Sự cạnh tranh thị trường LSD đứng sau sự giảm TVL của frxETH
Là lựa chọn có tỷ suất sinh lời cao nhất trong các sản phẩm phái sinh cho staking thanh khoản của Ethereum (LSD), frxETH do Frax Finance phát hành đã chứng kiến sự sụt giảm 100.000 ETH trong TVL trong 3 tháng qua. Bài viết này sẽ khám phá nguyên nhân đứng sau hiện tượng này, cũng như bối cảnh cạnh tranh của toàn bộ thị trường staking ETH.
Giới thiệu frxETH
frxETH là một sản phẩm phái sinh từ ETH staking, sử dụng thiết kế hai token (frxETH và sfrxETH). Kể từ khi ra mắt vào tháng 11 năm 2022, tỷ suất lợi nhuận hàng năm của sfrxETH (APY) luôn vượt trội hơn so với các sản phẩm LSD chính thống khác, cao hơn 24% so với stETH và cao hơn 40% so với rETH. Điều này nhờ vào việc frxETH không chỉ mang lại lợi nhuận từ staking truyền thống mà còn có các trường hợp ứng dụng khác mang lại lợi nhuận bổ sung.
Nguyên nhân chính khiến TVL giảm
Mặc dù lợi suất có lợi thế rõ ràng, TVL của frxETH vẫn giảm mạnh, nguyên nhân chủ yếu là do ảnh hưởng của cơn sốt tái staking. Các nền tảng như Eigenlayer cung cấp phần thưởng điểm bổ sung cho những người dùng khóa ETH, thu hút một lượng lớn vốn. Dữ liệu cho thấy, đỉnh điểm TVL của frxETH trùng với ngày 5 tháng 2 khi Eigenlayer mở khóa gửi.
Cân bằng chênh lệch của hệ sinh thái frxETH
Frax Finance cung cấp cho người dùng frxETH hai con đường sinh lợi chính:
Gửi frxETH vào pool thanh khoản frxETH/ETH của Curve để nhận lợi nhuận LP
Đặt lại frxETH làm sfrxETH để nhận thêm lợi nhuận từ việc đặt cọc.
Giữa hai lựa chọn này tồn tại một sự cân bằng động của việc arbitrage, giúp cho tỷ suất lợi nhuận duy trì ở mức gần nhau trong thời gian dài. Tính đến ngày 12 tháng 6, tỷ suất lợi nhuận của bể Curve là 2.72%, sfrxETH là 3.42%, tỷ lệ giữa hai bên khá gần.
Cạnh tranh điểm trong thị trường LSD
Phần thưởng điểm là chiến lược thu hút người dùng thường thấy trong dự án LSD, nhưng mô hình này không bền vững. Khi điểm được chuyển đổi thành tài sản khác, người dùng bị thu hút bởi phần thưởng cao có thể sẽ chuyển sang các dự án khác.
Để đối phó với thách thức này, Frax Finance dự kiến sẽ giới thiệu chức năng tái staking gốc trong frxETH v2 và ra mắt cơ chế Flox như một kế hoạch khuyến khích không gian khối cho mạng L2 mới Fraxtal.
Fraxtal: Giải pháp L2 của Frax
Fraxtal là một Rollup mô-đun dựa trên ngăn xếp OP, có các đặc điểm sau:
Tính tương thích EVM
Thiết kế mô-đun
Cơ chế khuyến khích Flox
Sử dụng frxETH làm token Gas
Tính năng mới của frxETH v2
frxETH v2 sẽ giới thiệu nhiều tính năng mới:
Người xác nhận phi tập trung
Tăng cường hiệu quả vốn của nút
Khuyến khích hiệu suất nhà điều hành nút
Tăng tỷ suất sinh lợi sfrxETH bằng cách đốt frxETH thông qua Fraxtal
Những đổi mới này có thể giúp frxETH lấy lại lợi thế trong thị trường staking ETH cạnh tranh khốc liệt. frxETH có thể trở thành ngựa ô trong lĩnh vực LSD của Ethereum, xứng đáng được theo dõi liên tục.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
2
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PoetryOnChain
· 07-27 08:41
Dù lợi nhuận có cao đến đâu, nếu không có động lực thì cũng không ai chơi.
