Giám đốc điều hành của công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới cảnh báo: Bitcoin có thể thách thức vị thế toàn cầu của đồng đô la
Giám đốc điều hành của các công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu đã đưa ra một cảnh báo hiếm hoi trong bức thư gửi các nhà đầu tư hàng năm mới nhất: nếu Hoa Kỳ không thể kiểm soát khoản nợ và thâm hụt ngân sách ngày càng tăng, vị thế của đồng đô la như "tiền tệ dự trữ toàn cầu" có thể cuối cùng bị thay thế bởi các tài sản kỹ thuật số mới nổi như Bitcoin.
Giám đốc điều hành này đã đặt ra một câu hỏi đáng suy ngẫm trong báo cáo: "Bitcoin có làm suy yếu vị thế đồng đô la là đồng tiền dự trữ không?"
Ông chỉ ra rằng, Hoa Kỳ từ lâu đã hưởng lợi từ vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu. Tuy nhiên, lợi thế này không phải là vĩnh viễn. Kể từ năm 1989, tốc độ tăng nợ công của Hoa Kỳ gấp ba lần GDP. Năm nay, chỉ riêng chi phí lãi suất đã vượt quá 9520 tỷ đô la, nhiều hơn cả chi tiêu quốc phòng. Đến năm 2030, chi tiêu chính phủ bắt buộc và thanh toán nợ sẽ tiêu tốn toàn bộ thu nhập liên bang, dẫn đến thâm hụt lâu dài.
Trong khi cảnh báo về rủi ro tài chính truyền thống, CEO này cũng rõ ràng tuyên bố rằng ông không phản đối sự phát triển của tài sản kỹ thuật số. Ông tin rằng tài chính phi tập trung là một đổi mới phi thường, giúp thị trường trở nên nhanh hơn, chi phí thấp hơn và minh bạch hơn. Tuy nhiên, chính đổi mới này cũng có thể làm suy yếu lợi thế kinh tế của Mỹ - nếu các nhà đầu tư bắt đầu cho rằng Bitcoin an toàn hơn đô la.
Khi xem xét hiệu suất, anh ấy đã đề cập rằng công ty đã ra mắt Bitcoin ETF tại Mỹ, trở thành sản phẩm giao dịch trên sàn có quy mô lớn nhất trong lịch sử, với quy mô quản lý tài sản vượt 50 tỷ USD chỉ trong chưa đầy một năm. Đây là sản phẩm đứng thứ ba trong ngành ETF về khả năng thu hút tài sản, chỉ sau quỹ chỉ số S&P 500. Hơn một nửa nhu cầu đến từ các nhà đầu tư cá nhân, ba phần tư đến từ những nhà đầu tư chưa từng sở hữu sản phẩm của công ty trước đây. Năm nay, công ty đã mở rộng sản phẩm Bitcoin của mình sang các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) tại Canada và châu Âu.
Vị CEO này còn chỉ ra rằng, ETF không chỉ đạt được thành công lớn tại Hoa Kỳ mà còn đang trở thành công cụ quan trọng thúc đẩy sự phát triển văn hóa đầu tư tại Châu Âu. Nhiều nhà đầu tư Châu Âu lần đầu tham gia thị trường vốn đã bước những bước đầu tiên thông qua ETF. Hiện tại, chỉ có một phần ba nhà đầu tư cá nhân Châu Âu tham gia vào đầu tư thị trường vốn, thấp hơn nhiều so với tỷ lệ trên 60% của Hoa Kỳ. Điều này không chỉ khiến họ bỏ lỡ cơ hội tăng trưởng mà thị trường vốn cung cấp, mà trong môi trường lãi suất thấp, lợi nhuận từ tài khoản tiết kiệm của họ cũng thường bị lạm phát xói mòn.
Để nâng cao tỷ lệ này, công ty đang hợp tác với nhiều tổ chức trưởng thành và nền tảng mới nổi ở châu Âu, nhằm giảm bớt rào cản đầu tư và nâng cao hiểu biết tài chính địa phương.
