Chủ tịch SEC mới Atkins có bài phát biểu dài đầu tiên: Tái cấu trúc khung quản lý tài sản mã hóa, thúc đẩy cách mạng chứng khoán trên chuỗi trong ba lĩnh vực.
Ghi chú của biên tập viên: Vào ngày 12 tháng 5, giờ địa phương tại Hoa Kỳ, Lực lượng Đặc nhiệm Tài sản Tiền điện tử của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã tổ chức hội nghị bàn tròn tiền điện tử lần thứ tư, với chủ đề "Tokenization: Assets on the Chain - The Intersection of Traditional Finance and Decentralized Finance".
Đáng chú ý, vào ngày 22 tháng 4, Paul Atkins, người chính thức đảm nhiệm vị trí Chủ tịch SEC, đã tham dự cuộc họp bàn tròn và lần đầu tiên phát biểu dài về tiền điện tử với tư cách là Chủ tịch SEC (lưu ý: trong cuộc họp thứ ba, Paul Atkins vừa mới nhậm chức được bốn ngày đã có lời phát biểu khai mạc, nhưng chỉ với vài câu ngắn).
Trong bài phát biểu, Paul Atkins đề cập rằng "chứng khoán đang ngày càng chuyển từ cơ sở dữ liệu truyền thống (ngoài chuỗi) sang hệ thống sổ cái dựa trên blockchain (trong chuỗi). Ưu tiên cốt lõi trong nhiệm kỳ của ông là thiết lập khuôn khổ quản lý thị trường tài sản mã hóa hợp lý, ban hành các quy tắc rõ ràng cho việc phát hành, lưu ký và giao dịch tiền điện tử, đồng thời liên tục ngăn chặn các hành vi vi phạm pháp luật. Hơn nữa, việc quản lý tiền điện tử của SEC sẽ không còn phụ thuộc vào các hành động thực thi gây tranh cãi, mà sẽ sử dụng quyền lập quy, quyền giải thích và quyền miễn trừ hiện có để thiết lập các tiêu chuẩn áp dụng chính xác cho các nhà tham gia thị trường.
Dưới đây là toàn bộ nội dung bài phát biểu của Paul Atkins, được biên dịch bởi Odaily 星球日报.
Cảm ơn tất cả mọi người, chào buổi chiều. Tôi rất vinh dự được phát biểu trước các vị khách quý trong cuộc hội thảo bàn tròn hôm nay về việc token hóa. Cảm ơn sự tham gia của tất cả các thành viên trong nhóm.
Chủ đề thảo luận chiều nay thật đúng lúc - Chứng khoán đang ngày càng chuyển từ cơ sở dữ liệu truyền thống (hay còn gọi là "ngoài chuỗi") sang hệ thống sổ cái dựa trên blockchain (hay còn gọi là "trên chuỗi").
Sự chuyển giao chứng khoán từ hệ thống ngoại tuyến sang hệ thống chuỗi có thể so sánh với sự tiến hóa của bản ghi âm từ đĩa vinyl sang băng cassette rồi đến phần mềm kỹ thuật số cách đây vài thập kỷ. Việc mã hóa âm thanh thành định dạng tệp kỹ thuật số dễ dàng để truyền tải, chỉnh sửa và lưu trữ đã giải phóng tiềm năng đổi mới to lớn cho ngành công nghiệp âm nhạc. Âm thanh đã vượt qua rào cản của định dạng tĩnh cố định, đột nhiên có thể tương thích và tương tác qua nhiều thiết bị và ứng dụng khác nhau. Nó có thể được kết hợp, tách rời và lập trình, tạo ra những sản phẩm hoàn toàn mới. Điều này cũng đã thúc đẩy sự ra đời của các thiết bị phần cứng mới và mô hình kinh doanh phát trực tuyến, mang lại lợi ích lớn cho người tiêu dùng và nền kinh tế Mỹ.
Giống như cuộc cách mạng âm thanh kỹ thuật số đã định hình lại ngành công nghiệp âm nhạc, việc đưa chứng khoán lên chuỗi có thể cải cách thị trường chứng khoán thông qua những cách thức phát hành, giao dịch, nắm giữ và sử dụng hoàn toàn mới. Ví dụ, chứng khoán trên chuỗi có thể sử dụng hợp đồng thông minh để phân phối cổ tức một cách minh bạch cho các cổ đông theo định kỳ; việc token hóa cũng có thể chuyển đổi các tài sản tương đối không thanh khoản thành cơ hội đầu tư thanh khoản, thúc đẩy hình thành vốn. Công nghệ blockchain có khả năng mở ra nhiều kịch bản ứng dụng đổi mới cho chứng khoán, nuôi dưỡng các hoạt động thị trường mới mà quy định hiện hành của SEC chưa bao gồm.
