Mô hình cho vay Bitcoin mới: Kích hoạt sự tái cấu trúc kiểu mẫu thanh khoản hàng nghìn tỷ
Bitcoin như một "quỹ tài chính" lớn nhất và chất lượng nhất trong thế giới tiền điện tử, giá trị thanh khoản tiềm năng của nó luôn được chú ý. Gần đây, giao thức cho vay trên chuỗi lớn nhất trong hệ sinh thái Bitcoin đã hoàn thành một vòng gọi vốn, điều này đánh dấu nỗ lực chuyển đổi Bitcoin từ một kho lưu trữ giá trị đơn thuần thành một công cụ tài chính năng động hơn đang gia tốc.
Trên thực tế, hệ sinh thái Bitcoin đang trải qua một cuộc cách mạng. Một số dự án đổi mới đang sử dụng Bitcoin như một tài sản thanh khoản và tài sản cơ sở, phát triển các kịch bản lợi suất cấu trúc trên chuỗi phong phú và đa dạng, dần dần hình thành hệ sinh thái BTCFi độc đáo. Từ góc độ phát triển bền vững, nếu có thể khai thác Bitcoin đang ngủ quên, xây dựng một mạng lưới thanh khoản hiệu quả và an toàn, sẽ mở ra những triển vọng ứng dụng hoàn toàn mới cho tài sản trị giá hàng nghìn tỷ đô la này.
Giải phóng tính thanh khoản của Bitcoin trong thực tiễn ngành
Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 9 tháng 1 năm 2025, tổng giá trị khóa trên chuỗi Ethereum đã vượt quá 64 tỷ USD, tăng gần 180% so với tháng 1 năm 2023. Ngược lại, mặc dù giá trị thị trường và mức tăng giá của Bitcoin đều vượt trội hơn so với Ethereum, nhưng tốc độ mở rộng của hệ sinh thái trên chuỗi của nó vẫn luôn chậm hơn.
Cần lưu ý rằng nếu chỉ giải phóng 10% thanh khoản Bitcoin, có thể tạo ra một thị trường khoảng 1800 tỷ USD. Nếu đạt được tỷ lệ TVL tương tự như Ethereum (khoảng 16%), thậm chí có thể giải phóng lên đến 3000 tỷ USD thanh khoản. Điều này sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ của hệ sinh thái BTCFi, thậm chí có tiềm năng vượt qua mạng EVM, trở thành hệ sinh thái tài chính trên chuỗi lớn nhất.
Trong bối cảnh này, một số nền tảng sáng tạo đang nỗ lực giúp nhiều người hơn được hưởng lợi từ Bitcoin cho vay. Tính đến thời điểm hiện tại, một nền tảng đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất trong hệ sinh thái Bitcoin, chỉ xếp sau hai dự án stablecoin chính. Điều này cũng tạo ra kỷ lục về giao thức cho vay có TVL tăng nhanh nhất trong lịch sử DeFi. Theo báo cáo, TVL của nền tảng này đã vượt mốc 2 tỷ USD, và stablecoin Bitcoin mà nó ra mắt đã vượt qua 500 triệu USD trong lượng khóa chỉ sau một tuần ra mắt.
Đối với những người nắm giữ Bitcoin hiện tại, việc tận dụng tối đa tài sản tích lũy trong tay chắc chắn là một nhu cầu cấp bách. Họ mong muốn có thể chuyển đổi tài sản cố định thành tài sản thanh khoản dễ dàng hơn mà không phải chịu rủi ro mất mát vốn lớn. Do đó, các giao thức cho vay trên chuỗi dựa trên Bitcoin chắc chắn sẽ đến thời kỳ cơ hội quan trọng.
Một số nền tảng mới nổi đã áp dụng mô hình cho vay lãi suất cố định, với Bitcoin được ký gửi bởi các tổ chức chuyên nghiệp, cùng với việc cung cấp stablecoin với nguồn cung không giới hạn. Điều này giúp cho những người nắm giữ Bitcoin có được thanh khoản dồi dào hơn để tham gia vào các dự án khác trong hệ sinh thái. Đáng lưu ý là, một số nền tảng đặc biệt quan tâm đến việc xây dựng sức khỏe cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong toàn bộ hệ sinh thái, chứ không chỉ là trò chơi của các nhà đầu tư lớn, cho phép bất kỳ ai cũng có thể sử dụng đòn bẩy trong phạm vi an toàn để tăng lợi suất.