Từ ETF mở rộng đến công nghệ tiền điện tử đang hot hiện nay, CEO này cho rằng, việc mã hóa đang trở thành lực lượng then chốt trong việc tái cấu trúc cơ sở hạ tầng tài chính. Ông chỉ ra rằng, dòng chảy vốn toàn cầu ngày nay vẫn phụ thuộc vào "đường ống tài chính" được thiết lập trong thời đại mà sàn giao dịch vẫn phụ thuộc vào việc hô khẩu lệnh và máy fax được coi là công cụ cách mạng. Lấy Hiệp hội Viễn thông Tài chính Toàn cầu (SWIFT) làm ví dụ, nó hỗ trợ hàng nghìn tỷ USD giao dịch toàn cầu mỗi ngày, cách thức hoạt động của nó giống như một cuộc tiếp sức: các ngân hàng lần lượt truyền đạt các chỉ thị, mỗi bước đều được kiểm tra cẩn thận. Trong những năm 1970, khi quy mô thị trường nhỏ và tần suất giao dịch thấp, phương pháp tiếp sức này là hợp lý. Nhưng đến hôm nay, việc tiếp tục phụ thuộc vào SWIFT giống như việc gửi email đến bưu điện để chuyển tiếp vậy, thật kém hiệu quả.
Theo anh ấy, sự xuất hiện của token hóa sẽ hoàn toàn thay đổi sự kém hiệu quả này. Nếu như SWIFT là dịch vụ bưu chính, thì token hóa chính là email - tài sản có thể lưu thông trực tiếp, theo thời gian thực, bỏ qua tất cả các trung gian.
Ông đã mô tả sâu sắc cách mà việc token hóa có thể thay đổi hệ sinh thái tài chính. "Nó là việc chuyển đổi các tài sản trong thế giới thực (như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản) thành các token kỹ thuật số có thể giao dịch trực tuyến. Mỗi token đại diện cho quyền sở hữu của bạn đối với một tài sản cụ thể, giống như một chứng nhận quyền sở hữu được số hóa. Khác với các chứng từ giấy tờ truyền thống, những token này được lưu trữ an toàn trên blockchain, giúp việc mua bán và chuyển nhượng trở nên ngay lập tức, không cần thủ tục giấy tờ rườm rà và thời gian chờ đợi. Mỗi cổ phiếu, mỗi trái phiếu, mỗi quỹ - mọi loại tài sản đều có thể được token hóa. Một khi điều này được thực hiện, nó sẽ cách mạng hóa cách đầu tư. Thị trường sẽ không còn cần phải đóng cửa, những giao dịch cần vài ngày để hoàn thành giờ có thể được thanh toán trong vài giây. Hiện tại, hàng trăm tỷ đô la bị đóng băng do sự chậm trễ trong thanh toán sẽ có thể được tái đầu tư ngay lập tức vào nền kinh tế, thúc đẩy sự tăng trưởng hơn nữa."
Ông cho biết, có lẽ điều quan trọng nhất là việc token hóa sẽ giúp đầu tư trở nên "dân chủ" hơn. Token hóa có thể đạt được sự dân chủ hóa trong việc tiếp cận, cho phép sở hữu tài sản phân mảnh. Điều này có nghĩa là những tài sản vốn có ngưỡng đầu vào cao (như bất động sản tư nhân, vốn đầu tư tư nhân) sẽ mở ra cho một nhóm nhà đầu tư rộng rãi hơn, giảm đáng kể ngưỡng tham gia. Token hóa cũng có thể thực hiện sự dân chủ hóa trong việc bỏ phiếu của cổ đông và lợi nhuận, làm cho việc bỏ phiếu thuận tiện hơn, và cho phép nhiều người có cơ hội tham gia vào các lĩnh vực có lợi suất cao.
Tuy nhiên, ông cũng thẳng thắn chỉ ra rằng sự phổ biến của token hóa vẫn phải đối mặt với một thách thức kỹ thuật và quy định quan trọng: xác thực danh tính. "Một ngày nào đó trong tương lai, tôi tin rằng quỹ token hóa sẽ trở thành một phần cấu hình hàng ngày của nhà đầu tư như ETF - nhưng điều kiện tiên quyết là chúng ta phải giải quyết một vấn đề then chốt: xác thực danh tính."
Ông chỉ ra rằng giao dịch tài chính cần có xác thực danh tính nghiêm ngặt. Một số hệ thống thanh toán và nền tảng giao dịch có thể thực hiện hàng tỷ xác thực mỗi ngày mà không gặp trở ngại. Nhưng tài sản được mã hóa sẽ không còn thông qua những kênh truyền thống này, vì vậy cần một hệ thống xác thực danh tính kỹ thuật số hoàn toàn mới.
