Таємничий гравець за великим зростанням золота: Tether, який заробляє сотні мільярдів доларів на рік, накопичив 140 тонн золота

Автор: Nancy, PANews

Золото божевільно зростає. Менше ніж за місяць з початку року, різні капітали шалено скуповують активи, а ціна на золото кілька разів оновлює історичні рекорди.

У цій бенкетній вечірці дорогоцінних металів несподівано з’явився «невидимий великий гравець» — гігант стабільних монет Tether вже тихо накопичує резерви з 140 тон золота.
Маючи 140 тонн золота, він прагне стати найбільшим у світі центральним банком з золота.
«У нас вже є «золото в домі»,» — каже CEO Tether Paolo Ardoino в недавньому інтерв’ю Bloomberg, не приховуючи своїх амбіцій.
Це не порожні слова. На даний момент Tether накопичив близько 140 тонн фізичного золота, за поточною ціною це приблизно 23 мільярди доларів. Зазвичай Tether купує золото безпосередньо у швейцарських рафінерів та провідних фінансових інституцій світу, великі металеві замовлення зазвичай доставляються протягом кількох місяців. Після доставки золото зберігається у швейцарському сховищі, побудованому ще в часи холодної війни, із багатошаровими сталевими дверима та високим рівнем секретності, характерним для Швейцарії.
За масштабами, Tether вже став найбільшим відомим фізичним власником золота поза банківською системою та країнами, увійшовши до топ-30 світових власників золота, з часткою понад Грецію, Катар і Австралію.
Хоча Tether почав активно вкладатися у золото ще кілька років тому, справжній масштаб великих закупівель почався у 2025 році. Лише минулого року Tether придбав понад 70 тонн золота, ставши одним із трьох найбільших покупців золота у світі цього року. Це перевищує обсяги більшості окремих центральних банків, окрім Польського Національного банку, а також багато великих ETF з золота.
Можна сказати, що зростання цін на золото цього року багато в чому зобов’язане саме Tether.

За інформацією Ardoino, швидкість закупівлі золота Tether становить приблизно 1-2 тонни на тиждень, і компанія планує підтримувати цей темп у найближчі місяці, «можливо, трохи сповільниться, але ми будемо оцінювати попит на золото щоквартально».
Але амбіції Tether не обмежуються лише накопиченням золота. У інтерв’ю Bloomberg Ardoino зазначив, що компанія оцінює ринок і потенційні торгові стратегії, плануючи активну торгівлю золотими резервами для отримання арбітражних можливостей. Одночасно компанія працює над створенням «найкращої у світі торгової зали з золотом», мета якої — налагодити стабільний і довгостроковий канал отримання золота, конкуруючи з великими банками, такими як JPMorgan і HSBC, які домінують на ринку дорогоцінних металів.
З цією метою минулого року Tether активно залучив двох досвідчених трейдерів: колишнього керівника глобальної металевої торгівлі HSBC Vincent Domien і керівника з закупівлі дорогоцінних металів у Європі, Близькому Сході та Африці Mathew O’Neill, які відповідають за розширення золотовалютного бізнесу.
На верхівці ланцюга постачання Tether почав використовувати свої фінансові можливості для зайняття позицій. Компанія вже інвестувала у кілька канадських середніх золотодобувних компаній, таких як Elemental Royalty, Metalla Royalty & Streaming, Versamet Royalties і Gold Royalty, через участь у капіталі, щоб закріпити майбутні потужності та частки.
Що стосується фінансових інструментів, то ще у 2020 році Tether запустив стабільну монету, прив’язану до золота — Tether Gold (XAU₮). На кінець минулого року ця монета підтримується 16,2 тоннами фізичного золота. Нещодавно Tether також представив нову одиницю виміру для XAU₮ — Scudo, де 1 Scudo дорівнює тисячній частині тройської унції золота, щоб зробити золото більш зручним для використання у платежах.
За даними CoinGecko, станом на 28 січня, ринкова капіталізація XAU₮ вже досягла 2,7 мільярдів доларів, за рік зросла приблизно на 91,3%, займаючи 49,5% ринку токенізованого золота і залишаючись лідером у цій ніші.