Để hiện thực hóa tầm nhìn của Tổng thống Trump về việc "biến Mỹ thành trung tâm tài sản mã hóa toàn cầu", SEC cần phải bắt kịp với tốc độ đổi mới, đánh giá xem khung quy định hiện tại có cần điều chỉnh để phù hợp với chứng khoán trên chuỗi và các tài sản mã hóa khác hay không. Các quy định được thiết kế cho chứng khoán ngoài chuỗi có thể không tương thích hoặc không cần áp dụng cho tài sản trên chuỗi, và ngược lại có thể kìm hãm sự phát triển của công nghệ blockchain.
Ưu tiên cốt lõi trong nhiệm kỳ của tôi là xây dựng một khuôn khổ quản lý thị trường tài sản tiền điện tử hợp lý, thiết lập các quy tắc rõ ràng cho việc phát hành, lưu ký và giao dịch, đồng thời kiên quyết ngăn chặn các hành vi vi phạm pháp luật. Các quy tắc rõ ràng là rất quan trọng để bảo vệ các nhà đầu tư khỏi gian lận - đặc biệt là giúp họ nhận biết các chiêu trò vi phạm pháp luật.
SEC đã bước vào một kỷ nguyên mới. Việc hoạch định chính sách sẽ không còn được thực hiện thông qua các hành động thực thi tạm thời, mà sẽ sử dụng quyền lập quy, quyền giải thích và quyền miễn trừ hiện có để thiết lập các tiêu chuẩn chính xác áp dụng cho những người tham gia thị trường. Công tác thực thi sẽ trở lại với mục đích ban đầu của lập pháp Quốc hội - tập trung vào việc trừng phạt các hành vi vi phạm nghĩa vụ pháp lý, đặc biệt là những trường hợp liên quan đến gian lận và thao túng thị trường.
Công việc này cần sự hợp tác giữa nhiều bộ phận nội bộ của SEC, vì vậy tôi rất vui mừng khi Ủy viên Uyeda và Ủy viên Peirce đã cùng nhau thành lập nhóm công tác về tài sản tiền điện tử. Trong thời gian dài, SEC đã phải chịu đựng khó khăn về chính sách cô lập, nhóm công tác này đã thể hiện cách mà chúng tôi có thể phá vỡ các rào cản giữa các bộ phận, cung cấp sự rõ ràng và chắc chắn về chính sách mà công chúng đã mong đợi từ lâu.
Tiếp theo, tôi sẽ trình bày ba lĩnh vực chính của chính sách tài sản tiền điện tử - phát hành, lưu ký và giao dịch.
phát hành
Đầu tiên, tôi sẽ thúc đẩy SEC xây dựng hướng dẫn rõ ràng và hợp lý cho việc phát hành tài sản tiền điện tử loại chứng khoán hoặc loại hợp đồng đầu tư. Hiện tại chỉ có bốn nhà phát hành tài sản tiền điện tử hoàn thành huy động vốn thông qua phát hành đăng ký hoặc miễn trừ theo quy định A. Các nhà phát hành thường tránh cách phát hành này, một phần là do khó khăn trong việc đáp ứng các yêu cầu công bố tương ứng. Nếu tổ chức phát hành không có ý định phát hành chứng khoán thông thường, chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu hoặc giấy tờ có giá, thì tổ chức phát hành cũng rất khó xác định tài sản tiền điện tử có cấu thành "chứng khoán" hay không hoặc có bị ràng buộc bởi hợp đồng đầu tư.