"Nghe có vẻ phức tạp, nhưng quốc gia đông dân nhất thế giới - Ấn Độ, đã đạt được mục tiêu này. Hiện nay, hơn 90% người dân Ấn Độ có thể hoàn tất xác minh giao dịch một cách an toàn qua điện thoại thông minh."
Trong bức thư thường niên này, CEO cũng đã xem xét sự phát triển lịch sử của thị trường vốn, nhấn mạnh vai trò quan trọng của nó trong việc thúc đẩy sự thịnh vượng xã hội và giúp cá nhân tích lũy tài sản thông qua đầu tư. Ông chỉ ra rằng vẫn cần tiếp tục thúc đẩy đổi mới tài chính để thu hẹp khoảng cách giữa thị trường công và thị trường tư, và nhấn mạnh tầm quan trọng của việc mở rộng cơ hội đầu tư, đặc biệt là để các nhà đầu tư nhỏ và vừa cũng có thể tham gia vào các loại tài sản vốn chỉ mở cho nhóm người giàu nhất.
Mặc dù ông cũng thừa nhận rằng lo lắng kinh tế đang phổ biến hiện nay, nhưng vẫn cố gắng xoa dịu các nhà đầu tư, cho rằng thời kỳ như vậy không phải là mới - giống như trong lịch sử, dựa vào sức bền của con người và sức mạnh của thị trường vốn, nền kinh tế cuối cùng sẽ phục hồi ổn định.
Tổng thể mà nói, bức thư thường niên gửi đến các nhà đầu tư này đã cảnh báo về rủi ro của vị thế dự trữ toàn cầu của đồng đô la, đồng thời cũng là một dự đoán về tương lai tài chính. Từ việc tái cấu trúc thị trường vốn thông qua token hóa, đến việc vượt qua các nút thắt của hệ thống danh tính kỹ thuật số cần thiết, đã chỉ ra những bất hợp lý của hệ thống hiện tại, đồng thời chỉ ra những hướng đi mới có thể đến từ đổi mới công nghệ và thể chế.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Đô la Mỹ bị thách thức: Giám đốc điều hành của các tập đoàn quản lý tài sản cho rằng Bitcoin có thể trở thành đồng tiền dự trữ mới
Giám đốc điều hành của công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới cảnh báo: Bitcoin có thể thách thức vị thế toàn cầu của đồng đô la
Giám đốc điều hành của các công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu đã đưa ra một cảnh báo hiếm hoi trong bức thư gửi các nhà đầu tư hàng năm mới nhất: nếu Hoa Kỳ không thể kiểm soát khoản nợ và thâm hụt ngân sách ngày càng tăng, vị thế của đồng đô la như "tiền tệ dự trữ toàn cầu" có thể cuối cùng bị thay thế bởi các tài sản kỹ thuật số mới nổi như Bitcoin.
Giám đốc điều hành này đã đặt ra một câu hỏi đáng suy ngẫm trong báo cáo: "Bitcoin có làm suy yếu vị thế đồng đô la là đồng tiền dự trữ không?"
Ông chỉ ra rằng, Hoa Kỳ từ lâu đã hưởng lợi từ vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu. Tuy nhiên, lợi thế này không phải là vĩnh viễn. Kể từ năm 1989, tốc độ tăng nợ công của Hoa Kỳ gấp ba lần GDP. Năm nay, chỉ riêng chi phí lãi suất đã vượt quá 9520 tỷ đô la, nhiều hơn cả chi tiêu quốc phòng. Đến năm 2030, chi tiêu chính phủ bắt buộc và thanh toán nợ sẽ tiêu tốn toàn bộ thu nhập liên bang, dẫn đến thâm hụt lâu dài.
Trong khi cảnh báo về rủi ro tài chính truyền thống, CEO này cũng rõ ràng tuyên bố rằng ông không phản đối sự phát triển của tài sản kỹ thuật số. Ông tin rằng tài chính phi tập trung là một đổi mới phi thường, giúp thị trường trở nên nhanh hơn, chi phí thấp hơn và minh bạch hơn. Tuy nhiên, chính đổi mới này cũng có thể làm suy yếu lợi thế kinh tế của Mỹ - nếu các nhà đầu tư bắt đầu cho rằng Bitcoin an toàn hơn đô la.
