加密貨幣巨頭 Tether Holdings вже стала найбільшим у світі власником золотовалютних резервів після банків і держав, наразі володіє близько 140 тоннами золота на суму 23 000 000 000 доларів США та постійно збільшує запаси на швидкості від 1 до 2 тонн щотижня. Це золото зберігається у швейцарських ядерних сховищах. Аналітики зазначають, що покупки Tether могли сприяти 65% зростанню ціни на золото минулого року.
Швейцарські ядерні сховища приховують найбільше у світі золотовалютне сховище у криптомірі
За даними Bloomberg, у Швейцарії налічується близько 370 000 ядерних сховищ, залишків часів Холодної війни, більшість з яких давно не використовуються. Однак Tether Holdings перетворила одне з них у високобезпечне сховище для золота, щотижня отримуючи понад 1 тонну доставок золота. Генеральний директор Tether Paolo Ardoino у інтерв’ю повідомив, що ця локація «є типовим місцем у стилі Джеймса Бонда, це надто шалено».
Чому обрано ядерне сховище для зберігання золота? Такі будівлі, збудовані для захисту від ядерних ударів, мають товсті стіни та міцну структуру, що значно перевищує безпеку звичайних будівель. Крім того, ці об’єкти зазвичай розташовані під землею на глибинах, що природно ізолює їх від зовнішніх загроз. Третім фактором є багатошарові сталеві двері та складні системи контролю доступу, що забезпечують додатковий рівень безпеки. Для організацій, що володіють сотнями мільярдів доларів у фізичному золоті, такий рівень фізичної безпеки є критично важливим.
Ardoino підкреслює, що володіння фізичним золотом, а не паперовим або ф’ючерсними контрактами, є ключовою частиною стратегії компанії. У криптовалютній сфері «не твій ключ — не твої монети» — це девіз, і Tether застосовує цю логіку до золота: лише маючи фізичний контроль над золотими злитками, можна гарантувати безпеку активів у екстремальних ситуаціях. Це суттєво відрізняється від багатьох традиційних фінансових інституцій, які покладаються на розподілені рахунки або деривативи.
Швейцарія як місце зберігання обрано не випадково. Ця країна довго була центром глобальної торгівлі та зберігання золота, має зрілу правову базу, політичну стабільність і суворі банківські таємниці. Величезна кількість фізичного золота проходить через швейцарські переробні заводи, що дозволяє Tether ефективно купувати та зберігати злитки на місцевому ринку. Крім того, нейтральний статус Швейцарії у періоди геополітичної напруги додає додаткового рівня безпеки.
Минулого року купівлі понад 70 тонн — перевищує більшість центральних банків
За даними Bloomberg, у минулому році Tether швидко збільшила обсяги купівлі золота, придбавши понад 70 тонн для своїх резервів і власних стабільних монет. Ця цифра вражає: вона перевищує обсяги майже всіх окремих центральних банків, за винятком Польщі, яка додала 102 тонни резервів, зробивши ще більші публічні покупки. Також ця кількість перевищує всі покупки, окрім трьох найбільших біржових фондів (ETF), що репрезентують колективну активність тисяч індивідуальних трейдерів і інвесторів.
Порівняння резервів Tether у золоті
Поточний обсяг: близько 140 тонн, вартістю 23 000 000 000 доларів США
Обсяг покупок 2024 року: понад 70 тонн, перевищуючи більшість центральних банків
Швидкість купівлі: 1–2 тонни щотижня, планується тривалість кілька місяців
Рейтинг: вже є одним із найбільших резервів, окрім центральних банків, ETF і комерційних банків
Такий масштаб покупок є надзвичайним у історії ринку золота. Зазвичай лише суверенні держави або ETF, що репрезентують мільйони інвесторів, мають таку масштабність. Як приватна криптовалютна компанія, Tether здатна за один рік придбати 70 тонн золота, що свідчить про її вражаючі фінансові можливості. Компанія отримує прибуток через свій доларовий стабільний токен USDT, обсяг якого досягає 186 мільярдів доларів. Вона конвертує реальні долари у USDT і інвестує ці кошти у казначейські облігації США та інші активи, отримуючи мільярди доларів прибутку від відсотків і торгівлі.
