BTC, ETH ve SOL için Abartılı Toplam Arz Kayıpları Yeni Verileri Ortaya Çıkardı

Bitcoin, Eter ve Solana Arz Kaybı Verileri Açıklandı – Likidite Baskı Altında İfade Edilenden Daha Düşük

Glassnode'dan alınan son veriler, Bitcoin, Eter ve Solana'nın kayıpta tutulan arz seviyelerinde rekor yüksek seviyelere ulaştığını gösteriyor. Ancak, daha derin bir analiz, gerçekten baskı altındaki likit arz miktarının, bu rakamların önerdiğinden çok daha az olduğunu ortaya koyuyor; bunun nedeni, bu ekosistemlerdeki önemli kurumsal tahsisatlar, staking ve kilitli rezervlerdir.

Anahtar Çıkarımlar

Zararda tutulan önemli bir kısmı Eter ve Solana'nın aktif olarak likit değildir, Eter'in %40'ından fazlası ve Solana'nın %75'inden fazlası staking, ETF'ler veya stratejik rezervlerde kilitlenmiştir.

Bitcoin'in kayıpta olan arzı yüksek görünse de, kurumsal varlıklar ve kalıcı olarak kaybolan coinler, gerçek likidite miktarını önemli ölçüde azaltmaktadır.

Bu yapısal faktörler, gerçek kısa vadeli satış baskısının yalnızca ham kayıp ölçümleriyle abartılmış olabileceği anlamına geliyor.

Özellikle, Solana'nın yüksek staking oranı, arzının çoğunun kilitli kaldığını ve bu durumun anlık arz likiditesini azalttığını göstermektedir.

Zararda Pozisyonlar Gerçek Likidite Arzına Eşit Değildir

Şu anda, Bitcoin arzının yaklaşık %35'i zarar altında tutuluyor - bu seviye, fiyatların 27.000 $ civarındayken en son görülmüştü. Ancak, gerçek likit arz baskı altında, kurumsal tutulumlar ve geri alınamaz kayıp coinler hesaba katıldığında çok daha düşüktür. Dolaşımdaki arz yaklaşık 19.95 milyon BTC'dir, kurumsal ve ETF'lerin yaklaşık 3.73 milyon BTC tuttuğu tahmin edilmektedir. Bu arada, tahminler, 3.0 ile 3.8 milyon BTC'nin kalıcı olarak kaybolduğunu ve toplam arzın yaklaşık %15 ila %19'unu temsil ettiğini göstermektedir.

Bitcoin'ın kârda olan arz yüzdesi düşüşte. Kaynak: Glassnode

Kurumsal tahsisatlar ve kaybedilen coinleri hesaba kattığımızda, Bitcoin'in dolaşımdaki arzının yaklaşık üçte birinin likiditeden etkili bir şekilde çıkarıldığını görüyoruz. Bu, kısa vadeli satış baskısı için mevcut arzın, brüt yüzdelik dilimin önerdiğinden çok daha az olduğunu gösteriyor.

Ether için benzer hususlar geçerlidir; burada yaklaşık %37'si zararda tutulmaktadır. Ancak, bu arzın önemli bir kısmı ya stake edilmiş ya da kurumsal rezervlerde tutulmaktadır ve genellikle kısa vadeli piyasa dalgalanmalarına hızlı bir şekilde tepki vermez. Tüm Ether'in %40'ından fazlası stake sözleşmelerinde, ETF'lerde veya kurumsal rezervlerde kilitlenmiştir, bu da kayıp kaynaklı satışa maruz kalacak serbestçe işlem görebilen Ether miktarını azaltmaktadır.

Solana, daha belirgin bir durumu ortaya koyuyor. Dolaşımdaki SOL'un yaklaşık %70'i zarar durumundayken, %73'ten fazlası stake edilmiş veya kurumsal ürünler içinde tutuluyor, bu da arzın çoğunun etkili bir şekilde hareketsiz olduğu anlamına geliyor. SOL'un fiyatı $121'e düştüğünde, zarar durumundaki arz oranı %80'e düştü, bu da daha önce fiyatların $20 civarına yaklaştığı zamanlarda görülen bir seviyedir ve bu metriklerin hızlı fiyat hareketlerine yapısal satıştan daha duyarlı olduğunu göstermektedir.

Genel olarak, veriler, yaygın kayıp kaynaklı satış baskısının algılanan tehditinin abartıldığını göstermektedir. Piyasa stresine yanıt verebilecek gerçek likit arz, staking, kurumsal mülkiyetler ve geri alınamayan kayıplar hesaba katıldığında, önemli ölçüde daha küçüktür.

İlgili: Bitcoin verileri $80K dip olarak belirtiliyor, analistler BTC boğalarının geri döndüğünü söylüyor.

Bu analiz, zincir içi metriklerin karmaşık doğasını vurgulamakta ve piyasa riskini değerlendirirken ham arz rakamları yerine yapısal varlıkları göz önünde bulundurmanın önemini vurgulamaktadır.

Bu makale, BTC, ETH ve SOL için abartılı toplam arz kayıpları hakkında yeni veriler ortaya koyan Kripto Son Dakika haberleri – kripto haberleri, Bitcoin haberleri ve blockchain güncellemeleri için güvenilir kaynağınız olarak ilk kez yayımlanmıştır.