chuộc lại trái phiếu từ tháng 12 năm 2026 trở đi dưới các điều kiện cụ thể, đặc biệt là khi giá cổ phiếu đạt đến 130% giá chuyển đổi trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu bị chuộc lại, nhà đầu tư sẽ nhận lại vốn gốc cộng với lãi tích lũy.
Chiến lược này đã mang lại lợi ích đáng kể cho MicroStrategy, với tỷ lệ lợi suất hàng năm lên đến 80% từ năm 2020 đến năm 2024, vượt trội so với BTC chính nó. Từ giữa năm 2020, MicroStrategy đã vượt trội so với tất cả các cổ phiếu chính trên thị trường Mỹ, bao gồm cả Nvidia. Chiến lược này đã đưa giá cổ phiếu của công ty tăng hơn 2500% kể từ tháng 8 năm 2020, trong khi BTC chỉ tăng hơn 660% trong cùng thời gian.
Tuy nhiên, nhà đầu tư nên lưu ý rằng tính biến động cao và rủi ro của chiến lược của công ty liên quan mật thiết đến tiềm năng tăng trưởng dài hạn của BTC.
Nguồn hình ảnh: Coinmarketcap, Yahoo Finance
Kiến thức nhỏ: Uber đã thu về 1,5 tỷ USD thông qua việc phát hành chứng từ có thể chuyển đổi mở rộng để tài trợ cho khoản vay đến năm 2028, đây cũng là một phần của chiến lược quản lý nợ và cấu trúc vốn của họ.
Ưu điểm của chứng từ cao cấp có thể chuyển đổi
Công cụ nợ cao cấp có thể chuyển đổi hấp dẫn đối với các công ty muốn hiệu quả huy động vốn và duy trì tính linh hoạt cũng như giảm thiểu sự pha loãng cổ phần.
Đối với các công ty như MicroStrategy, việc chuyển đổi trái phiếu cao cấp cung cấp các lợi ích sau:
Tiếp cận vốn: Công cụ này cung cấp cho MicroStrategy một cách linh hoạt để huy động vốn mà không làm giảm ngay lập tức quyền lợi của cổ đông hiện tại.
吸引投資者: Chứng từ có thể chuyển đổi có thể thu hút nhà đầu tư muốn tiếp xúc với ngành kinh doanh truyền thống của công ty và tài sản BTC.
Rủi ro chứng từ cao cấp có thể chuyển đổi
Mặc dù MicroStrategy đã thông qua phương pháp quản lý rủi ro tài chính thông qua công cụ vốn - nợ kết hợp này, cách đầu tư của họ vẫn không hoàn toàn không rủi ro.
Dưới đây là một số rủi ro tiềm năng cần được xem xét:
Giá BTC Biến động: Giá trị lượng BTC mà MicroStrategy nắm giữ bị ảnh hưởng bởi sự biến động lớn về giá, từ đó ảnh hưởng đến hiệu suất tài chính của họ.
不確定的監管：Môi trường quản lý tiền điện tử thay đổi liên tục, có thể mang lại rủi ro bổ sung cho công ty.
Rủi ro chuyển đổi: Nếu giá MSTR thấp hơn giá chuyển đổi, nhà đầu tư có thể không chọn chuyển đổi cổ phiếu, điều này có thể dẫn đến tiềm năng pha loãng cổ đông hiện tại.
Thời điểm thị trường và rủi ro hedge: MicroStrategy đánh cược vào sự tăng giá Bitcoin trong dài hạn, nếu Bitcoin gặp thị trường Bear kéo dài, chiến lược này có thể thất bại, công ty có thể đối mặt với áp lực nợ lớn và tình hình giảm giá tài sản BTC.
Lãi suất tăng: Đặc biệt là trong môi trường lãi suất tăng, việc tăng chi phí vay có thể làm tăng áp lực tài chính đối với các công ty phát hành công cụ kết hợp.
Nhìn chung, chiến lược táo bạo của MicroStrategy thông qua việc mua BTC quy mô lớn bằng các hiến phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi phụ thuộc vào các nguyên tắc tài chính và môi trường kinh tế rộng hơn.
Đối với nhà đầu tư có thể không hiểu hoặc không đồng ý việc đưa tài sản biến động này vào bảng cân đối kế toán, rủi ro này đặc biệt quan trọng. Để đảm bảo tính bền vững trong dài hạn, công ty phải thực hiện một chiến lược cân đối, tích hợp phân tích thị trường, Quản lý rủi ro và kế hoạch vốn linh hoạt.