Trong vài năm qua, SEC đã phản ứng với cái mà tôi gọi là "chính sách đà điểu" - ảo tưởng rằng tài sản tiền điện tử sẽ tự biến mất; Sau đó, nó chuyển sang chế độ thực thi và giám sát pháp luật "bắn trước, sau đó đặt câu hỏi". Mặc dù họ tuyên bố cởi mở để nói chuyện với những người đăng ký tiềm năng ("Tham khảo ý kiến ngay"), điều này đã được chứng minh là tồn tại trong thời gian ngắn và thường gây hiểu lầm hơn, vì SEC đã không thực hiện các điều chỉnh cần thiết đối với biểu mẫu đăng ký để phù hợp với công nghệ mới. Ví dụ, Mẫu S-1 vẫn yêu cầu tiết lộ chi tiết về thù lao điều hành và việc sử dụng quỹ, điều này có thể không liên quan cũng như không quan trọng đến các quyết định đầu tư tài sản tiền điện tử. Mặc dù SEC đã điều chỉnh các biểu mẫu đăng ký cho chứng khoán được đảm bảo bằng tài sản và REIT, nhưng họ đã không làm điều tương tự đối với tài sản tiền điện tử, vốn ngày càng trở nên phổ biến với các nhà đầu tư trong những năm gần đây. Chúng ta không thể khuyến khích đổi mới bằng cách "cắt giảm tất cả".
Tôi cam kết thúc đẩy SEC phát triển một cách tiếp cận mới. Nhân viên SEC gần đây đã đưa ra một tuyên bố liên quan đến một số dịch vụ đăng ký và nghĩa vụ tiết lộ, làm rõ rằng việc phát hành một số tài sản tiền điện tử không phải tuân theo luật chứng khoán liên bang. Tôi hy vọng rằng nhân viên sẽ tiếp tục làm rõ về các loại phát hành và tài sản khác, như tôi đã chỉ đạo. Tuy nhiên, các miễn trừ đăng ký hiện tại và các quy tắc bến cảng an toàn có thể không áp dụng đầy đủ cho việc phát hành một số tài sản tiền điện tử nhất định. Tôi coi sự phụ thuộc vào các tuyên bố của nhân viên là cực kỳ đặc biệt - hành động ở cấp SEC là rất quan trọng và cần thiết, và tôi đã yêu cầu nhân viên đánh giá sự cần thiết của hướng dẫn bổ sung, miễn đăng ký và các quy tắc bến cảng an toàn để mở ra những con đường mới cho việc phát hành tài sản tiền điện tử ở Hoa Kỳ. Tôi tin rằng SEC có đủ quyền quyết định để chấp nhận ngành công nghiệp tiền điện tử trong khuôn khổ luật chứng khoán và tôi chắc chắn sẽ thúc đẩy điều đó.
ủy thác
Thứ hai, tôi ủng hộ việc cho các cơ quan đăng ký có nhiều quyền quyết định hơn trong cách họ quản lý tài sản tiền điện tử. Nhân viên gần đây đã loại bỏ một rào cản đáng kể đối với việc cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản tiền điện tử của nhân viên thông qua việc thu hồi Bản tin Kế toán Nhân viên số 121 (SAB-121). Thông cáo là một sai lầm lớn - nhân viên không có thẩm quyền thay thế quy mô rộng như vậy cho hành động của ủy ban mà không có thông báo để bình luận về quá trình xây dựng quy tắc. Động thái này không chỉ gây ra sự nhầm lẫn không cần thiết mà còn vượt xa thẩm quyền của SEC. Nhưng ngoài việc bãi bỏ SAB-121, chúng ta có thể làm nhiều hơn nữa để thúc đẩy cạnh tranh trong thị trường dịch vụ được quản lý tuân thủ.
Cần phải làm rõ tiêu chuẩn xác định "người quản lý đủ điều kiện" theo "Luật tư vấn đầu tư" và "Luật công ty đầu tư", và thiết lập các miễn trừ hợp lý cho các hoạt động phổ biến của thị trường tài sản tiền điện tử. Nhiều cố vấn và quỹ đã sử dụng các giải pháp tự quản lý, công nghệ của họ tiên tiến hơn so với một số tổ chức lưu ký trên thị trường, có thể bảo vệ an toàn tài sản hiệu quả hơn. Do đó, quy tắc lưu ký có thể cần được cập nhật, cho phép các cố vấn và quỹ tự quản lý trong những trường hợp cụ thể.