Giá trị tiềm năng của stablecoin Bitcoin
Từ góc độ stablecoin, stablecoin phi tập trung trên chuỗi vẫn chủ yếu là stablecoin được thế chấp bằng nợ (CDP). Về bản chất, CDP không hoàn toàn tương đương với khoản vay truyền thống. Sau khi người vay tạo ra CDP, oracle của giao thức tính toán giá trị đô la theo tỷ lệ 1:1, CDP có thể được giao dịch trên thị trường công khai, người vay do đó "vay" một loại tài sản khác, trong khi bên cho vay nhận CDP.
Mô hình này thực chất là một sự mở rộng sử dụng stablecoin dựa trên các tình huống cho vay, tạo ra một bể thanh khoản giao dịch bổ sung cho các tài sản vốn dĩ bị bỏ không. Lấy một nền tảng nào đó làm ví dụ, hệ sinh thái của nó bao gồm stablecoin sinh lợi dựa trên thế chấp Bitcoin, các giao thức cho vay dựa trên stablecoin đó, nền tảng cho vay hỗn hợp kết nối DeFi và CeFi, cũng như các giao thức cho vay phi tập trung hỗ trợ thế chấp Bitcoin.
Điều này cũng giải thích tại sao các giao thức stablecoin và giao thức cho vay dễ dàng thâm nhập lẫn nhau. Ví dụ, một số nền tảng cho vay chính và các dự án stablecoin đang học hỏi lẫn nhau, một bên ra mắt stablecoin gốc, bên kia thì tăng tốc xây dựng các kịch bản cho vay của riêng mình.
Trong mô hình này, các nền tảng mới nổi có thể xây dựng thị trường stablecoin thông qua thiết kế thanh khoản trong khi hình thành mối quan hệ "cho vay" của tài sản cơ sở, và cung cấp cho người dùng các sản phẩm thu nhập cố định. Điều này không chỉ giúp hệ sinh thái Bitcoin giải quyết vấn đề stablecoin đã làm khổ nó trong thời gian dài, mà còn nhờ vào công nghệ cross-chain đạt được khả năng tương thích đa chuỗi, người dùng có thể vận hành stablecoin một cách liền mạch trong nhiều hệ sinh thái DeFi mà không cần phụ thuộc vào cầu nối cross-chain của bên thứ ba, gián tiếp mang tính thanh khoản của hệ sinh thái Bitcoin đến các chuỗi khác.
Xét rằng phần lớn Bitcoin đang ở trạng thái nhàn rỗi, nhiều người nắm giữ lâu dài không muốn chuyển nó sang các hệ sinh thái khác vì lý do an toàn, điều này đã dẫn đến việc quy mô BTCFi lâu dài không phát triển. Sự xuất hiện của các stablecoin mới, một mặt bổ sung cho cơ sở hạ tầng DeFi thiếu hụt trong hệ sinh thái Bitcoin, mặt khác thông qua lợi thế của nền tảng cho vay CeDeFi, cho phép người dùng sử dụng stablecoin mới để nhận các stablecoin khác từ các nhà cung cấp tài chính tập trung, giải quyết vấn đề neo.
Điều này cung cấp cho mạng Bitcoin một khung cơ sở có thể sử dụng tài sản một cách hiệu quả, kích hoạt Bitcoin ngủ đông, để nhiều người nắm giữ Bitcoin có thể tham gia an toàn vào các hoạt động thanh khoản trên chuỗi, yên tâm đưa một lượng lớn Bitcoin ngủ đông vào các quỹ thanh khoản DeFi để đổi lấy hoặc kiếm lợi nhuận.
Kết luận
Có thể thấy rằng, khi tài sản Bitcoin dần thoát khỏi trạng thái ngủ yên, BTCFi rất có khả năng trở thành một hướng tài sản DeFi mới với quy mô lên tới hàng trăm tỷ đô la, trở thành yếu tố then chốt trong việc xây dựng một hệ sinh thái thịnh vượng trên chuỗi. Một số nền tảng mới nổi đã nhanh chóng trở thành đầu tàu cho vay trong lĩnh vực BTCFi, điều này cho thấy việc xây dựng các sản phẩm tài chính đa dạng và các kịch bản DeFi lấy Bitcoin làm trung tâm, tái định nghĩa vai trò của Bitcoin trong lĩnh vực DeFi toàn mạng, sẽ là một hướng phát triển rất triển vọng.