免責聲明: Bài viết này không thành lập lời khuyên đầu tư, người sử dụng nên xem xét xem bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết có phù hợp với tình hình cụ thể của họ và tuân thủ các quy định pháp luật liên quan của quốc gia và khu vực nơi họ đang sống.
Bài viết này được sao chép với sự cho phép của: MarsBit
原文作者：Onkar Singh
『BTC tăng hơn 10 vạn Mỹ kim! Đằng sau đó, sức mạnh đẩy mạnh nhất là nó, giải thích chi tiết về chiến lược vay mượn tiền điện tử.』Bài viết này được xuất bản lần đầu trên 『mã hóa thành phố』
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
BTC tăng hơn 100.000 magiê! Động lực mạnh mẽ nhất đằng sau nó là nó, chi tiết nghệ thuật vay mượn chiến lược vi mô Đầu cơ tiền điện tử
Chứng cứ cao cấp có thể chuyển đổi là một loại công cụ nợ kết hợp, công ty có thể huy động vốn thông qua cách này, không chỉ tránh sự pha loãng ngay lập tức của cổ đông mà còn cung cấp cơ hội cho nhà đầu tư chuyển đổi nợ thành cổ phiếu trong điều kiện thuận lợi.
Đơn giản, chứng khoán có thể chuyển đổi là một loại công cụ nợ (vay nợ) mà nhà đầu tư có thể chuyển đổi thành cổ phiếu thông thường của công ty phát hành. Vậy ý nghĩa của "cao cấp" là gì?
"Cao cấp" đề cập đến việc, trong trường hợp công ty phá sản, những người nắm giữ loại giấy tờ này có ưu tiên trên các chủ nợ khác (như những người nắm giữ giấy tờ cấp thấp hơn hoặc không có tài sản đảm bảo).
Dưới đây là các thuật ngữ chính liên quan đến văn bản chuyển đổi cao cấp:
Số tiền vốn: Số tiền mà công ty ban đầu vay mượn.
Lãi suất：按本金金額支付的固定或浮動Lãi suất。
Ngày đáo hạn: Ngày phải trả lại số vốn.
Giá chuyển đổi: Giá dự kiến mỗi cổ phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu thường của công ty.
Tỷ lệ chuyển đổi: Số lượng cổ phiếu thông thường mà mỗi vé có thể chuyển đổi thành.
Tại sao công ty phát hành 01928374656574839201 có thể chuyển đổi thành công cụ nợ cao cấp?
Công ty phát hành loại hóa đơn này vì nhiều lý do, bao gồm:
Tài trợ linh hoạt: Các công cụ này cho phép các công ty huy động vốn trong giai đoạn khởi nghiệp hoặc trong thời gian không chắc chắn.
Tránh sự pha loãng: Khác với việc tài trợ vốn cổ phần truyền thống (ví dụ như bán cổ phiếu), các chứng từ chuyển đổi không ngay lập tức làm pha loãng tỷ lệ sở hữu thị trường của cổ đông hiện tại.
Tiền lãi được thanh toán có thể có tác dụng khấu trừ thuế đối với công ty trong một số trường hợp ưu đãi thuế.
Tại sao nhà đầu tư mua trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi cao cấp?
Những người nắm giữ ghi chú cao cấp có thể chuyển đổi có thể tham gia vào sự phát triển của một công ty thông qua chuyển đổi vốn chủ sở hữu, làm cho nó hấp dẫn hơn so với nợ truyền thống. Ngoài ra, vì các công cụ nợ có lãi suất cố định và ngày đáo hạn, chúng cung cấp cho các nhà đầu tư một số biện pháp bảo vệ tổn thất.
Vé chuyển đổi là một công cụ tài chính kết hợp được sử dụng trong nhiều tình huống khác nhau, bao gồm đầu tư BTC.
MicroStrategy là một ví dụ điển hình về việc sử dụng trái phiếu có thể chuyển đổi để mua BTC số lượng lớn.
Dưới đây là một mô tả đơn giản về quá trình này:
Công ty phát hành hóa đơn: Các công ty hoạt động khai thác BTC hoặc liên quan có thể phát hành hóa đơn chuyển đổi để mobilize tiền vốn.
Nhà đầu tư mua ghi chú: Khi nhà đầu tư mua những ghi chú này, họ cho công ty vay tiền.