Ngoài ra, có thể cần phải bãi bỏ khuôn khổ SPF hiện có và thiết lập một chế độ hợp lý hơn. Hiện tại chỉ có hai SPV đang hoạt động, rõ ràng là do những hạn chế đáng kể do mô hình áp đặt. Các nhà môi giới chưa bao giờ bị cấm lưu ký tài sản tiền điện tử không bảo mật hoặc tài sản tiền điện tử bảo mật, nhưng hành động của SEC có thể được yêu cầu để làm rõ các tiêu chí áp dụng cho các hoạt động đó theo Quy tắc bảo vệ khách hàng và Quy tắc vốn ròng.
giao dịch
Ngoài ra, tôi ủng hộ việc cho phép các cơ quan đăng ký giao dịch nhiều loại sản phẩm hơn trên nền tảng dựa trên nhu cầu thị trường, điều này đã bị cấm bởi các phiên SEC trước đó. Ví dụ, một số nhà môi giới đang cố gắng tung ra các "siêu ứng dụng" tích hợp chứng khoán, phi chứng khoán và các dịch vụ tài chính khác. Luật chứng khoán hiện hành không cấm các đại lý môi giới đã đăng ký với các hệ thống giao dịch thay thế cung cấp các dịch vụ giao dịch phi chứng khoán, bao gồm cả "ghép nối" chứng khoán với phi chứng khoán. Tôi đã yêu cầu nhân viên xem xét cách hiện đại hóa chế độ quản lý ATS để phù hợp hơn với các tài sản tiền điện tử và đánh giá xem liệu có cần thêm các hướng dẫn hoặc quy tắc để hỗ trợ niêm yết và giao dịch tài sản tiền điện tử trên các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia hay không.
Trong quá trình SEC xây dựng khung quản lý toàn diện, không nên ép buộc những người tham gia thị trường chứng khoán phải ra nước ngoài để thực hiện đổi mới trên blockchain. Tôi sẽ khám phá xem liệu có thể cấp miễn trừ có điều kiện cho các tổ chức đã đăng ký và chưa đăng ký đang cố gắng giới thiệu các sản phẩm dịch vụ mới—những đổi mới này có thể không hoàn toàn phù hợp với các yêu cầu quản lý hiện hành.
Tôi mong chờ hợp tác với các đồng nghiệp trong chính quyền Trump và Quốc hội để biến Mỹ thành nơi tham gia tốt nhất trong thị trường tài sản tiền mã hóa toàn cầu.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Chủ tịch SEC mới Atkins có bài phát biểu dài đầu tiên: Tái cấu trúc khung quản lý tài sản mã hóa, thúc đẩy cách mạng chứng khoán trên chuỗi trong ba lĩnh vực.
Nguồn: SEC
Biên dịch: Azuma, Odaily 星球日报
Ghi chú của biên tập viên: Vào ngày 12 tháng 5, giờ địa phương tại Hoa Kỳ, Lực lượng Đặc nhiệm Tài sản Tiền điện tử của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã tổ chức hội nghị bàn tròn tiền điện tử lần thứ tư, với chủ đề "Tokenization: Assets on the Chain - The Intersection of Traditional Finance and Decentralized Finance".
Đáng chú ý, vào ngày 22 tháng 4, Paul Atkins, người chính thức đảm nhiệm vị trí Chủ tịch SEC, đã tham dự cuộc họp bàn tròn và lần đầu tiên phát biểu dài về tiền điện tử với tư cách là Chủ tịch SEC (lưu ý: trong cuộc họp thứ ba, Paul Atkins vừa mới nhậm chức được bốn ngày đã có lời phát biểu khai mạc, nhưng chỉ với vài câu ngắn).
Trong bài phát biểu, Paul Atkins đề cập rằng "chứng khoán đang ngày càng chuyển từ cơ sở dữ liệu truyền thống (ngoài chuỗi) sang hệ thống sổ cái dựa trên blockchain (trong chuỗi). Ưu tiên cốt lõi trong nhiệm kỳ của ông là thiết lập khuôn khổ quản lý thị trường tài sản mã hóa hợp lý, ban hành các quy tắc rõ ràng cho việc phát hành, lưu ký và giao dịch tiền điện tử, đồng thời liên tục ngăn chặn các hành vi vi phạm pháp luật. Hơn nữa, việc quản lý tiền điện tử của SEC sẽ không còn phụ thuộc vào các hành động thực thi gây tranh cãi, mà sẽ sử dụng quyền lập quy, quyền giải thích và quyền miễn trừ hiện có để thiết lập các tiêu chuẩn áp dụng chính xác cho các nhà tham gia thị trường.