Ardoino зазначає, що швидкість купівлі Tether становить близько 1–2 тонн щотижня і планує продовжувати цю практику «протягом кількох місяців». На запитання, чи зменшить вона з часом обсяги купівлі золота, цей італієць 41 року відповів: «Можливо, ми зменшимо, але ще не визначилися. Ми оцінюватимемо попит на золото щоквартально». Постійна стратегія купівель означає, що Tether може додатково збільшити свої запаси золота на десятки тонн у найближчі місяці, ще більше закріплюючи свої позиції на глобальному ринку золота.
Варто зазначити, що резерв у 140 тонн складається з двох частин. Більша частина — це власні резерви, отримані від прибутку від бізнесу стабільних монет USDT. Інша частина — це золоті злитки, що підтримують її стабільний токен для забезпечення доступу інвесторів до золота через блокчейн. Ця стратегія подвійного використання підтримує основний бізнес стабільних монет Tether і створює нові джерела доходу.
Залучення топ-трейдерів із HSBC для створення можливостей торгівлі золотом
Амбіції Tether щодо ринку золота не обмежуються пасивним володінням. Минулого року, коли двоє досвідчених трейдерів золота покинули керівні посади у найбільшому у світі банку дорогоцінних металів HSBC Holdings, багато хто гадали, куди вони підуть, але мало хто очікував, що це буде Tether. Ці високопоставлені фахівці демонструють, що Tether прагне не лише бути великим покупцем золота, а й конкурувати з банками у сфері торгівлі цим активом.
HSBC є ключовим гравцем на світовому ринку золота, відповідає за щоденне ціноутворення у Лондонській асоціації ринку золота (LBMA) і надає торгові послуги для світової гірничодобувної галузі, центральних банків і інвесторів. Залучення високопрофесійних трейдерів із такої організації означає, що Tether отримує глибокі знання ринку, клієнтські зв’язки та торгові стратегії. Ці фахівці розуміють тонкощі ринку золота, включаючи управління ліквідністю, хеджування та регуляторне середовище.
Ardoino порівнює роль компанії на ринку золота з роллю центрального банку і прогнозує, що геополітичні опоненти Вашингтона запустять альтернативну валюту, підтриману золотом. Він повідомив, що Tether планує продовжувати інвестувати свої величезні прибутки у золото і вже починає конкурувати з банками у сфері торгівлі цим активом. Ardoino сказав: «Ми скоро станемо одним із найбільших у світі резервних банків із золота».
Ця амбіція відображає розмивання меж між криптовалютами та традиційними фінансами. Tether, що починав як компанія, орієнтована на цифрові активи, перетворюється на гібридний фінансовий інститут із можливістю торгівлі фізичним золотом. Такий перехід може змінити конкурентний ландшафт ринку золота, адже традиційні банки тепер стикаються з новим гравцем із великим капіталом, технологічними інноваціями та глобальною клієнтською базою.
Аналіз: Tether може спричинити зростання цін на золото на 65%
(Джерело: Bloomberg)
Конфіденційність ринку золота означає, що, хоча можна легко описати широкі фактори, що впливають на інвестиції, визначити точно, хто саме здійснює покупки, може бути складно. Однак публічні масштаби покупок Tether настільки великі, що деякі аналітики чітко вказують на її роль у глобальних коливаннях цін.
Аналітики Jefferies Financial Group у звіті зазначають, що покупки Tether могли сприяти 65% зростанню ціни на золото минулого року і описують її як «важливого нового покупця», що «може стимулювати постійний попит на золото». Така оцінка має велике значення, оскільки зв’язує поведінку окремої компанії з рухом цін на ринку.
Ціна на золото за минулий рік справді вразила — вона перевищила 5100 доларів за унцію, встановивши новий історичний максимум. Це зростання зазвичай пояснюють кількома факторами: купівлями центральних банків, геополітичною напругою, інфляційними очікуваннями та зниженням довіри до долара. Однак роль «прихованого гіганта» у цій історії може бути недооціненою. Постійні покупки по 1–2 тонни щотижня створюють стабільний і передбачуваний попит, що підтримує ціну і привертає інших інвесторів.
Злиття криптовалютного і золотовалютного світів через Tether символізує їхнє злиття, а спільною рисою є недовіра до державних боргів. Любителі криптовалют і прихильники золота схильні сумніватися у довгостроковій цінності фіатних валют і шукають альтернативні засоби збереження вартості. Tether, поєднуючи цифрові стабільні монети і фізичне золото, створює унікальну бізнес-модель, що поєднує обидва світи.