Sự hòa nhập sâu sắc của Bitcoin trong lĩnh vực DeFi có thể đạt được bước ngoặt quan trọng, đáng để thị trường tiếp tục chú ý và mong đợi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
BTCFi kỷ nguyên mới: Bitcoin cho vay kích hoạt thanh khoản hàng nghìn tỷ
Mô hình cho vay Bitcoin mới: Kích hoạt sự tái cấu trúc kiểu mẫu thanh khoản hàng nghìn tỷ
Bitcoin như một "quỹ tài chính" lớn nhất và chất lượng nhất trong thế giới tiền điện tử, giá trị thanh khoản tiềm năng của nó luôn được chú ý. Gần đây, giao thức cho vay trên chuỗi lớn nhất trong hệ sinh thái Bitcoin đã hoàn thành một vòng gọi vốn, điều này đánh dấu nỗ lực chuyển đổi Bitcoin từ một kho lưu trữ giá trị đơn thuần thành một công cụ tài chính năng động hơn đang gia tốc.
Trên thực tế, hệ sinh thái Bitcoin đang trải qua một cuộc cách mạng. Một số dự án đổi mới đang sử dụng Bitcoin như một tài sản thanh khoản và tài sản cơ sở, phát triển các kịch bản lợi suất cấu trúc trên chuỗi phong phú và đa dạng, dần dần hình thành hệ sinh thái BTCFi độc đáo. Từ góc độ phát triển bền vững, nếu có thể khai thác Bitcoin đang ngủ quên, xây dựng một mạng lưới thanh khoản hiệu quả và an toàn, sẽ mở ra những triển vọng ứng dụng hoàn toàn mới cho tài sản trị giá hàng nghìn tỷ đô la này.
Giải phóng tính thanh khoản của Bitcoin trong thực tiễn ngành
Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 9 tháng 1 năm 2025, tổng giá trị khóa trên chuỗi Ethereum đã vượt quá 64 tỷ USD, tăng gần 180% so với tháng 1 năm 2023. Ngược lại, mặc dù giá trị thị trường và mức tăng giá của Bitcoin đều vượt trội hơn so với Ethereum, nhưng tốc độ mở rộng của hệ sinh thái trên chuỗi của nó vẫn luôn chậm hơn.
Cần lưu ý rằng nếu chỉ giải phóng 10% thanh khoản Bitcoin, có thể tạo ra một thị trường khoảng 1800 tỷ USD. Nếu đạt được tỷ lệ TVL tương tự như Ethereum (khoảng 16%), thậm chí có thể giải phóng lên đến 3000 tỷ USD thanh khoản. Điều này sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ của hệ sinh thái BTCFi, thậm chí có tiềm năng vượt qua mạng EVM, trở thành hệ sinh thái tài chính trên chuỗi lớn nhất.
Trong bối cảnh này, một số nền tảng sáng tạo đang nỗ lực giúp nhiều người hơn được hưởng lợi từ Bitcoin cho vay. Tính đến thời điểm hiện tại, một nền tảng đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất trong hệ sinh thái Bitcoin, chỉ xếp sau hai dự án stablecoin chính. Điều này cũng tạo ra kỷ lục về giao thức cho vay có TVL tăng nhanh nhất trong lịch sử DeFi. Theo báo cáo, TVL của nền tảng này đã vượt mốc 2 tỷ USD, và stablecoin Bitcoin mà nó ra mắt đã vượt qua 500 triệu USD trong lượng khóa chỉ sau một tuần ra mắt.
Đối với những người nắm giữ Bitcoin hiện tại, việc tận dụng tối đa tài sản tích lũy trong tay chắc chắn là một nhu cầu cấp bách. Họ mong muốn có thể chuyển đổi tài sản cố định thành tài sản thanh khoản dễ dàng hơn mà không phải chịu rủi ro mất mát vốn lớn. Do đó, các giao thức cho vay trên chuỗi dựa trên Bitcoin chắc chắn sẽ đến thời kỳ cơ hội quan trọng.
Một số nền tảng mới nổi đã áp dụng mô hình cho vay lãi suất cố định, với Bitcoin được ký gửi bởi các tổ chức chuyên nghiệp, cùng với việc cung cấp stablecoin với nguồn cung không giới hạn. Điều này giúp cho những người nắm giữ Bitcoin có được thanh khoản dồi dào hơn để tham gia vào các dự án khác trong hệ sinh thái. Đáng lưu ý là, một số nền tảng đặc biệt quan tâm đến việc xây dựng sức khỏe cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong toàn bộ hệ sinh thái, chứ không chỉ là trò chơi của các nhà đầu tư lớn, cho phép bất kỳ ai cũng có thể sử dụng đòn bẩy trong phạm vi an toàn để tăng lợi suất.