Dưới đây là toàn bộ nội dung bài phát biểu của Paul Atkins, được biên dịch bởi Odaily 星球日报.
Cảm ơn tất cả mọi người, chào buổi chiều. Tôi rất vinh dự được phát biểu trước các vị khách quý trong cuộc hội thảo bàn tròn hôm nay về việc token hóa. Cảm ơn sự tham gia của tất cả các thành viên trong nhóm.
Chủ đề thảo luận chiều nay thật đúng lúc - Chứng khoán đang ngày càng chuyển từ cơ sở dữ liệu truyền thống (hay còn gọi là "ngoài chuỗi") sang hệ thống sổ cái dựa trên blockchain (hay còn gọi là "trên chuỗi").
Sự chuyển giao chứng khoán từ hệ thống ngoại tuyến sang hệ thống chuỗi có thể so sánh với sự tiến hóa của bản ghi âm từ đĩa vinyl sang băng cassette rồi đến phần mềm kỹ thuật số cách đây vài thập kỷ. Việc mã hóa âm thanh thành định dạng tệp kỹ thuật số dễ dàng để truyền tải, chỉnh sửa và lưu trữ đã giải phóng tiềm năng đổi mới to lớn cho ngành công nghiệp âm nhạc. Âm thanh đã vượt qua rào cản của định dạng tĩnh cố định, đột nhiên có thể tương thích và tương tác qua nhiều thiết bị và ứng dụng khác nhau. Nó có thể được kết hợp, tách rời và lập trình, tạo ra những sản phẩm hoàn toàn mới. Điều này cũng đã thúc đẩy sự ra đời của các thiết bị phần cứng mới và mô hình kinh doanh phát trực tuyến, mang lại lợi ích lớn cho người tiêu dùng và nền kinh tế Mỹ.
Giống như cuộc cách mạng âm thanh kỹ thuật số đã định hình lại ngành công nghiệp âm nhạc, việc đưa chứng khoán lên chuỗi có thể cải cách thị trường chứng khoán thông qua những cách thức phát hành, giao dịch, nắm giữ và sử dụng hoàn toàn mới. Ví dụ, chứng khoán trên chuỗi có thể sử dụng hợp đồng thông minh để phân phối cổ tức một cách minh bạch cho các cổ đông theo định kỳ; việc token hóa cũng có thể chuyển đổi các tài sản tương đối không thanh khoản thành cơ hội đầu tư thanh khoản, thúc đẩy hình thành vốn. Công nghệ blockchain có khả năng mở ra nhiều kịch bản ứng dụng đổi mới cho chứng khoán, nuôi dưỡng các hoạt động thị trường mới mà quy định hiện hành của SEC chưa bao gồm.
Để hiện thực hóa tầm nhìn của Tổng thống Trump về việc "biến Mỹ thành trung tâm tài sản mã hóa toàn cầu", SEC cần phải bắt kịp với tốc độ đổi mới, đánh giá xem khung quy định hiện tại có cần điều chỉnh để phù hợp với chứng khoán trên chuỗi và các tài sản mã hóa khác hay không. Các quy định được thiết kế cho chứng khoán ngoài chuỗi có thể không tương thích hoặc không cần áp dụng cho tài sản trên chuỗi, và ngược lại có thể kìm hãm sự phát triển của công nghệ blockchain.
Ưu tiên cốt lõi trong nhiệm kỳ của tôi là xây dựng một khuôn khổ quản lý thị trường tài sản tiền điện tử hợp lý, thiết lập các quy tắc rõ ràng cho việc phát hành, lưu ký và giao dịch, đồng thời kiên quyết ngăn chặn các hành vi vi phạm pháp luật. Các quy tắc rõ ràng là rất quan trọng để bảo vệ các nhà đầu tư khỏi gian lận - đặc biệt là giúp họ nhận biết các chiêu trò vi phạm pháp luật.
SEC đã bước vào một kỷ nguyên mới. Việc hoạch định chính sách sẽ không còn được thực hiện thông qua các hành động thực thi tạm thời, mà sẽ sử dụng quyền lập quy, quyền giải thích và quyền miễn trừ hiện có để thiết lập các tiêu chuẩn chính xác áp dụng cho những người tham gia thị trường. Công tác thực thi sẽ trở lại với mục đích ban đầu của lập pháp Quốc hội - tập trung vào việc trừng phạt các hành vi vi phạm nghĩa vụ pháp lý, đặc biệt là những trường hợp liên quan đến gian lận và thao túng thị trường.
