Zincir üzerindeki kullanım oranı sürekli yükselmesine rağmen, getiri sıkışması yine de USDe TVL'nin %50 düşmesine neden oldu.

Altıncı Finans tarafından bildirildiği üzere, Ethena'nın kripto yerel sentetik stablecoin'i USDe, vadeli işlemler fonlama oranı aracılığıyla gelir elde ediyor, ancak toplam kilitli pozisyonu (TVL) son zamanlarda Ekim'deki 14.8 milyar USD'den 7.6 milyar USD'ye düştü ve düşüş oranı %50'den fazla, buna rağmen gerçek kullanım miktarı hala yükselişte. Bu düşüş, Merkezi Olmayan Finans'taki gelir odaklı stablecoin'lerin karmaşıklığını gözler önüne seriyor: kaldıraç mekanizması hem büyümeyi hem de daralma döngüsünü artırabiliyor. USDe, mevcut kripto varlıklarını teminat olarak tutarak ve vadeli işlemler piyasasında ters yönde bir kısa pozisyon oluşturarak sabitlenmeyi sürdürmekte ve böylece fonlama oranı farkını elde ederek sahiplerine kazanç sağlamaktadır. Şu anda bu stablecoin'in yıllık getirisi yaklaşık %5,1'dir; bu, yılın başındaki çift haneli getirilerle kıyaslandığında kayda değer bir düşüş göstermektedir. Bunun nedeni, zayıf piyasa koşullarında vadeli fonlama oranlarının düşmesi ve kaldıraç talebinin azalmasıdır. TVL'deki büyük düşüşe rağmen, USDe'nin kullanım trendi sürekli olarak artıyor. Geçen ay zincir üzerindeki işlem hacmi 50 milyar doları aştı ve spekülatif pozisyonlar kaldıraç azaltılmasına rağmen, bu token hala kullanım değerini koruduğunu gösteriyor.