Khi xem xét hiệu suất, anh ấy đã đề cập rằng công ty đã ra mắt Bitcoin ETF tại Mỹ, trở thành sản phẩm giao dịch trên sàn có quy mô lớn nhất trong lịch sử, với quy mô quản lý tài sản vượt 50 tỷ USD chỉ trong chưa đầy một năm. Đây là sản phẩm đứng thứ ba trong ngành ETF về khả năng thu hút tài sản, chỉ sau quỹ chỉ số S&P 500. Hơn một nửa nhu cầu đến từ các nhà đầu tư cá nhân, ba phần tư đến từ những nhà đầu tư chưa từng sở hữu sản phẩm của công ty trước đây. Năm nay, công ty đã mở rộng sản phẩm Bitcoin của mình sang các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) tại Canada và châu Âu.
Vị CEO này còn chỉ ra rằng, ETF không chỉ đạt được thành công lớn tại Hoa Kỳ mà còn đang trở thành công cụ quan trọng thúc đẩy sự phát triển văn hóa đầu tư tại Châu Âu. Nhiều nhà đầu tư Châu Âu lần đầu tham gia thị trường vốn đã bước những bước đầu tiên thông qua ETF. Hiện tại, chỉ có một phần ba nhà đầu tư cá nhân Châu Âu tham gia vào đầu tư thị trường vốn, thấp hơn nhiều so với tỷ lệ trên 60% của Hoa Kỳ. Điều này không chỉ khiến họ bỏ lỡ cơ hội tăng trưởng mà thị trường vốn cung cấp, mà trong môi trường lãi suất thấp, lợi nhuận từ tài khoản tiết kiệm của họ cũng thường bị lạm phát xói mòn.
Để nâng cao tỷ lệ này, công ty đang hợp tác với nhiều tổ chức trưởng thành và nền tảng mới nổi ở châu Âu, nhằm giảm bớt rào cản đầu tư và nâng cao hiểu biết tài chính địa phương.
Từ ETF mở rộng đến công nghệ tiền điện tử đang hot hiện nay, CEO này cho rằng, việc mã hóa đang trở thành lực lượng then chốt trong việc tái cấu trúc cơ sở hạ tầng tài chính. Ông chỉ ra rằng, dòng chảy vốn toàn cầu ngày nay vẫn phụ thuộc vào "đường ống tài chính" được thiết lập trong thời đại mà sàn giao dịch vẫn phụ thuộc vào việc hô khẩu lệnh và máy fax được coi là công cụ cách mạng. Lấy Hiệp hội Viễn thông Tài chính Toàn cầu (SWIFT) làm ví dụ, nó hỗ trợ hàng nghìn tỷ USD giao dịch toàn cầu mỗi ngày, cách thức hoạt động của nó giống như một cuộc tiếp sức: các ngân hàng lần lượt truyền đạt các chỉ thị, mỗi bước đều được kiểm tra cẩn thận. Trong những năm 1970, khi quy mô thị trường nhỏ và tần suất giao dịch thấp, phương pháp tiếp sức này là hợp lý. Nhưng đến hôm nay, việc tiếp tục phụ thuộc vào SWIFT giống như việc gửi email đến bưu điện để chuyển tiếp vậy, thật kém hiệu quả.
Theo anh ấy, sự xuất hiện của token hóa sẽ hoàn toàn thay đổi sự kém hiệu quả này. Nếu như SWIFT là dịch vụ bưu chính, thì token hóa chính là email - tài sản có thể lưu thông trực tiếp, theo thời gian thực, bỏ qua tất cả các trung gian.
Ông đã mô tả sâu sắc cách mà việc token hóa có thể thay đổi hệ sinh thái tài chính. "Nó là việc chuyển đổi các tài sản trong thế giới thực (như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản) thành các token kỹ thuật số có thể giao dịch trực tuyến. Mỗi token đại diện cho quyền sở hữu của bạn đối với một tài sản cụ thể, giống như một chứng nhận quyền sở hữu được số hóa. Khác với các chứng từ giấy tờ truyền thống, những token này được lưu trữ an toàn trên blockchain, giúp việc mua bán và chuyển nhượng trở nên ngay lập tức, không cần thủ tục giấy tờ rườm rà và thời gian chờ đợi. Mỗi cổ phiếu, mỗi trái phiếu, mỗi quỹ - mọi loại tài sản đều có thể được token hóa. Một khi điều này được thực hiện, nó sẽ cách mạng hóa cách đầu tư. Thị trường sẽ không còn cần phải đóng cửa, những giao dịch cần vài ngày để hoàn thành giờ có thể được thanh toán trong vài giây. Hiện tại, hàng trăm tỷ đô la bị đóng băng do sự chậm trễ trong thanh toán sẽ có thể được tái đầu tư ngay lập tức vào nền kinh tế, thúc đẩy sự tăng trưởng hơn nữa."