Công việc này cần sự hợp tác giữa nhiều bộ phận nội bộ của SEC, vì vậy tôi rất vui mừng khi Ủy viên Uyeda và Ủy viên Peirce đã cùng nhau thành lập nhóm công tác về tài sản tiền điện tử. Trong thời gian dài, SEC đã phải chịu đựng khó khăn về chính sách cô lập, nhóm công tác này đã thể hiện cách mà chúng tôi có thể phá vỡ các rào cản giữa các bộ phận, cung cấp sự rõ ràng và chắc chắn về chính sách mà công chúng đã mong đợi từ lâu.
Tiếp theo, tôi sẽ trình bày ba lĩnh vực chính của chính sách tài sản tiền điện tử - phát hành, lưu ký và giao dịch.
phát hành
Đầu tiên, tôi sẽ thúc đẩy SEC xây dựng hướng dẫn rõ ràng và hợp lý cho việc phát hành tài sản tiền điện tử loại chứng khoán hoặc loại hợp đồng đầu tư. Hiện tại chỉ có bốn nhà phát hành tài sản tiền điện tử hoàn thành huy động vốn thông qua phát hành đăng ký hoặc miễn trừ theo quy định A. Các nhà phát hành thường tránh cách phát hành này, một phần là do khó khăn trong việc đáp ứng các yêu cầu công bố tương ứng. Nếu tổ chức phát hành không có ý định phát hành chứng khoán thông thường, chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu hoặc giấy tờ có giá, thì tổ chức phát hành cũng rất khó xác định tài sản tiền điện tử có cấu thành "chứng khoán" hay không hoặc có bị ràng buộc bởi hợp đồng đầu tư.
Trong vài năm qua, SEC đã phản ứng với cái mà tôi gọi là "chính sách đà điểu" - ảo tưởng rằng tài sản tiền điện tử sẽ tự biến mất; Sau đó, nó chuyển sang chế độ thực thi và giám sát pháp luật "bắn trước, sau đó đặt câu hỏi". Mặc dù họ tuyên bố cởi mở để nói chuyện với những người đăng ký tiềm năng ("Tham khảo ý kiến ngay"), điều này đã được chứng minh là tồn tại trong thời gian ngắn và thường gây hiểu lầm hơn, vì SEC đã không thực hiện các điều chỉnh cần thiết đối với biểu mẫu đăng ký để phù hợp với công nghệ mới. Ví dụ, Mẫu S-1 vẫn yêu cầu tiết lộ chi tiết về thù lao điều hành và việc sử dụng quỹ, điều này có thể không liên quan cũng như không quan trọng đến các quyết định đầu tư tài sản tiền điện tử. Mặc dù SEC đã điều chỉnh các biểu mẫu đăng ký cho chứng khoán được đảm bảo bằng tài sản và REIT, nhưng họ đã không làm điều tương tự đối với tài sản tiền điện tử, vốn ngày càng trở nên phổ biến với các nhà đầu tư trong những năm gần đây. Chúng ta không thể khuyến khích đổi mới bằng cách "cắt giảm tất cả".
Tôi cam kết thúc đẩy SEC phát triển một cách tiếp cận mới. Nhân viên SEC gần đây đã đưa ra một tuyên bố liên quan đến một số dịch vụ đăng ký và nghĩa vụ tiết lộ, làm rõ rằng việc phát hành một số tài sản tiền điện tử không phải tuân theo luật chứng khoán liên bang. Tôi hy vọng rằng nhân viên sẽ tiếp tục làm rõ về các loại phát hành và tài sản khác, như tôi đã chỉ đạo. Tuy nhiên, các miễn trừ đăng ký hiện tại và các quy tắc bến cảng an toàn có thể không áp dụng đầy đủ cho việc phát hành một số tài sản tiền điện tử nhất định. Tôi coi sự phụ thuộc vào các tuyên bố của nhân viên là cực kỳ đặc biệt - hành động ở cấp SEC là rất quan trọng và cần thiết, và tôi đã yêu cầu nhân viên đánh giá sự cần thiết của hướng dẫn bổ sung, miễn đăng ký và các quy tắc bến cảng an toàn để mở ra những con đường mới cho việc phát hành tài sản tiền điện tử ở Hoa Kỳ. Tôi tin rằng SEC có đủ quyền quyết định để chấp nhận ngành công nghiệp tiền điện tử trong khuôn khổ luật chứng khoán và tôi chắc chắn sẽ thúc đẩy điều đó.