Tiền lãi và tùy chọn chuyển đổi: Những tờ giấy này thường có Lãi suất cố định và ngày đáo hạn. Ngoài ra, chúng cung cấp cho các nhà đầu tư tùy chọn chuyển đổi chứng khoán sang cổ phiếu của công ty theo giá chuyển đổi được lên kế hoạch.
BTC曝險：如果公司的商業模式與BTC高度相關，其股票價值可能隨BTC價格Biến động。
Tiềm năng lợi nhuận: Nếu giá BTC tăng, công ty hoạt động tốt, giá trị cổ phiếu có thể tăng, nhà đầu tư giữ chứng chỉ và chuyển đổi thành cổ phiếu có thể thu được lợi nhuận đáng kể.
Bảo vệ hạ tầng: Vé là một công cụ nợ, cung cấp bảo vệ hạ tầng cho nhà đầu tư. Nếu công ty gặp khó khăn, nhà đầu tư vẫn có thể thu hồi vốn (tùy thuộc vào tình hình tài chính của công ty).
圖源：Data Driven Investing
小知識：MARA Holdings 通過phát hành零息可轉換票據籌集了 10 億美元，此舉使其無需在到期之前支付Tiền lãi即可購買BTC。
Người đồng sáng lập của MicroStrategy, Michael Saylor, đã sử dụng một phương pháp chiến lược thông qua việc phát hành chứng chỉ cao cấp có thể chuyển đổi để tài trợ cho việc mua BTC quy mô lớn của mình.
Dưới đây là cách công ty mua BTC bằng các ghi chú phí bảo hiểm có thể chuyển đổi:
phát hành 01928374656574839201：Công ty đã phát hành nhiều lần các 01928374656574839201 cao cấp có thể chuyển đổi để huy động vốn. Những 01928374656574839201 này thường có ngày đáo hạn cố định và cấu trúc không lãi, tức không trả tiền lãi định kỳ. MicroStrategy đã đầu tư 250 triệu USD tiền mặt khi mua BTC lần đầu vào năm 2020 và từ đó đã huy động được hơn 30 tỷ USD thông qua các 01928374656574839201 có thể chuyển đổi.
Sử dụng lợi nhuận để mua BTC: Tiền được thu thập thông qua các phiếu này chủ yếu được sử dụng để mua BTC, tăng đáng kể lượng BTC mà MicroStrategy nắm giữ. Đến ngày 3 tháng 12 năm 2024, công ty này sở hữu tổng cộng khoảng 402.100 BTC, chiếm 1,915% tổng nguồn cung BTC là 21 triệu đồng.
利用BTC的潜力：MicroStrategy 通过重金投资BTC，旨在抓住Tài sản tiền điện tử的长期升值机会。例如，如果BTC价格上涨，该公司的BTC持有量价值将增加，从而可能推高 MicroStrategy 的股票（MSTR）价格。
Vào ngày 20 tháng 11 năm 2024, MicroStrategy đã công bố giá của một đợt phát hành trái phiếu cao cấp có thể chuyển đổi trị giá 26 tỷ USD với lãi suất 0%, các chi tiết chính của trái phiếu bao gồm:
零息結構：票據不支付定期Tiền lãi。
Lựa chọn chuyển đổi: holder có thể chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu thường của MicroStrategy với giá chuyển đổi là 672.40 đô la mỗi cổ phiếu.
Ngày đáo hạn: Ngày đáo hạn của hối phiếu là tháng 12 năm 2029.
Tùy chọn chuộc lại: MicroStrategy có thể chuộc lại trái phiếu từ tháng 12 năm 2026 trở đi dưới các điều kiện cụ thể, đặc biệt là khi giá cổ phiếu đạt đến 130% giá chuyển đổi trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu bị chuộc lại, nhà đầu tư sẽ nhận lại vốn gốc cộng với lãi tích lũy.
Chiến lược này đã mang lại lợi ích đáng kể cho MicroStrategy, với tỷ lệ lợi suất hàng năm lên đến 80% từ năm 2020 đến năm 2024, vượt trội so với BTC chính nó. Từ giữa năm 2020, MicroStrategy đã vượt trội so với tất cả các cổ phiếu chính trên thị trường Mỹ, bao gồm cả Nvidia. Chiến lược này đã đưa giá cổ phiếu của công ty tăng hơn 2500% kể từ tháng 8 năm 2020, trong khi BTC chỉ tăng hơn 660% trong cùng thời gian.