Giá trị tiềm năng của stablecoin Bitcoin
Từ góc độ stablecoin, stablecoin phi tập trung trên chuỗi vẫn chủ yếu là stablecoin được thế chấp bằng nợ (CDP). Về bản chất, CDP không hoàn toàn tương đương với khoản vay truyền thống. Sau khi người vay tạo ra CDP, oracle của giao thức tính toán giá trị đô la theo tỷ lệ 1:1, CDP có thể được giao dịch trên thị trường công khai, người vay do đó "vay" một loại tài sản khác, trong khi bên cho vay nhận CDP.
Mô hình này thực chất là một sự mở rộng sử dụng stablecoin dựa trên các tình huống cho vay, tạo ra một bể thanh khoản giao dịch bổ sung cho các tài sản vốn dĩ bị bỏ không. Lấy một nền tảng nào đó làm ví dụ, hệ sinh thái của nó bao gồm stablecoin sinh lợi dựa trên thế chấp Bitcoin, các giao thức cho vay dựa trên stablecoin đó, nền tảng cho vay hỗn hợp kết nối DeFi và CeFi, cũng như các giao thức cho vay phi tập trung hỗ trợ thế chấp Bitcoin.
Điều này cũng giải thích tại sao các giao thức stablecoin và giao thức cho vay dễ dàng thâm nhập lẫn nhau. Ví dụ, một số nền tảng cho vay chính và các dự án stablecoin đang học hỏi lẫn nhau, một bên ra mắt stablecoin gốc, bên kia thì tăng tốc xây dựng các kịch bản cho vay của riêng mình.
Trong mô hình này, các nền tảng mới nổi có thể xây dựng thị trường stablecoin thông qua thiết kế thanh khoản trong khi hình thành mối quan hệ "cho vay" của tài sản cơ sở, và cung cấp cho người dùng các sản phẩm thu nhập cố định. Điều này không chỉ giúp hệ sinh thái Bitcoin giải quyết vấn đề stablecoin đã làm khổ nó trong thời gian dài, mà còn nhờ vào công nghệ cross-chain đạt được khả năng tương thích đa chuỗi, người dùng có thể vận hành stablecoin một cách liền mạch trong nhiều hệ sinh thái DeFi mà không cần phụ thuộc vào cầu nối cross-chain của bên thứ ba, gián tiếp mang tính thanh khoản của hệ sinh thái Bitcoin đến các chuỗi khác.
Xét rằng phần lớn Bitcoin đang ở trạng thái nhàn rỗi, nhiều người nắm giữ lâu dài không muốn chuyển nó sang các hệ sinh thái khác vì lý do an toàn, điều này đã dẫn đến việc quy mô BTCFi lâu dài không phát triển. Sự xuất hiện của các stablecoin mới, một mặt bổ sung cho cơ sở hạ tầng DeFi thiếu hụt trong hệ sinh thái Bitcoin, mặt khác thông qua lợi thế của nền tảng cho vay CeDeFi, cho phép người dùng sử dụng stablecoin mới để nhận các stablecoin khác từ các nhà cung cấp tài chính tập trung, giải quyết vấn đề neo.
Điều này cung cấp cho mạng Bitcoin một khung cơ sở có thể sử dụng tài sản một cách hiệu quả, kích hoạt Bitcoin ngủ đông, để nhiều người nắm giữ Bitcoin có thể tham gia an toàn vào các hoạt động thanh khoản trên chuỗi, yên tâm đưa một lượng lớn Bitcoin ngủ đông vào các quỹ thanh khoản DeFi để đổi lấy hoặc kiếm lợi nhuận.
Kết luận
Có thể thấy rằng, khi tài sản Bitcoin dần thoát khỏi trạng thái ngủ yên, BTCFi rất có khả năng trở thành một hướng tài sản DeFi mới với quy mô lên tới hàng trăm tỷ đô la, trở thành yếu tố then chốt trong việc xây dựng một hệ sinh thái thịnh vượng trên chuỗi. Một số nền tảng mới nổi đã nhanh chóng trở thành đầu tàu cho vay trong lĩnh vực BTCFi, điều này cho thấy việc xây dựng các sản phẩm tài chính đa dạng và các kịch bản DeFi lấy Bitcoin làm trung tâm, tái định nghĩa vai trò của Bitcoin trong lĩnh vực DeFi toàn mạng, sẽ là một hướng phát triển rất triển vọng.
Sự hòa nhập sâu sắc của Bitcoin trong lĩnh vực DeFi có thể đạt được bước ngoặt quan trọng, đáng để thị trường tiếp tục chú ý và mong đợi.