Від фізичного накопичення золота, через індустріальні ланцюги, до інновацій у фінансових продуктах — великі інвестиції цього золотофана навіть змусили представників традиційного товарного ринку сказати «не розумію». Деякі називають Tether «найдивнішою компанією, з якою стикалися».
Але зараз, коли ціна на золото постійно оновлює історичні рекорди, ця ставка Tether приносить неймовірні результати.
Річний прибуток у 15 мільярдів доларів, створення капітального резерву.
Обґрунтування шаленої накопичувальної здатності Tether — це швидкоробочий «принтер грошей».
За даними Fortune, у 2025 році Tether отримав чистий прибуток близько 15 мільярдів доларів, що значно більше ніж 13 мільярдів у попередньому році. І при цьому кількість працівників у всьому світі становить лише близько 200 осіб. Приблизно на душу населення це дає прибуток у 75 мільйонів доларів, що є неймовірно високою ефективністю і перевищує показники традиційних фінансових гігантів.
Головною складовою цієї прибутковості є капітал, що зосереджений у стабільних монетах.
Зараз Tether випускає доларові стабільні монети USDT, які є найпопулярнішими у світі, кількість користувачів перевищила 500 мільйонів.
За даними CoinGecko, станом на 28 січня 2026 року, обсяг обігу USDT становить близько 1870 мільярдів доларів, що робить його лідером у сегменті стабільних монет. Активність торгів також вища за інших, за даними Artemis Analytics, у 2025 році загальний обсяг торгів стабільних монет зріс на 72% до 33 трильйонів доларів, з яких USDT становить 13,3 трильйони доларів, що понад третину.
На цій основі Tether продовжує легалізовувати та розширювати масштаб капіталу, що зосереджений у його стабільних монетах.
27 січня Tether офіційно запустив регульовану у США стабільну монету USAT, яку випустила перша у США компанія з випуску регульованих стабільних монет — Anchorage Digital Bank, а Cantor Fitzgerald призначено резервним депозитарієм і першим рівнем торговця. На посаду CEO призначено колишнього радника Білого дому Bo Hines. Це вважається ключовим кроком для повного входження Tether на американський ринок.
Одночасно, завдяки інвестиціям у платформи, такі як Rumble, Tether намагається інтегрувати USAT у свою екосистему трафіку, швидко досягти 100 мільйонів користувачів у США і поставити ціль — капіталізація у 1 трильйон доларів за п’ять років. Якщо все піде за планом, USAT може стати першим серйозним конкурентом USDC на американському ринку.
Після отримання майже безкоштовних зобов’язань, Tether легко отримує прибуток, розміщуючи високоліквідні, низькоризикові активи та отримуючи різницю у ставках.
Основним джерелом доходу Tether є доходи від американських облігацій. У період високих ставок доходи від американських облігацій значно збільшують прибутковість Tether. Зараз у портфелі компанії близько 135 мільярдів доларів у держоблігаціях США, що вже перевищує володіння таких країн, як Південна Корея, і робить Tether 17-м за величиною власником американського боргу.
Одночасно, Tether є одним із провідних гравців у біткоїні. З 2023 року компанія щомісяця інвестує до 15% чистого прибутку у купівлю біткоїнів. Зараз у неї понад 96 тисяч біткоїнів, що робить її одним із найбільших інституційних власників, із середньою ціною близько 51 тисячі доларів за біткоїн, що значно нижче за поточну ринкову ціну.
У рамках екосистеми біткоїна Tether також будує майнінгові ферми, інвестує у майнінгові компанії та створює DAT (криптовалютний сейф), розширюючи свою присутність у галузі. Іноді з’являються конспірологічні теорії про те, що Tether — це «невидимий маніпулятор BTC».
Крім того, щоб отримати додатковий потенційний дохід, Tether за останні роки запустив масштабні інвестиції у сфери супутникового зв’язку, AI-центрів, сільського господарства, телекомунікацій і медіа.
Таким чином, формується арбітражний механізм, що поєднує традиційний фінансовий світ і криптовалюту, і постійно постачає Tether капіталом, що дозволяє йому робити великі ставки.