Tuy nhiên, nhà đầu tư nên lưu ý rằng tính biến động cao và rủi ro của chiến lược của công ty liên quan mật thiết đến tiềm năng tăng trưởng dài hạn của BTC.
Nguồn hình ảnh: Coinmarketcap, Yahoo Finance
Kiến thức nhỏ: Uber đã thu về 1,5 tỷ USD thông qua việc phát hành chứng từ có thể chuyển đổi mở rộng để tài trợ cho khoản vay đến năm 2028, đây cũng là một phần của chiến lược quản lý nợ và cấu trúc vốn của họ.
Công cụ nợ cao cấp có thể chuyển đổi hấp dẫn đối với các công ty muốn hiệu quả huy động vốn và duy trì tính linh hoạt cũng như giảm thiểu sự pha loãng cổ phần.
Đối với các công ty như MicroStrategy, việc chuyển đổi trái phiếu cao cấp cung cấp các lợi ích sau:
ThảTiền lãi成本：票據的零息結構無需定期支付Tiền lãi，Thả了公司的融資成本。
Thảphát hành成本：與傳統債務或股權phát hành相比，可轉換高級票據的前期成本通常較低，特彆是與phát hành普通債務或進行股權phát hành相比，後者往往涉及更多的承銷費用。
Tiếp cận vốn: Công cụ này cung cấp cho MicroStrategy một cách linh hoạt để huy động vốn mà không làm giảm ngay lập tức quyền lợi của cổ đông hiện tại.
吸引投資者: Chứng từ có thể chuyển đổi có thể thu hút nhà đầu tư muốn tiếp xúc với ngành kinh doanh truyền thống của công ty và tài sản BTC.
Mặc dù MicroStrategy đã thông qua phương pháp quản lý rủi ro tài chính thông qua công cụ vốn - nợ kết hợp này, cách đầu tư của họ vẫn không hoàn toàn không rủi ro.
Dưới đây là một số rủi ro tiềm năng cần được xem xét:
Giá BTC Biến động: Giá trị lượng BTC mà MicroStrategy nắm giữ bị ảnh hưởng bởi sự biến động lớn về giá, từ đó ảnh hưởng đến hiệu suất tài chính của họ.
不確定的監管：Môi trường quản lý tiền điện tử thay đổi liên tục, có thể mang lại rủi ro bổ sung cho công ty.
Rủi ro chuyển đổi: Nếu giá MSTR thấp hơn giá chuyển đổi, nhà đầu tư có thể không chọn chuyển đổi cổ phiếu, điều này có thể dẫn đến tiềm năng pha loãng cổ đông hiện tại.
Thời điểm thị trường và rủi ro hedge: MicroStrategy đánh cược vào sự tăng giá Bitcoin trong dài hạn, nếu Bitcoin gặp thị trường Bear kéo dài, chiến lược này có thể thất bại, công ty có thể đối mặt với áp lực nợ lớn và tình hình giảm giá tài sản BTC.
Lãi suất tăng: Đặc biệt là trong môi trường lãi suất tăng, việc tăng chi phí vay có thể làm tăng áp lực tài chính đối với các công ty phát hành công cụ kết hợp.
Nhìn chung, chiến lược táo bạo của MicroStrategy thông qua việc mua BTC quy mô lớn bằng các hiến phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi phụ thuộc vào các nguyên tắc tài chính và môi trường kinh tế rộng hơn.
Đối với nhà đầu tư có thể không hiểu hoặc không đồng ý việc đưa tài sản biến động này vào bảng cân đối kế toán, rủi ro này đặc biệt quan trọng. Để đảm bảo tính bền vững trong dài hạn, công ty phải thực hiện một chiến lược cân đối, tích hợp phân tích thị trường, Quản lý rủi ro và kế hoạch vốn linh hoạt.
免責聲明: Bài viết này không thành lập lời khuyên đầu tư, người sử dụng nên xem xét xem bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết có phù hợp với tình hình cụ thể của họ và tuân thủ các quy định pháp luật liên quan của quốc gia và khu vực nơi họ đang sống.
Bài viết này được sao chép với sự cho phép của: MarsBit
原文作者：Onkar Singh
『BTC tăng hơn 10 vạn Mỹ kim! Đằng sau đó, sức mạnh đẩy mạnh nhất là nó, giải thích chi tiết về chiến lược vay mượn tiền điện tử.』Bài viết này được xuất bản lần đầu trên 『mã hóa thành phố』