Ông cho biết, có lẽ điều quan trọng nhất là việc token hóa sẽ giúp đầu tư trở nên "dân chủ" hơn. Token hóa có thể đạt được sự dân chủ hóa trong việc tiếp cận, cho phép sở hữu tài sản phân mảnh. Điều này có nghĩa là những tài sản vốn có ngưỡng đầu vào cao (như bất động sản tư nhân, vốn đầu tư tư nhân) sẽ mở ra cho một nhóm nhà đầu tư rộng rãi hơn, giảm đáng kể ngưỡng tham gia. Token hóa cũng có thể thực hiện sự dân chủ hóa trong việc bỏ phiếu của cổ đông và lợi nhuận, làm cho việc bỏ phiếu thuận tiện hơn, và cho phép nhiều người có cơ hội tham gia vào các lĩnh vực có lợi suất cao.
Tuy nhiên, ông cũng thẳng thắn chỉ ra rằng sự phổ biến của token hóa vẫn phải đối mặt với một thách thức kỹ thuật và quy định quan trọng: xác thực danh tính. "Một ngày nào đó trong tương lai, tôi tin rằng quỹ token hóa sẽ trở thành một phần cấu hình hàng ngày của nhà đầu tư như ETF - nhưng điều kiện tiên quyết là chúng ta phải giải quyết một vấn đề then chốt: xác thực danh tính."
Ông chỉ ra rằng giao dịch tài chính cần có xác thực danh tính nghiêm ngặt. Một số hệ thống thanh toán và nền tảng giao dịch có thể thực hiện hàng tỷ xác thực mỗi ngày mà không gặp trở ngại. Nhưng tài sản được mã hóa sẽ không còn thông qua những kênh truyền thống này, vì vậy cần một hệ thống xác thực danh tính kỹ thuật số hoàn toàn mới.
"Nghe có vẻ phức tạp, nhưng quốc gia đông dân nhất thế giới - Ấn Độ, đã đạt được mục tiêu này. Hiện nay, hơn 90% người dân Ấn Độ có thể hoàn tất xác minh giao dịch một cách an toàn qua điện thoại thông minh."
Trong bức thư thường niên này, CEO cũng đã xem xét sự phát triển lịch sử của thị trường vốn, nhấn mạnh vai trò quan trọng của nó trong việc thúc đẩy sự thịnh vượng xã hội và giúp cá nhân tích lũy tài sản thông qua đầu tư. Ông chỉ ra rằng vẫn cần tiếp tục thúc đẩy đổi mới tài chính để thu hẹp khoảng cách giữa thị trường công và thị trường tư, và nhấn mạnh tầm quan trọng của việc mở rộng cơ hội đầu tư, đặc biệt là để các nhà đầu tư nhỏ và vừa cũng có thể tham gia vào các loại tài sản vốn chỉ mở cho nhóm người giàu nhất.
Mặc dù ông cũng thừa nhận rằng lo lắng kinh tế đang phổ biến hiện nay, nhưng vẫn cố gắng xoa dịu các nhà đầu tư, cho rằng thời kỳ như vậy không phải là mới - giống như trong lịch sử, dựa vào sức bền của con người và sức mạnh của thị trường vốn, nền kinh tế cuối cùng sẽ phục hồi ổn định.
Tổng thể mà nói, bức thư thường niên gửi đến các nhà đầu tư này đã cảnh báo về rủi ro của vị thế dự trữ toàn cầu của đồng đô la, đồng thời cũng là một dự đoán về tương lai tài chính. Từ việc tái cấu trúc thị trường vốn thông qua token hóa, đến việc vượt qua các nút thắt của hệ thống danh tính kỹ thuật số cần thiết, đã chỉ ra những bất hợp lý của hệ thống hiện tại, đồng thời chỉ ra những hướng đi mới có thể đến từ đổi mới công nghệ và thể chế.