ủy thác
Thứ hai, tôi ủng hộ việc cho các cơ quan đăng ký có nhiều quyền quyết định hơn trong cách họ quản lý tài sản tiền điện tử. Nhân viên gần đây đã loại bỏ một rào cản đáng kể đối với việc cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản tiền điện tử của nhân viên thông qua việc thu hồi Bản tin Kế toán Nhân viên số 121 (SAB-121). Thông cáo là một sai lầm lớn - nhân viên không có thẩm quyền thay thế quy mô rộng như vậy cho hành động của ủy ban mà không có thông báo để bình luận về quá trình xây dựng quy tắc. Động thái này không chỉ gây ra sự nhầm lẫn không cần thiết mà còn vượt xa thẩm quyền của SEC. Nhưng ngoài việc bãi bỏ SAB-121, chúng ta có thể làm nhiều hơn nữa để thúc đẩy cạnh tranh trong thị trường dịch vụ được quản lý tuân thủ.
Cần phải làm rõ tiêu chuẩn xác định "người quản lý đủ điều kiện" theo "Luật tư vấn đầu tư" và "Luật công ty đầu tư", và thiết lập các miễn trừ hợp lý cho các hoạt động phổ biến của thị trường tài sản tiền điện tử. Nhiều cố vấn và quỹ đã sử dụng các giải pháp tự quản lý, công nghệ của họ tiên tiến hơn so với một số tổ chức lưu ký trên thị trường, có thể bảo vệ an toàn tài sản hiệu quả hơn. Do đó, quy tắc lưu ký có thể cần được cập nhật, cho phép các cố vấn và quỹ tự quản lý trong những trường hợp cụ thể.
Ngoài ra, có thể cần phải bãi bỏ khuôn khổ SPF hiện có và thiết lập một chế độ hợp lý hơn. Hiện tại chỉ có hai SPV đang hoạt động, rõ ràng là do những hạn chế đáng kể do mô hình áp đặt. Các nhà môi giới chưa bao giờ bị cấm lưu ký tài sản tiền điện tử không bảo mật hoặc tài sản tiền điện tử bảo mật, nhưng hành động của SEC có thể được yêu cầu để làm rõ các tiêu chí áp dụng cho các hoạt động đó theo Quy tắc bảo vệ khách hàng và Quy tắc vốn ròng.
giao dịch
Ngoài ra, tôi ủng hộ việc cho phép các cơ quan đăng ký giao dịch nhiều loại sản phẩm hơn trên nền tảng dựa trên nhu cầu thị trường, điều này đã bị cấm bởi các phiên SEC trước đó. Ví dụ, một số nhà môi giới đang cố gắng tung ra các "siêu ứng dụng" tích hợp chứng khoán, phi chứng khoán và các dịch vụ tài chính khác. Luật chứng khoán hiện hành không cấm các đại lý môi giới đã đăng ký với các hệ thống giao dịch thay thế cung cấp các dịch vụ giao dịch phi chứng khoán, bao gồm cả "ghép nối" chứng khoán với phi chứng khoán. Tôi đã yêu cầu nhân viên xem xét cách hiện đại hóa chế độ quản lý ATS để phù hợp hơn với các tài sản tiền điện tử và đánh giá xem liệu có cần thêm các hướng dẫn hoặc quy tắc để hỗ trợ niêm yết và giao dịch tài sản tiền điện tử trên các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia hay không.
Trong quá trình SEC xây dựng khung quản lý toàn diện, không nên ép buộc những người tham gia thị trường chứng khoán phải ra nước ngoài để thực hiện đổi mới trên blockchain. Tôi sẽ khám phá xem liệu có thể cấp miễn trừ có điều kiện cho các tổ chức đã đăng ký và chưa đăng ký đang cố gắng giới thiệu các sản phẩm dịch vụ mới—những đổi mới này có thể không hoàn toàn phù hợp với các yêu cầu quản lý hiện hành.
Tôi mong chờ hợp tác với các đồng nghiệp trong chính quyền Trump và Quốc hội để biến Mỹ thành nơi tham gia tốt nhất trong thị trường tài sản tiền mã hóa toàn cầu.