frxETH TVL giảm xuống: Nâng cấp thị trường LSD và cạnh tranh tái thế chấp
Sự cạnh tranh thị trường LSD đứng sau sự giảm TVL của frxETH
Là lựa chọn có tỷ suất sinh lời cao nhất trong các sản phẩm phái sinh cho staking thanh khoản của Ethereum (LSD), frxETH do Frax Finance phát hành đã chứng kiến sự sụt giảm 100.000 ETH trong TVL trong 3 tháng qua. Bài viết này sẽ khám phá nguyên nhân đứng sau hiện tượng này, cũng như bối cảnh cạnh tranh của toàn bộ thị trường staking ETH.
Giới thiệu frxETH
frxETH là một sản phẩm phái sinh từ ETH staking, sử dụng thiết kế hai token (frxETH và sfrxETH). Kể từ khi ra mắt vào tháng 11 năm 2022, tỷ suất lợi nhuận hàng năm của sfrxETH (APY) luôn vượt trội hơn so với các sản phẩm LSD chính thống khác, cao hơn 24% so với stETH và cao hơn 40% so với rETH. Điều này nhờ vào việc frxETH không chỉ mang lại lợi nhuận từ staking truyền thống mà còn có các trường hợp ứng dụng khác mang lại lợi nhuận bổ sung.
Nguyên nhân chính khiến TVL giảm
Mặc dù lợi suất có lợi thế rõ ràng, TVL của frxETH vẫn giảm mạnh, nguyên nhân chủ yếu là do ảnh hưởng của cơn sốt tái staking. Các nền tảng như Eigenlayer cung cấp phần thưởng điểm bổ sung cho những người dùng khóa ETH, thu hút một lượng lớn vốn. Dữ liệu cho thấy, đỉnh điểm TVL của frxETH trùng với ngày 5 tháng 2 khi Eigenlayer mở khóa gửi.
Cân bằng chênh lệch của hệ sinh thái frxETH
Frax Finance cung cấp cho người dùng frxETH hai con đường sinh lợi chính:
Giữa hai lựa chọn này tồn tại một sự cân bằng động của việc arbitrage, giúp cho tỷ suất lợi nhuận duy trì ở mức gần nhau trong thời gian dài. Tính đến ngày 12 tháng 6, tỷ suất lợi nhuận của bể Curve là 2.72%, sfrxETH là 3.42%, tỷ lệ giữa hai bên khá gần.
Cạnh tranh điểm trong thị trường LSD
Phần thưởng điểm là chiến lược thu hút người dùng thường thấy trong dự án LSD, nhưng mô hình này không bền vững. Khi điểm được chuyển đổi thành tài sản khác, người dùng bị thu hút bởi phần thưởng cao có thể sẽ chuyển sang các dự án khác.
Để đối phó với thách thức này, Frax Finance dự kiến sẽ giới thiệu chức năng tái staking gốc trong frxETH v2 và ra mắt cơ chế Flox như một kế hoạch khuyến khích không gian khối cho mạng L2 mới Fraxtal.
Fraxtal: Giải pháp L2 của Frax
Fraxtal là một Rollup mô-đun dựa trên ngăn xếp OP, có các đặc điểm sau:
Tính năng mới của frxETH v2
frxETH v2 sẽ giới thiệu nhiều tính năng mới:
Những đổi mới này có thể giúp frxETH lấy lại lợi thế trong thị trường staking ETH cạnh tranh khốc liệt. frxETH có thể trở thành ngựa ô trong lĩnh vực LSD của Ethereum, xứng đáng được theo dõi liên tục.